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什麼是MLF?
MLF是英文縮寫
全稱:Medium-term Lending Facility
中文譯意:中期借貸便利
於2014年9月由中國人民銀行創設。
官方釋意:“MLF是中央銀行提供中期基礎貨幣的貨幣政策工具,對象為符合宏觀審慎管理要求的商業銀行、政策性銀行,可通過招標方式開展。發放方式為質押方式,並需提供國債、央行票據、政策性金融債、高等級信用債等優質債券作為合格質押品。”
通俗來說,MLF就是抵押貸款。
即中國人民銀行借錢給商業銀行、政策性銀行,讓這些銀行提交一部分金融資產作為抵押,然後給它們發放貸款。一般來說,利率3.2%~3.5%,期限有 3 個月、6 個月和一年。
下表是商業銀行、政策性銀行清單,注意商業銀行也包括各個地方性的城市商業銀行和農村商業銀行。
總之,MLF是政府宏觀調控經濟的一種貨幣政策工具。
MLF操作的目的有以下兩點。
一是為了增加市場流動性,鼓勵商業銀行繼續發放貸款,並以此來刺激經濟,改善經濟狀況。銀行有足夠多的錢貸款給企業,企業才能擴大投資再生產,貸款給個人,個人才有錢消費。
二是維護金融市場的健康,當銀行發生擠兌或金融合作夥伴債務違約時,銀行、企業可能破產。現在的社會各方面都和金融有著緊密的聯繫,某些企業因為太大而不能破產倒閉,否則會引起系統性鳳險,發生金融危機。為了避免這種情況,央行會MLF操作, 持續輸血儘量避免市場中的大玩家發生破產倒閉的情況。
央行常見的政策工具還有SLF、PSL、SLO、LTRO等
SLF(Standing Lending Facility,常備借貸便利),它是全球大多數中央銀行都設立的貨幣政策工具;
PSL(Pledged Supplementary Lending,抵押補充貸款),是一種新的儲備政策工具;
SLO(Short-term Liquidity Operations,短期流動性調節工具),它是公開市場常規操作的必要補充;
LTRO(Long-Term Refinancing Operation,長期再融資操作),它是歐洲央行的傳統金融工具。
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