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第三輪：定投ETF十年十倍計劃
相信大家都看過《我不是藥神》，片中講述了主角程勇因為國內特效藥價格昂貴，為了給白血病患者帶來平價仿製藥，遠赴印度鋌而走險的故事。
由於仿製藥盈利快，預見性強，目前國內基本都以生產仿製藥為主，而創新藥由於研發週期過長，風險大，因此過去遲遲沒有企業願意去嘗試。
即便是創新藥龍頭股恆瑞醫藥，80%的營收也來自於仿製藥。
但如今這個格局正在發生轉變，恆瑞醫藥、復星醫藥、石化集團等醫藥龍頭股正在逐步轉型為以創新藥為主導的“科技型”藥企。
未來醫藥行業成長空間有多大？
根據數據測算，目前美國醫藥領域的投入佔到GDP投入17%，而中國這個比值則不到6%，創新藥規模相較美國更是遠遠落後，2018年我國創新藥在研產品數量不足美國的1/10。
相對應的，隨著嬰兒潮一代集體步入老齡化，未來十年中國60歲以上老年人將激增40%，而60歲老齡人為癌症高發人群，因此未來對於創新抗癌藥的需求也將迅速增加。
當有限的創新藥遇上老齡化迅速爆炸的需求，醫藥行業未來成長潛力，自不用多說。
02
投資醫藥指數的基金有哪些？
目前市場上主要有四大醫藥指數：
滬深300醫藥：從滬深300指數中篩選出醫藥股並進行市值加權，目前29只成分股，不設置個股權重上限。
中證全指醫藥：從中證全指中篩選出醫藥股進行市值加權，目前244只成分股，設置單隻個股權重上限不超10%。
中證衛生醫藥：從中證800中篩選出醫藥股進行市值加權，目前78只成分股，設置單隻個股權重上限不超10%。
申萬醫藥生物：從滬深篩選出100只市值靠前的醫藥股進行市值加權，設置單隻個股權重上限不超10%。
以上四大指數的成分股佔比如下：
由於滬深300醫藥不設置個股權重上限，導致了市值比較高的恆瑞醫藥權重佔比高達31.13%，佔據了整個指數近1/3。
而中證醫藥、全指醫藥、醫藥生物三大指數設置了個股權重上限不超過10%的規則，因此最大的權重股恆瑞醫藥佔比均只有12%出頭。
因此四個指數的持股集中度上排名分別是：
滬深300醫藥＞中證醫藥＞申萬醫藥生物＞中證全指醫藥
那麼哪隻業績更好呢？
近三年裡，滬深300醫藥上漲40.5%，申萬醫藥生物上漲10.5%，中證醫藥上漲9.5%，中證全指醫藥上漲1.4%。
近十年裡，滬深300醫藥上漲140.3%，申萬醫藥生物上漲144.0%，中證醫藥上漲108.3%，中證全指醫藥上漲78.3%。
過去十年，由於馬太效應明顯，因此滬深300醫藥指數表現是最為給力的，而醫藥生物和中證醫藥次之，全指醫藥最為分散，因此收益率也最低。
如果馬太效應依然延續，那麼未來依然會是滬深300醫藥漲的最好。
03
再順帶再提下等權重加權的醫藥100指數。
醫藥100指數是篩選100只市值靠前的醫藥股組成，同時進行等權重加權。
因此醫藥100指數所有個股權重都是相等的，相對來說更加反映出整個醫藥行業的走勢情況。
前面我們分析過，過去幾年醫藥行業馬太效應非常明顯，因此醫藥100指數的業績並不太出彩。
近三年醫藥100上漲-7.5%，滬深300醫藥上漲40.5%。
近十年醫藥100上漲82.8%，滬深300醫藥上漲140.3%。
04
從我個人角度出發，我是比較傾向於滬深300醫藥和中證醫藥指數的。
原因在於，目前研發創新藥的醫藥企業以龍頭股為主，具有很強的先發優勢，隨著未來仿製藥開始向創新藥轉化，龍頭股馬本身擁有較強的資金實力和技術壁壘，馬太效應依然會延續。
從這點上來看，選滬深300醫藥就是最好的。
但如果你覺得恆瑞佔比太高了，中證醫藥設置10%權重上限，而且跟蹤的是中證800指數的醫藥股，我覺得也是不錯的選擇。
最後，我列舉了幾隻規模較大，跟蹤對應醫藥指數的基金，如下：
Ps：醫藥行業政策風險較大，因此短期內可能出現莫名其妙的撲街現象，淡定加倉即可，醫藥行業是值得定投十年的行業指數基金。（思哲與創富）
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