半年內,IPO「三進宮」,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

前瞻君 前瞻IPO(ID:qianzhanipo)

IPO審核是要再次提速的意思嗎?今天又是5家IPO上會的日子!這不,證監會忙到這點還沒披露。

根據可靠投行消息,7月16日5家企業首發上會,3家過會, 2家被否。

浙江昂利康製藥股份有限公司(首發)獲通過。

上海華培動力科技股份有限公司(首發)獲通過。

杭州申昊科技股份有限公司(首發)未獲通過。

北京宇信科技集團股份有限公司(首發)獲通過。

東莞市凱金新能源科技股份有限公司(首發)未獲通過。

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

截止7月16日,共有124家企業上會(二次上會企業,按最後一次結果計算),其中65家企業過會,49家企業被否,9家取消審核,1家暫緩表決,整體的過會率為52.4%。

值得一提的是:本次上會最曲折的也就屬宇信科技了。

半年內,證監會三次安排上會,第一次,暫緩表決;第二次,臨上會前夕,突然取消審核;第三次的今天,終於如願通過。

事不過三呀,但最終能迎來過會,被折磨多點,也要待它如“初戀”啊!

01

浙江昂利康製藥股份有限公司(首發)獲通過

浙江昂利康製藥股份有限公司(簡稱“昂利康”),本次發行A股新股股數不超過發行後總股本的25%,即發行股份數量不超過2250萬股。擬登陸深交所中小板,預計融資規模約7.95億元。此次保薦及承銷商為東方花旗證券,發行人會計師為天健會計師事務所,發行人律師為浙江天冊律師事務所。

昂利康製藥於2017年6月20日首次報送招股說明書,2018年3月30日更新招股書,到今天上會,排隊時長近13個月。

主營業務

公司主要從事化學原料藥及製劑的研發、生產和銷售,產品應用範圍主要涵蓋抗感染類(頭孢菌素類及青黴素類)、心血管類(抗高血壓類)、消化系統類、 泌尿系統類(腎病類)等多個領域。

合併利潤表:營收和淨利潤增長穩定

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

招股書顯示,2015年-2017年,昂利康的營業收入分別為7.74億元、6.72億元和8.73億元,同期淨利潤分別為5809.78萬元、8093.2萬元和10543.34萬元。營業收入和淨利潤增長勢頭良好。

募集資金7.9億,2.5億將用於補充流動資金

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

本次募集資金約7.95億元,其中33179萬元將用於年產21.7億片(粒、支、袋)製劑生產基地建設項目;4913萬元將用於酶法生產900噸/年頭孢拉定原料藥生產線技術改造項目;16393萬元將用於研發中心建設項目;另外,2.5億元將用於補充流動資金。

毛利率低於同行業,但逐年增長

報告期主營業務毛利率:

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

報告期,昂利康的主營業務毛利率為48.4%、51.29%、62.51%,毛利率雖然還比同行業可比上市公司均值低很多,但好在逐年增長,趨勢與同行業一致。昂利康解釋稱,各上市公司之間的主營業務毛利率存在較大差異,影響各公司毛利率水平的主要因素包括產品結構、產品種類、市場地位、銷售模式等。

02

上海華培動力科技股份有限公司(首發)獲通過

上海華培動力科技股份有限公司(簡稱“華培動力科技”),本次發行股份數量不超過4500萬股,不超過發行後總股本的25%。擬登陸上交所,預計融資規模約4.9億元。此次保薦及承銷商為國金證券,發行人會計師為立信會計師事務所,發行人律師為通力律師事務所。

華培動力於2017年6月23日首次報送招股說明書,2018年6月12日更新招股書,到今天上會,排隊時長近13個月。

主營業務

公司致力於汽車零部件行業,主要從事研發、生產汽車排氣系統、渦輪增壓系統及其零部件‚銷售自產產品。(涉及許可證管理、專項規定、質檢、安檢及相關行業資質要求的‚需按照國家有關規定取得相應資質或許可後開展經營業務)。

