來源:前瞻IPO(ID:qianzhanipo)
2018年1-7月,不含取消審核企業,共有122家擬上市IPO企業上會,其中過會71家,通過率為58.2%,被否50家,暫緩表決1家。(二次上會的企業統一以最終的審核結果來算)
貫穿一家企業IPO全過程的需聘請的三家中介機構:保薦機構、會計師事務所和律師事務所,俗稱“三駕馬車”,中介機構也成為IPO利益鏈條上重要的環節。
2018年以來持續嚴審態勢,如果擬IPO的企業能選擇通過率較高的中介機構,是否過會可能性會更大呢?1-7月IPO中介機構通過率情況如何?
前瞻君通過對2018年1-7月A股IPO中介機構的通過率統計分析,發現:
1、大機構的優勢在下降,仍然是老牌中介機構的項目量更多,但在通過率方面差異較大,沒有特別優勢。 今年以來,過會率普遍較低,這些強者的優勢也在逐漸變小。
2、40家機構的IPO通過率為100%:券商16家,會所10家,律所14家。通過率百分百的大多都只有1家項目,沒什麼業績說服力。其中表現最突出的券商是華泰聯合證券,會計師事務所是天職國際,律師事務所是浙江天冊。
3、26家機構全軍覆沒(IPO通過率為0):券商11
家,會所2家,律所13家。通過率為0的中介機構中,有很多項目只是1家,不必恐慌。01
1-7月各月IPO數量及通過率
1月份上會數量最多,過會率也最低。2月至7月,總體來看,IPO上會數和過會率都呈上升趨勢,7月份審核明顯加快,每週有4-5家企業上會,過會率也有提升,後期這個趨勢應該會延續。
02
保薦機構IPO通過率排名
據統計,截止目前共有44家保薦機構為2018年1-7月IPO上會企業提供過相關承銷保薦服務。
1、項目量前三的保薦機構通過率差異較大
項目量前三排名:中信建投證券以13家IPO企業項目量,排名第一;中信證券、招商證券分別以11家項目量位居第二;華泰聯合證券、廣發證券和興業證券以7家項目量排名第三。
中信建投證券:13家IPO企業上會,8家通過,通過率為61.54%;
中信證券:11家IPO企業上會,8家通過,通過率為72.73%;
招商證券:11家IPO企業上會,5家通過,通過率為36.36%。
華泰聯合券:7家IPO企業上會,7家通過,通過率為100%。
廣發證券: 7家IPO企業上會,6家通過,通過率為85.71%。
興業證券:7家IPO企業上會,4家通過,通過率為57.14%。
2、1-7月IPO項目通過率排行榜(券商)
注:總計數量超出122家,主要是聯合保薦的項目都拆開,分別計算。
來源:證監會招股書,製圖:前瞻IPO
① 16家保薦機構通過率100%
2018年上半年共有16家保薦機構通過率為100%。分別是華泰聯合證券(7家);中國國際金融(5家);東方花旗證券(4家);其次是中國銀河證券、長城證券、高盛高華證券和浙商證券,分別各有2家。其他的都是隻有一家項目。
② 通過率第二名:
廣發證券,有7家項目上會,通過6家,通過率為85.71%,位居第二。③通過率第三名:國泰君安證券有5家IPO上會項目,過會4家,通過率80%,榜內位居第三。
④11家券商全軍覆沒
在11家通過率為0的券商中,民生證券、國元證券和天風證券分別承銷2宗,都被否。其他的都是隻有一家項目。
⑤聯合保薦的IPO項目全部都順利過會
據統計,上半年上會的項目有9個是至少兩家券商聯合保薦的,全部都順利通過。
03
會計師事務所IPO通過率排名
2018年1-7月的IPO上會項目共被24家會計師事務所所承攬。
1、項目量前三的會所通過率皆低於 60%
天健以25家的項目量位居第一,15家通過,通過率為60%;
立信有11家項目量位居第二,有9家通過,通過率為55%;
大華 以12家項目量排名第三,6家通過,通過率為50%。
2、1-7月IPO項目通過率排行榜(會所)
①10家會所IPO通過率100%:天職國際第一
2018年1-7月共有10家會所機構通過率為100%,分別是:天職國際( 4家)、畢馬威華振(3家)、中匯(3家)、中勤萬信(2家)、德勤華永(2家),另外,中審眾環、中天運、江蘇蘇亞金誠、上海市方達、江蘇公證天業分別通過1家。
② 普華永道中天通過率 排第二
普華永道中天有7家IPO上會項目,5家通過,通過率71.43%;
③安永華明通過率排名第三
安永華明有6家IPO上會項目,通過4家,通過率66.67%。
④2家會所通過率為0
通過率為0的會所有2家,分別是北京興華(1家被否),上會(1家被否)。
04
律師事務所IPO通過率排名
2018年1-7月的IPO上會項目共有41家律師事務所提供過相關律師服務。
1、項目量前三的律所通過率差異大
項目量排名第一:國浩的項目量為18家,通過10家,通過率為55.56%;
項目量排名第二:北京金杜的項目量為8家,通過7家,通過率為87.5%;
北京市中倫,項目量為8,通過3家,通過率為37.5%;
而項目量排在第三的北京國楓、北京市康達,項目量各為6家,各通過4家,通過率都為66.67%。
2、1-7月IPO項目通過率排行榜(律所)
根據證監會數據,2018年1-7月IPO律所的通過率如下:
① 14家律所IPO通過率100%
2018年1-7月共有14家律所通過率為100%。
分別是:浙江天冊(5家)、北京君合(4家)、北京君澤君(2家)、上海廣發(2家)
。北京邦盛、北京時代九和、金誠同達、天達共和等10家律所各1家擬企業IPO上會項目,都順利過會,通過率100%。②北京市金杜通過率排第二
北京市金杜審8過7,通過率87.5%,排名第二。
③北京市方達通過率排名第三
北京市方達有4家項目,3家通過,通過率75%,排名第三。
④12家律所全軍覆沒
通過率為
0的律所有12家,分別是北京德恆(4家被否)、北京市環球(2家被否)、北京市萬商天勤(2家被否)。其他的都是1家被否。
結語:
2018年已過去7個月,今年IPO嚴審,通過率不高,上會數量也比往年少,在審核中,監管層對券商等中介機構的主體責任要求得更為嚴格和具體,無疑給中介機構帶來了更大挑戰。市場上優質IPO項目稀缺,項目資源普遍集中在大券商投行手中,眾多中小券商“無米下鍋”,即使是手握多個IPO項目的大券商,日子也不一定好過 。
好在,目前IPO審核節奏加快、通過率也有所提高,市場情況好轉,但要在激烈的競爭中生存發展,中介機構仍需加強能力和規範性,提高從業人員的合規意識,進而提升行業整體素質。
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