春節之前豬價易漲難跌

中國財富網訊(田欣鑫)10月25日，豬肉概念股再度崛起，得利斯(002330)漲停，益生股份(002458)、立華股份(300761)等一度漲停，新希望(000876)大漲逾8%。豬肉股的上漲也帶動了飼料概念股的上漲，海大集團(002311)、金新農(002548)等漲逾4%。

消息面上，據商務部監測，上週(10月14日至20日)全國食用農產品市場價格比前一週上漲2.6%。肉類批發價格漲幅趨緩，其中豬肉價格為每公斤46.13元，比前一週上漲8.6%，漲幅收窄6.2個百分點。

此外，銀保監會日前表示，聯合農業農村部推進穩定生豬生產保障市場供應工作，引導銀行保險機構加大對生豬產業的支持力度。

中泰證券分析師陳奇、潘振亞發文稱，目前仍然是投資生豬養殖股的較好窗口期。當前生豬價格景氣上行依舊在途，2019年四季度至2020年價格持續新高相對比較確定。生豬養殖股行情已經步入“價格新高-利潤兌現”的時期，即市場向行業要利潤的時期，量增邏輯是未來股價的主要驅動力。

招商證券研報指出，隨著牧原股份公告年底能繁母豬將達130萬頭以上的業績預期，以及數據全面改善的三季報披露，龍頭企業的防疫優勢和成長屬性開始得到數據的驗證，市場對於生豬養殖板塊的關注度正顯著提升。並且隨著國慶期間豬價超預期大幅上行，板塊的盈利預計將迎來更大力度的釋放，大部分上市公司利潤均將上一個臺階，未來有望超預期。

華泰農業研報認為，2020年Q1~Q3豬價可能持續高位運行，而2020年Q4價格如何演繹還需觀察2019年下半年母豬補欄的情況。2020年為豬價後周期，肉製品企業有望在2020年迎業績拐點，豬價後周期成本壓力緩解，肉製品提價效果顯現，凍肉庫存使用以及技術創新將消化部分成本壓力，利潤率有望觸底回升。

華創證券指出，產業專家統計數據顯示，2019年北方去產能將達45%，南方去產能將達70%~80%，全國整體去產能應該達到50%及以上。這種去產能是史無前例的，反映到豬價上必然是持續大漲。此前預判今年年內豬價漲至30元/公斤，但上週日生豬價格已漲至37.1元/公斤，周環比大漲 6.2%，與此同時，上週五豬肉批發價45.57元/公斤，周環比大漲7.8%，且廣州、浙江兩地豬價已率先突破40元/公斤，年內全國生豬價格有望突破40-45元/公斤，大概率會超出市場預期。

對於高豬價持續時間，華創證券判斷，春節之前豬價易漲難跌，春節之後以及2020 年下半年豬價難以出現明顯回落，高豬價可能持續到2021年。