合併利潤表:營收、淨利潤增長

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

招股書顯示,2015年-2017年,華培動力科技的營業收入分別為3.18億元、3.28億元和4.44億元,同期淨利潤分別為5729.57萬元、7296.36萬元和9891.71萬元,業績增長穩定。

募集資金4.9億,全部用於生產基地建設項目

本次擬募集資金48853.43萬元,將全部用於汽車零部件生產基地建設項目。項目實施後將提高公司渦輪增壓器關鍵零部件產品的生產能力,並進一步完善產品結構。

客戶集中度較高

報告期內公司向前五大客戶(按照同一實際控制人進行合併)的銷售收入佔營業收入的比例分別為91.88%、83.67%和79.52%,可以說八成以上銷售收入來自前五大客戶,客戶集中度較高。

華培動力解釋稱,首先,在渦輪增壓器整機市場,博格華納、霍尼韋爾、三菱重工、石川島播磨、博世馬勒、德國大陸等企業佔據了92%的市場份額;其次,公司客戶主要是全球知名的渦輪增壓器整機及其零部件製造商,一般來說,其訂單總量規模較大,品類較多,金額較高。

存在多起違法違規行為

有報道稱,上海華培全資子公司江蘇華培動力科技有限公司,曾被公司員工舉報汙染嚴重,且不進行處理和治理。此外,江蘇華培動力科技有限公司的全資子公司——南通秦海機械有限公司,因為嚴重汙染水體、違反水汙染防治管理制度,2016年6月1日,南通港閘區環境保護局作出文號為港閘環罰[2016]6號的行政處罰決定書,決定對南通秦海機械有限公司的嚴重汙染水體的行為進行行政處罰。

2017年7月24日,公司子公司華熙國際存在受到上海市浦東新區國家稅務局處罰的情形。2018年5月22日,公司子公司芮培工業存在受到上海市地方稅務局處罰的情形。

03

杭州申昊科技股份有限公司(首發)未獲通過

杭州申昊科技股份有限公司(簡稱“申昊科技”),本次公司計劃發行不超過2,040.70萬股股份,募集資金27,171萬元,擬登陸上交所。此次保薦及承銷商為財通證券,發行人會計師為天健會計師事務所,發行人律師為北京國楓律師事務所。

申昊科技於2017年6月6日首次報送招股說明書,2018年2月22日更新招股書,到今天上會,排隊時長近13個月。

主營業務

申昊科技成立於2002年,自2007年開始介入智能電網領域,從事輸變電監測設備、配電及自動化控制設備的研發、生產及銷售。

合併利潤表:報告期營收和淨利潤增長快速

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

2015年-2017年,申昊科技的營業收入分別為1.4億元、1.94億元、2.83億元。同期,淨利潤分別為2208萬元、4659萬元和6549萬元。2016到2017年營業收入同比增長46%,淨利潤同比增長40.57%。

募集資金2.7億元

本次發行募集資金將投資於“研發中心建設及變電站智能巡檢機器人生產項目”和“補充營運資金”,預計項目總投資 27,171 萬元。

募集資金的合理運用,將幫助公司克服現有的產能瓶頸,並進一步鞏固和加強公司在行業的競爭優勢地位,有利於持續提高公司的技術研發實力,有利於公司吸引高水平的技術開發人才和管理人才,提升公司整體經營管理水平,從而確保公司中長期發展戰略的實施。

大客戶依賴

2014-2017年報告期內,申昊科技的前五大客戶銷售比例分別為94.59%、97.85%、98.02%和91.33%。

而前五大客戶中,國網浙江佔據重要位置,但截至目前,申昊科技重點銷售客戶隨銷售收入發生了轉移,國網浙江的比例大幅降低,而華雲信息、許繼集團等比例躥升。2015年時,國網浙江還是申昊科技的第一大客戶,銷售額佔全年營業收入的74.69%。到2016年,國網浙江雖然維持了第一大客戶的地位,但其銷售額佔比下滑至45.78%。而2017年,國網浙江退而成為第三大客戶,銷售額佔比進一步下降到15.6%。

