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大家好，今天我們來聊一聊鵬華穩健回報混合型基金。這是《基金值不值得買》為你分析的第20只基金。
本只基金在這兩天的投票中票數第一，所以今天我們就來分析一下，如果你也有想讓彩虹種子點評的基金的話，記得關注我們並且每天來參與投票哦！
鵬華基金
鵬華基金成立於1998年，是成立時間最早的基金公司之一。目前鵬華基金非貨幣基金規模超過1900億元，位列行業前15名。
鵬華基金在債券投資領域積累較深，後續有機會為大家分析相關的產品。
基金經理伍旋先生
本只基金的基金經理是伍旋先生，他有14年的從業經歷和超過8年的基金經理管理經驗。他目前管理2只基金，合計管理規模將近20億元。
伍旋先生的投資理念是價值投資，同時極度關注估值。在選擇投資標的時，會從股價估值水平、公司治理結構、可持續的競爭優勢、行業競爭格局等因素綜合評估，精選低估值的優質上市公司。目前，主要在大消費、大金融和細分製造業。
他管理時間最長的一隻基金是鵬華盛世創新基金，從2011年12月至今，累計收益率超過200%，年化收益率15%，最大回撤為43%，夏普比例為0.52，長期業績表現優秀，同時風險控制能力很強。
基金要素特點
本只基金是偏股混合型基金，股票倉位長期在60%以上，不過從伍旋先生管理的產品來看，長期倉位在90%左右。你可以把這個產品當作一隻股票型基金來看待。
注意事項
有三點注意事項需要引起你的關注：
第一，伍旋先生在去年底，卸任了鵬華改革紅利基金的基金經理，這隻產品從2015年6月份至卸任時，產品的收益率還在水面以下，但彩虹種子測算了改革紅利基金與盛世創新基金的相關性，兩者相關性超過95%，可以肯定是伍旋先生同時管理的。但這兩隻產品的業績還是有非常大的差別的。而在新發行基金前卸任了一隻表現不是很好的基金，不得不讓人產生聯想；
第二，從伍旋先生的持倉來看，他確實比較關注大消費、大金融和細分製造業，符合他的選股領域。同時，在去年12月份前降低了10%左右的白酒股，也符合他對估值的高要求。總的來說，伍旋先生的投資理念和投資實踐是比較一致的；
第三，如果看8年時間，年化收益率15%左右確實是非常好的業績，但是從近3-4年的時間來看，伍旋先生管理的產品能夠超過指數的漲幅，但是超額收益不高，如果從稍微專業一點的Brinson歸因來分析，伍旋先生的選股能力稍有欠缺，表現在業績上，就是收益不是很高；
總結
總結一下，伍旋先生經過較長時間形成了自己的投資理念，並且能夠言行一致，但從業績來看，特別是近幾年的業績表現來看，不是特別出彩。
因此，我給這隻基金的主觀綜合評分是6.5分。
互動環節
好了，今天的《基金值不值得買》就到這裡，感謝你的收聽。你會給這隻基金打幾分呢？歡迎到文章中去投票，發表你的看法哦！
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