從我愛我家副總裁胡景暉說長租公寓會爆倉被馬上開除，到第一家爆倉的長租公寓在杭州出現其實也沒幾天時間。相信很多人都還只是剛開始在朋友圈轉發，剛開始罵長租公寓。
但其實長租公寓和P2P的爆雷都是一回事，長租公寓沒錯、P2P也沒錯，錯的是人心的貪慾和監管的缺位。杭州鼎家公寓破產的故事也沒有新意，起源是一個高管侵吞租金跑路。聽起來跟我們聽過的無數P2P破產新聞一樣，都是跑路。是的，生意既然已經無本萬利，就總會有人怕，總會有人先跑。馬克思說過：“當利潤達到10%時，便有人蠢蠢欲動；當利潤達到50%的時候，有人敢於鋌而走險；當利潤達到100%時，他們敢於踐踏人間一切法律；而當利潤達到300%時，甚至連上絞刑架都豪不畏懼。” 這樣的行業亂象，註定了這種結果。
對於長租公寓和P2P本身，如果沒有高管以騙錢為目的，拿到租金就跑路，如果沒有在經營中加那麼大槓桿，把一個實體業務硬生生弄成華爾街都望塵莫及的金融創新，本不該在中國異化成如此形象。
長租公寓和P2P爆雷的原因無非兩點：
一、資金沒有第三方存管，高管忍不住攜款潛逃。眾所周知，在金融行業裡，都會要求資金第三方監管，就像我們的股票賬戶在證券公司開戶，但資金賬戶是在銀行開戶並由銀行管理的，上面還有銀監會和各種金融監管部門來監管。這是金融行業發展數百年來血的教訓得來的經驗。
但是P2P和長租公寓沒有，在這些創新的領域內，最開始金融監管都是缺位的，P2P投資者的錢都在P2P公司自己手裡，長租公寓也是這樣，傳統的長租公寓不做資產證券化就是實體企業，但現在的長租公寓新模式開發出用租戶貸款這樣的資產證券化模式，就完全成了金融企業。
如果手裡的錢來的太容易，又沒別人看管，再高尚的人心裡也會在某一時刻冒出跑路的想法吧。所以大部分倒逼的P2P公司都是高管攜款潛逃的，鼎新這個長租公寓的破產也是如此。現在P2P行業整頓後已經強制所有P2P公司的資金都由銀行第三方存管，這樣才能避免高管攜款跑路的情況發生。長租公寓以後也必然會要求由銀行存管資金。
二、沒有監管，對利潤的追逐使得企業不斷加大槓桿，最終死於資金鍊斷裂。金融行業最大的風險在於槓桿率，在銀行、證券公司、保險公司等傳統的金融機構裡，銀監會對其業務的風險控制極其嚴格，業務的槓桿率受到極大限制。
但P2P、長租公寓作為從互聯網邊緣進入金融體系的創新商業模式，都在起步階段獲得了不受約束的金融加槓桿空間。也就是所謂的無本萬利。在槓桿率高的情況下，企業一旦面對金融行業相關政策、市場趨勢的不利變動時，就會馬上陷入困境。比如說銀行斷貸，市場資金面緊張，這個時候槓桿率高的企業就很容易破產。
因為監管的嚴格，銀行、證券公司、保險公司這些正規金融機構已經很難破產，即便經營困難也會受到照顧。但P2P、長租公寓這些創新的體制外新金融企業就是重災區了。所以在今年中央經濟政策去槓桿的大背景下，P2P公司集體破產就在意料之中了。槓桿一大，資金鍊必然會緊繃，以往拆了東牆補西牆還能玩得轉，銀行一收緊貸款，就玩不下去了。
如果長租公寓不玩金融，就老老實實管理公寓，每月收租戶租金給房東，自己賺個公寓的服務費多好。如果P2P公司不要想著拼命做大規模，不要想著去建資金池，就簡單撮合資金的需求方和供給方，有多大能力做多大規模，就賺個信息服務費和交易佣金，不也挺好。
監管缺位，人心的貪慾就會放大，就都想著賺快錢，只管自己哪管身後洪水滔天。有時候想想，中國的P2P、長租公寓模式，美國華爾街的金融天才們那麼牛逼，為什麼就沒有去做？是中國人太聰明，還是美國人太傻？或許和股市一個道理。美國股市昨天刷新了歷史最長牛市記錄，從2009年3月9日到昨天，道指漲了近3倍，納指漲幅則高達504%。 而中國的股市則割了一輪輪的韭菜。
中國的操盤手們可能太善於割韭菜，以至於都看不上牛市那麼Low的賺錢方式。
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上林院：經濟學博士，高校教師，曾就職諮詢公司、壟斷國企與政府部門。關注財經事件與產業經濟發展，一家之言，井底觀天。
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