2018 年是近幾年來中概股美國 IPO 最火爆的一年。
這波赴美上市浪潮自 2017 年開始，一直持續到現在。據統計，去年共有 28 家中國公司登陸美國資本市場。經驗老道的企業和 CFO 看到了這波趨勢，穩穩抓住了這個窗口期。
要想成功完成一個美國 IPO，少不了投行、律師、設計師的通力配合。如何找到最適合的團隊非常重要。審計師作為 IPO 上市的標配機構，儘管四大隻有四家，但也有很多公司對審計知之甚少。
對於 Pre-IPO 公司而言，更看重結果，特別是否可以搶在最佳上市窗口期完成 IPO。天時意味著估值、融資額都不一樣。一家健康管理平臺 CEO 告訴 CFO 小黑板，“我們選擇審計師時，更看重結果，品牌大、團隊經驗、好溝通的人更關鍵。費用是最後一個考慮的話題。”
儘管如此，更多的公司在 IPO 審計招標過程中，還是非常好奇對標公司的審計報價。為了給更多計劃赴美 IPO 的公司提供參考，CFO 小黑板（icfoxiaoheiban）專門整理了近 2 年中國公司赴美 IPO 審計費用。
據 CFO 小黑板瞭解，IPO 審計費一般高於常規年審費用。業界慣例，上市服務費採取統一報價，包含了整個 IPO 過程中一系列申報、程序費用和財報審計費。對一個 IPO 項目，各大資本市場一般會要求三年或者兩年財務數據審計，審計跨度長、投入多，還要協助寫申報材料和答疑，而年審則一般只審計一年的財務數據。
01 同樣是 IPO 審計，費用最高相差 8 倍
我們翻閱了 35 家 IPO 公司的 F-1 文件，招股書文件顯示 IPO 審計費用各有高低，其中最低的為 Opera 的 30 萬美元，最高的則是拍拍貸，為 245.8 萬美元。
Opera 是瀏覽器中的骨灰級元老。這個誕生於 1994 年，由挪威人開發的瀏覽器產品，在經過 23 年的跌宕起伏後，終於在周亞輝手裡涅槃重生，併成功在美國上市。
Opera 上市費用構成
拍拍貸是國內最早的互聯網金融公司，創業 11 年後，成功在紐交所掛牌。2017 年，是互聯網金融公司上市的最佳窗口，先後有 6 家赴美上市。2018 年，又有多家登陸美國和香港資本市場。
拍拍貸上市費用構成
對於審計師來說，互金上市潮，是 IPO 審計項目集中爆發的好時機，同時也是一個燙手山芋。一方面，互聯網金融是金融監管的重點對象，監管機構緊鑼密鼓出臺了一系列嚴格的監管政策及措施。另一方面，2018 年上半年受到網貸平臺大規模“爆雷”影響，行業資金流出加劇，造成整個互金行業的動盪。
此外，互金行業在監管介入之前，已經“野蠻生長”多年，形成了一些行業頑疾。對審計師而言面臨較高的審計風險，這些風險一般包括虛構貸款、粉飾逾期、私自動用客戶資金、收入準確性（高估）、資產的存在性、可持續運營風險、信息系統風險等。審計師在接項目的時，審計風險是其考慮的重要因素，因此，審計費用相對較高。
資本市場對行業、概念，呈階段性偏好。互金公司自 2014 年元年後指數級增長，也迅速達到上市的門檻條件，但窗口期一閃而過。尤其在香港，對於互金公司的上市把控越來越嚴，一些沒有抓住上市機會的互金公司只能焦急等待聯交所的反饋意見，所花的時間遠遠長於一般的 IPO 項目。
02 普華永道：審計數量和審計費用雙雙第一
2018 年是 IPO 黃金年，三大資本市場的一系列改革，徹底引爆了獨角獸上市潮。這波獨角獸企業上市潮，也為四大會計師事務所帶來了一次盛宴。
眾所周知，四大業務主要分為審計、稅務、諮詢三塊，每家因業務重心、核心競爭力、收入比重不同，被圈裡人貼上不同標籤。普華永道因審計收入長期佔比超過總收入的 50%以上，是名副其實的第一大會計事務所。
在 35 家美股上市公司中，普華永道以 1757.5 萬美元的 IPO 審計費以及 13 家審計公司的成績，在四大中位列第一，遙遙領先於其他三家。
其中 IPO 審計費用最低的是 9 月底剛剛上市的流利說，為 40 萬美元，最高的則是拍拍貸的 245.8 萬美元。
據瞭解，普華永道選擇客戶時，從審計的角度有一套嚴格的風控流程，比如“Client Acceptance、合作流程”，如客戶能不能如期付款、歷史付款記錄及信用、有沒洗錢嫌疑、客戶有沒不良記錄。
03 安永：審計費用位居第二，其中兩家市值數一數二
在統計的 35 家公司中，安永審計了 9 家，審計費用總共 1013.15 萬美元，審計費用在四大中位列第二。最新的數據顯示，2018 年安永在港股市場也收穫頗豐，截止到 9 月 30 日，已經幫助 23 家公司成功赴港上市。
拼多多、愛奇藝在 35 家公司中目前市值為第一、第二。截止到 10 月 24 日，拼多多的市值為 205.05 億美元，愛奇藝的市值則為 163.97 億元。此外，安永審計的趣店，是 2017 年華爾街第四大上市項目，總融資規模達到 10 億美元。
數據顯示，安永審計的 IPO 公司，行業分佈廣泛，涵蓋了金融科技、教育培訓、酒店、大數據、電商、物流、在線視頻等行業。
拼多多上市費用構成
愛奇藝上市費用構成
04 德勤：審計數量排名第二，深耕教育培訓行業
德勤審計了 10 家企業，從審計數量上看僅次於普華永道，審計費用總計為 914.15 萬美元，位列第三。值得注意的是，在這波赴美上市熱潮中，互聯網金融和教育是兩大主題，而在德勤審計的 10 家公司中，有 5 家屬於教育培訓行業，不難看出德勤在這一行業的專注和深耕。
對於審計師來說，在上市審計中，收入和利潤是審計高風險科目。對於只有研發，沒有銷售這類企業，審計輕鬆，拿錢輕鬆。像再鼎醫藥這類企業，是個不錯的短平快項目。
05 畢馬威：數量和審計費雙雙排名第四
在 35 家企業中，畢馬威獲得 3 家公司，審計費總計 239 萬美元，審計費用和審計數量均排在第四位。其中，寺庫自 2008 年成立以來，業務幾經轉型，資本之路也歷經曲折，終於在 2017 年 9 月 22 日成功登上納斯達克。是繼阿里巴巴後時隔整整 36 個月在美上市的首個電商股，也是國內首個成功上市的“高端生活服務平臺”公司。
普華永道在 2018 年的 IPO 市場取得了較好的成績，回顧過去 3-5 年，安永在 IPO 市場的份額超過其他四大，畢馬威在金融領域有著傳統優勢，而德勤則深耕教育培訓行業。四大會計師事務所在不同的行業和細分市場有著不同的優勢，Pre-IPO 公司要根據自身的特點和需要，選擇適合自己的 IPO 審計團隊。
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