值得關注的是2016年,來自許繼集團的訂單突然增加至8445.42萬元,而2015年為1630.18萬元,對此公司解釋稱,因許繼集團承接實施浙江設備經營性租賃項目,向公司採購智能巡檢機器人、油色譜等設備;而華文信息在2017年從默默無聞一躍成為公司第一大客戶,公司解釋為因華雲信息中標國網國際融資租賃項目而向公司採購智能巡檢機器人、故障在線監測裝置等。雖然前5大客戶內部排序發生變動,任然掩蓋不了申昊科技大客戶依賴的實事。

毛利率異常

公司三年報告期內綜合毛利率分別為48.75%、49.29%、55.16%,主營業務毛利率分別為49.15%、51.74%、54.27%,呈明顯的上漲趨勢,比較成本和銷售情況,毛利率上漲也是一個異常現象。

從成本來看,原材料採購成本從2015年的6,492.28萬元上漲到2017年的11,175.17萬元。同時,報告期內的人工費用分別為108.95萬元、244.39萬元、390.89萬元,製造成本分別為251.88萬元、490.30萬元、593.07萬元,也是上漲了不少。另外,主要產品的銷售價格都有下降。

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

由上表可見,報告期內各期,公司主營業務輸變電監測設備的綜合毛利率也略高於同行業可比公司平均值。

成本不斷上升,產品價格不斷下降,此情況下,主營毛利率和綜合毛利率卻能逐年增高,不得不讓人懷疑其中存在問題。

04

北京宇信科技集團股份有限公司(首發)獲通過

北京宇信科技集團股份有限公司(簡稱“宇信科技”),本次擬發行A股新股股數 4001.00萬股,佔發行後總股本10.00%。擬登陸創業板,預計融資規模約4.73億元。此次保薦及承銷商為中國國際金融證券,發行人會計師為立信會計師事務所,發行人律師為北京市天元律師事務所。

北京宇信科技於2016年11月22日首次報送招股說明書,2017年12月18日更新招股書。2018年1月24日北京宇信科技上會,當時的審核結果為暫緩表決。2018年05月07日二次上會,再次突然取消審核。2個月後,三度上會,終於獲通過。

主營業務

北京宇信科技主要從事向以銀行為主的金融機構提供包括諮詢、軟件產品、軟件開發和實施、運營維護、系統集成等信息化服務。公司作為一家服務金融企業客戶的、以提供信息化產品和服務為主的解決方案供應商,其報告期內的主營業務主要包括軟件開發及服務、系統集成及代理兩大類。

合併利潤表:2017上半年虧損千萬

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

擬IPO企業一般來說業績都是比較好看的,但北京宇信科技2017年上半年虧損一千多萬,營業收入同比下滑。2014-2016年,宇信科技實現營業收入14.34億元、15.02億元、16.23億元,對應的各期淨利潤分別為4498.85萬元、7557.64萬元、1.73億元。2014-2016年業績逐年增長,但2017年上半年利潤急轉直下。根據公司2016年預披露的招股書,2016年1-6月實現營業收入5.10億元,淨利潤1583.56萬元;而根據2017年更新披露的招股書,2017年1-6月公司實現營業收入5.18億元,比上年同期下降,淨利潤則出現虧損,為-1589.09萬元。

招股書中解釋稱,2017年1-6月公司淨利潤為負值,主要原因是公司業務受季節性影響,上半年收入較少,但相關費用正常發生,導致利潤為負值。

募集資金4.7億,將用於四大項目

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

擬募集資金47288.33萬元,其中10954.38萬元,用於“金融雲服務一體化運營及管理平臺建設項目”;8023.07萬元,用於“面向消費金融公司的IT整體解決方案建設項目”;7874.46萬元用於“面向銀行的IT產品國際化改造及海外輸出建設項目”;此外,20436.42萬元將用於“基於大數據技術和互聯網思維的智慧銀行建設項目”。

