隨著國力的增強，居民儲蓄增多，中產的崛起，財富管理成為全民的話題，於是基金投資也隨著財富的增加與日俱增，基金投資也從最初的高端定製演變成為了普通民眾投資理財的常規操作。但基金作為投資理財中的一個大類，種類繁多，對應者不同的投資群體，對於散戶而言，溯源認為最適合的基金就是指數基金，而其中ETF指數基金則是最最恰當的基金投資品種。今天咱詳細的聊聊ETF指數基金。

ETF基金

ETF基金是啥？

ETF即交易所交易基金，是一種跟蹤“標的指數”變化、且在證券交易所上市交易的基金。它綜合了封閉式基金和開放式基金的優點，投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。

大家都知道基金，基金就是集合資金、專家理財。但是專家也是人，他們也面臨著散戶一樣的煩惱。A股市場上3800+股票，究竟要買哪些股票來構建投資組合呢?同時，基金研究機構統計發現，很多吹得神乎其乎的基金經理，一年下來回報還比不上指數回報。於是聰明的管理人就乾脆放棄自己去構建組合，直接模擬某一指數構建自己的基金資產組合。

如上證50ETF，就是買入50只標的股票，同時權重和交易所編制指數的權重一樣。由於這些股票眾多，大都是權重股，不會被操縱，交易所為增加市場活躍，就把這些模擬指數的基金設計成一隻證券，可以像股票一樣買賣。於是ETF就大行其道了。

ETF最早產生於加拿大，而其發展與成熟則主要在美國。

ETF分類

ETF基金的特點

ETF基金既可以在交易所交易，也可以在基金公司進行申購和贖回，一二級市場之間可以進行套利操作，從而ETF基金就具備常規基金不具有的一些特徵。

1、跟蹤指數，非常的透明。ETF基金的機制保證了ETF基金具有高透明度。可以說在場內基金和場外基金中，沒有其他產品能有ETF 基金那麼透明。

2、ETF基金費率很低。交易也非常便捷,傭比例和買賣股票一 樣，都是萬分之幾,且

兔印花稅。投資者只要通過證券公司開立股票賬戶，或者是基金賬戶，就可以直接買賣了。

3、ETF基金幾乎可以達到100%的倉位，資金的利用效果是最高的。

4、獨特的實物申購、贖回機制。

所謂實物申購、贖回機制，是指投資者向基金管理公司申購ETF，需要拿這隻ETF指定的一籃子股票來換取；贖回時得到的不是現金，而是相應的一籃子股票，如果想變現，需要再賣出這些股票。此外，ETF有“最小申購、贖回份額”的規定，只有資金達到一定規模的投資者才能參與ETF一級市場的實物申購、贖回。

不過ETF基金的缺點也非常的明顯。即存在額外點差成本；基金份額較小時有流動性風險。

牛市

散戶投資者遇到的困難

前面我們明確了ETF的特徵，那這些特徵是不是有效的解決了散戶投資者的難點呢？

1、選股難

A股市場3800+股票，每一隻股票處於不同行業，每一隻股票面臨著不同的具體經營情況，具體的管理層等等，而散戶投資者的專業知識、時間、以及精力是限的，每一個的能力圈是不同。市場又處於不斷的變化中，投資究竟選那一隻股票好呢？ETF就省去了選股問題。

2、擇時難

市場總是漲漲跌跌，這說來簡單，但是散戶投資者總是發現市場一直在和自己作對，買了即跌，賣了就漲。而ETF基金忽略擇時，任何時間買均可以，其理念是取得市場的平均收益，而長期看，資本市場的收益率始終是向右上方傾斜。

3、持股難

散戶投資者總是過高的估計了自己的能力，認為自己能駕馭市場，看懂市場，而實際上是自欺欺人，自我安慰而已。總希望一夜暴富，希望天天能抓住漲停板，但是事與願違。而ETF投資者都知道，幾乎不可能漲停，也不可能天天上漲，散戶投資者預期和現實差距較小，從而心態淡定持有，短期看收益也就超預期。

4、高昂的交易成本

散戶投資者喜歡追漲殺跌，喜歡去市場熱鬧的地方。而熱鬧的地方潛在的危險更多，同時每次幾乎可以忽略不計的交易成本，累計起來數量驚人。我在券商工作時，看到很多散戶賬戶，一年下來10%的交易成本比比皆是，但是30年A股市場，最牛的社保資金年化也僅僅10%上下。

總結：ETF基金恰好解決了上述難題，所以是散戶投資者的利器。

交易模式

散戶投資者怎樣參與ETF？

參與ETF途徑分為兩種，一是二級市場，二是一級市場。

1、在二級市場ETF通過股票賬戶購買，像個股一樣的買賣，非常便利。在投資者買股票的界面，輸入基金代碼，比如510050，就會出來對應ETF基金。一句話，投資者將ETF當成一隻具體的股票。

2、像其它開放式基金一樣購買贖回。比如銀行夠買、基金公司官網購買、第三方基金代銷機構購買等等。

兩者的區別是

（1）交易渠道不同。場內ETF需要開通股票賬戶，像買賣股票一樣交易。而場外申購贖回，可以通過券商、銀行、第三方銷售機構等開通基金賬戶申購贖回。通俗理解，有股票賬戶才能買場內ETF，有銀行、券商、基金開通的基金賬戶，才能買場外基金。

（2）費率不同。場內買ETF一般萬分之二，沒有印花稅(一般人開戶，會有單筆5元最低限制，比如買1000元也是5元，是非常不合算的。如果你交易量大，是可以和券商經理談的，我的就沒有5元限制，手續費萬一)。場外通過銀行、三方銷售等渠道一般金額較小時為1.2%，大部分銷售基金都有折扣，銀行購買不推薦，費用特別高。

3、套利交易

當二級市場ETF交易價格低於其份額淨值，即發生折價交易時，大的投資者可以通過在二級市場低價買進ETF，然後在一級市場贖回（高價賣出）份額，再於二級市場上賣掉股票而實現套利交易。相反，當二級市場ETF交易價格高於其份額淨值，即發生溢價交易時，投資者可以在二級市場買進一籃子股票，於一級市場按份額淨值轉換為ETF（相當於低價買入ETF）份額，再於二級市場上高價賣掉ETF而實現套利交易。

綜述：ETF的優點正好有效的解決了散戶投資者難點，顯然是散戶投資者的投資利器。

我是溯源歸一，極簡投資踐行者！

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