來源 | 軍曹先生（Mr-Keroro1）
作者 | 百夫長
不要看他說了什麼，要看他做了什麼！
3月20日，最新一期LPR數據發佈。大家關心的5年期LPR未降，依然維持在4.75%的水平上。
外圍降息潮，一浪高過一浪！
美國大幅降息至0-0.25%的目標區間，日本（-0.1%）、歐元區（-0.4%），一併進入了“負利率”時代。
此次央媽不跟，政策定力之穩，可見一斑。
非常時期，降息信號落空就是想和大家傳遞：樓市徹底告別暴漲！
現在最失望的莫過於房企了。
疫情過後，售樓處關門，停止營業，對於開發商來說，現金流的奶早已斷了。
所以房企現在都在使勁融資續奶！不然地主家也沒有餘糧。
下圖是我國房企的主要融資渠道。通俗來說分為三部分：境內融資，海外融資和賣房收入。
如果單純靠賣房回款是不足以支撐房企的高週轉的，只能說維持一下基本的經營活動。
融資才是房企的救命稻草。
從前幾年國內開始自爆降槓桿以來，融資環境緊了很多，不過最近大部分的房企打著疫情的排面來借錢，政府還是網開一面。
畢竟政府也不想讓房企死。
中國建材集團發了20億的疫情防控債，5年期的利率才3.29%，非常低。
泛海控股地產也趁機申請發了20億疫情防控債，中南建設也成功發了17億疫情防控債，票面利率6.80%/年。
但是國內融資並不是每個人都能拿到的，融創國內的融資主體已經兩年沒有發過債了。
所以大部分房企還是會青睞於海外發債。
但是最近的海外市場腥風血雨，導致眾人們被迫頻繁的見證歷史。
甚至包括大名鼎鼎的橋水基金因為他們他們前段時間裡重倉了美股與高收益債券。
導致虧損嚴重。
現在，他們把這些高收益債券賣掉，也就是這些公司債。
這其中也涉及到中國的開發商。
去年發行的91只債券，有三隻債券的利率超過了15%，26只超過了10%，56只在6%到10%之間。
去年海外融資額最大的三家公司是：恆大、富力、融創。
一邊是備受房企青睞的海外高收益債市場遭遇風暴，另一邊，中資房企美元債今年的第一個償債高峰已悄然到來。
Wind統計顯示，2020年、2021年，房企海外債到期規模將分別達297.86億美元、316.38億美元。
今天恆大放出新聞說，恆大最近到期的一筆16億美元的境外公司債，已提前將本息存入還款賬戶，確保如期償還。
恆大是特意想要告訴大家他家有餘糧？還是擔心別人知道他家餘糧不多了！
不過上市的房企尚能融資發債，而那些小房企卻難逃破產的厄運。
據人民法院公告網顯示，截止目前（3月17日），破產房企數量已有超100家，也就是說，平均每天就有2到3家破產。
短短60多天，法院公佈的破產信息就高達百餘條，這個速度比起去年似乎又提速了。
其中不少房企都是三四線城市裡的中小型開發企業，有的負債過高，導致資金鍊斷裂，項目停工，無法如期交房。
更有房企向100位債權人申報過193筆債券款，負債越滾越大，最終難承其重，宣佈破產。
沒有了“返鄉置業”，影響最大的，莫過於三四線城市的樓市了！
隨著庫存積壓，降價促銷是無法避免了。
很多人說自己的小城市房價依舊很剛強，沒有跌。
不是不跌，只是時候未到，三四線城市漲的本來就比較慢，跌的也會相應的延後。
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