資產負債率高於同行業

宇信科技2014年-2016年和2017年1-6月的資產負債率分別為61.25%、53.69%、53.93%、51.51%。宇信科技在招股說明書中只披露了同行業上市公司2017年1-6月的資產負債率平均值35.51%,報告期其他時間段的均未比較。在招股書準則裡雖然沒明確要求比較近3年的財務指標,不過,一般情況下,企業都會比較近3年的財務指標。我們查詢Choice金融終端發現,宇信科技可比公司2014年-2016年資產負債率分別為44.39%、29.77%、34.78%。可見,宇信科技報告期內的資產負債率一直遠高於同行業平均值。此外,公司的流動比率、速動比率均低於同行業平均值,宇信科技有一定的償債風險,公司償債能力弱於行業可比公司。

涉及多起重大訴訟

2012年10月15日,珠海贊同科技起訴青島銀行、浙江宇信班克和宇信科技侵犯計算機軟件著作權。該案判決浙江宇信班克和宇信科技立即停止使用、複製、修改珠海贊同科技有限公司享有著作權的軟件,並銷燬所有相關侵權軟件和文檔,共同賠償50萬元。至招股書籤署之日,公司已經賠償並銷燬相關文件。

2014年11月17日,公司因計算機軟件著作權許可使用合同糾紛向成都中院提出訴訟,請求判令3iInfotechLimited向發行人支付軟件使用費1404815.40元並支付至實際履行之日的延期利息。此案勝訴,但3i公司無可供執行財產。

2016年,北大方正投訴侵權,要求發行人賠償損失人民幣12萬元,並在指定的媒體上公開賠禮道歉。經過北京版權調解中心調解,公司與北大方正簽訂協議,支付3.6萬元使用對方2款方正字體。

除了著作權糾紛之外,2017年6月6日,廣西魚峰信合村鎮銀行因技術委託開發合同起訴宇信科技,請求公司賠償損失475684.72元及律師費3萬元。截至招股說明書籤署之日,該案尚未審結。

05

東莞市凱金新能源科技股份有限公司(首發)未獲通過

東莞市凱金新能源科技股份有限公司(簡稱“凱金新能源”),本次發行股份數量1121萬股。擬登陸深交所創業板,預計融資規模約5.98億元。此次保薦及承銷商為光大證券,發行人會計師為大華會計師事務所,發行人律師為北京德恆律師事務所。

凱金新能源於2017年6月19日首次報送招股說明書,2018年1月8日更新預披露招股說明書,到今天上會,排隊時長近13個月。

主營業務

凱金能源是一家專業從事負極材料研發、生產及銷售的高新技術企業,是國內鋰離子電池負極材料專業供應商。公司經營範圍為:生產、銷售、研發:碳材料及石墨(不含危險化學品);碳材料及石墨技術諮詢及技術成果轉讓;實業投資;倉儲服務;貨物進出口、技術進出口。

凱金能源的大股東晏犖和仰永軍系夫妻,兩人於2012年分別創立東莞市凱金電池材料有限公司(系凱金有限、凱金能源之前身)、東莞市凱欣電池材料有限公司。

合併利潤表:營收收入和淨利潤大幅增長

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

2014年-2016年、2017年1-9月營業收入分別為4328萬元、1.22億元、2.17億元和2.98億元。同期淨利潤分別為473萬元、1662萬元、3797萬元和5590萬元。營業收入和淨利潤穩步增長,業績良好。

募集資金約6億,將用於項目建設

半年內,IPO“三進宮”,最折騰的也就這家企業了!(審5過3)

擬募集資金5982.01萬元,全部用於“1.5萬噸鋰電池石墨負極材料(一期)及研發中心項目”。本次募投項目是圍繞公司主營業務展開,是對公司現有主導產品的產能擴張和產品品質升級,有利於進一步提升公司技術研發水平、綜合服務能力和在市場上的品牌知名度。返回搜狐,查看更多


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