来源:前瞻IPO(ID:qianzhanipo)
2018年1-7月,不含取消审核企业,共有122家拟上市IPO企业上会,其中过会71家,通过率为58.2%,被否50家,暂缓表决1家。(二次上会的企业统一以最终的审核结果来算)
贯穿一家企业IPO全过程的需聘请的三家中介机构:保荐机构、会计师事务所和律师事务所,俗称“三驾马车”,中介机构也成为IPO利益链条上重要的环节。
2018年以来持续严审态势,如果拟IPO的企业能选择通过率较高的中介机构,是否过会可能性会更大呢?1-7月IPO中介机构通过率情况如何?
前瞻君通过对2018年1-7月A股IPO中介机构的通过率统计分析,发现:
1、大机构的优势在下降,仍然是老牌中介机构的项目量更多,但在通过率方面差异较大,没有特别优势。 今年以来,过会率普遍较低,这些强者的优势也在逐渐变小。
2、40家机构的IPO通过率为100%:券商16家,会所10家,律所14家。通过率百分百的大多都只有1家项目,没什么业绩说服力。其中表现最突出的券商是华泰联合证券,会计师事务所是天职国际,律师事务所是浙江天册。
3、26家机构全军覆没(IPO通过率为0):券商11
家,会所2家,律所13家。通过率为0的中介机构中,有很多项目只是1家,不必恐慌。01
1-7月各月IPO数量及通过率
1月份上会数量最多,过会率也最低。2月至7月,总体来看,IPO上会数和过会率都呈上升趋势,7月份审核明显加快,每周有4-5家企业上会,过会率也有提升,后期这个趋势应该会延续。
02
保荐机构IPO通过率排名
据统计,截止目前共有44家保荐机构为2018年1-7月IPO上会企业提供过相关承销保荐服务。
1、项目量前三的保荐机构通过率差异较大
项目量前三排名:中信建投证券以13家IPO企业项目量,排名第一;中信证券、招商证券分别以11家项目量位居第二;华泰联合证券、广发证券和兴业证券以7家项目量排名第三。
中信建投证券:13家IPO企业上会,8家通过,通过率为61.54%;
中信证券:11家IPO企业上会,8家通过,通过率为72.73%;
招商证券:11家IPO企业上会,5家通过,通过率为36.36%。
华泰联合券:7家IPO企业上会,7家通过,通过率为100%。
广发证券: 7家IPO企业上会,6家通过,通过率为85.71%。
兴业证券:7家IPO企业上会,4家通过,通过率为57.14%。
2、1-7月IPO项目通过率排行榜(券商)
注:总计数量超出122家,主要是联合保荐的项目都拆开,分别计算。
来源:证监会招股书,制图:前瞻IPO
① 16家保荐机构通过率100%
2018年上半年共有16家保荐机构通过率为100%。分别是华泰联合证券(7家);中国国际金融(5家);东方花旗证券(4家);其次是中国银河证券、长城证券、高盛高华证券和浙商证券,分别各有2家。其他的都是只有一家项目。
② 通过率第二名:
广发证券,有7家项目上会,通过6家,通过率为85.71%,位居第二。③通过率第三名:国泰君安证券有5家IPO上会项目,过会4家,通过率80%,榜内位居第三。
④11家券商全军覆没
在11家通过率为0的券商中,民生证券、国元证券和天风证券分别承销2宗,都被否。其他的都是只有一家项目。
⑤联合保荐的IPO项目全部都顺利过会
据统计,上半年上会的项目有9个是至少两家券商联合保荐的,全部都顺利通过。
03
会计师事务所IPO通过率排名
2018年1-7月的IPO上会项目共被24家会计师事务所所承揽。
1、项目量前三的会所通过率皆低于 60%
天健以25家的项目量位居第一,15家通过,通过率为60%;
立信有11家项目量位居第二,有9家通过,通过率为55%;
大华 以12家项目量排名第三,6家通过,通过率为50%。
2、1-7月IPO项目通过率排行榜(会所)
①10家会所IPO通过率100%:天职国际第一
2018年1-7月共有10家会所机构通过率为100%,分别是:天职国际( 4家)、毕马威华振(3家)、中汇(3家)、中勤万信(2家)、德勤华永(2家),另外,中审众环、中天运、江苏苏亚金诚、上海市方达、江苏公证天业分别通过1家。
② 普华永道中天通过率 排第二
普华永道中天有7家IPO上会项目,5家通过,通过率71.43%;
③安永华明通过率排名第三
安永华明有6家IPO上会项目,通过4家,通过率66.67%。
④2家会所通过率为0
通过率为0的会所有2家,分别是北京兴华(1家被否),上会(1家被否)。
04
律师事务所IPO通过率排名
2018年1-7月的IPO上会项目共有41家律师事务所提供过相关律师服务。
1、项目量前三的律所通过率差异大
项目量排名第一:国浩的项目量为18家,通过10家,通过率为55.56%;
项目量排名第二:北京金杜的项目量为8家,通过7家,通过率为87.5%;
北京市中伦,项目量为8,通过3家,通过率为37.5%;
而项目量排在第三的北京国枫、北京市康达,项目量各为6家,各通过4家,通过率都为66.67%。
2、1-7月IPO项目通过率排行榜(律所)
根据证监会数据,2018年1-7月IPO律所的通过率如下:
① 14家律所IPO通过率100%
2018年1-7月共有14家律所通过率为100%。
分别是:浙江天册(5家)、北京君合(4家)、北京君泽君(2家)、上海广发(2家)
。北京邦盛、北京时代九和、金诚同达、天达共和等10家律所各1家拟企业IPO上会项目,都顺利过会,通过率100%。②北京市金杜通过率排第二
北京市金杜审8过7,通过率87.5%,排名第二。
③北京市方达通过率排名第三
北京市方达有4家项目,3家通过,通过率75%,排名第三。
④12家律所全军覆没
通过率为
0的律所有12家,分别是北京德恒(4家被否)、北京市环球(2家被否)、北京市万商天勤(2家被否)。其他的都是1家被否。
结语:
2018年已过去7个月,今年IPO严审,通过率不高,上会数量也比往年少,在审核中,监管层对券商等中介机构的主体责任要求得更为严格和具体,无疑给中介机构带来了更大挑战。市场上优质IPO项目稀缺,项目资源普遍集中在大券商投行手中,众多中小券商“无米下锅”,即使是手握多个IPO项目的大券商,日子也不一定好过 。
好在,目前IPO审核节奏加快、通过率也有所提高,市场情况好转,但要在激烈的竞争中生存发展,中介机构仍需加强能力和规范性,提高从业人员的合规意识,进而提升行业整体素质。
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