檢查一下自己的基金吧，或許現在還不晚。
最近債市爆出幾隻黑天鵝。
先是富貴鳥，因為流動性緊張，債券復牌後兩天跌了85%，由停牌前的103元跌到了14.5元。
然後是HX集團的幾隻債券，也在二級市場上出現暴跌，15HX債和16申信債在3月1日跌幅差不多-35%，3月2日停牌。
債券沒有漲跌停的限制，出了關乎能不能還錢的事，比股票跌得兇殘多了。好在這些債券都是合格投資者才能買的債券，散戶不能買，所以和我們沒有太直接的關係。
但是如果你持有債券基金，就得稍微留點神，看看自己的基金重倉債券裡有沒有相關的。特別是債券基金淨值的計算方式和股票基金不一樣，可能還沒有反映出市場上債券的下跌幅度，提前贖回說不定能躲過大跌。
以富貴鳥為例，債券“14富貴鳥”3月1日下跌-83.14%，3月2日下跌-14.29%。但是持有“14富貴鳥”佔淨值比例達47.2%的中融融豐純債A基金，3月1日淨值卻沒有下跌，3月2日淨值也只下跌了-7.86%，這個下跌幅度遠遠低於按照持倉權重和市價跌幅計算出的應有跌幅。
這是為什麼呢？因為債券基金在計算持倉債券的估值的時候比較特殊，並不一定像股票一樣是按收盤價算的。債券的成交不活躍，很多債券常年不成交，都拿收盤價來算，實現起來有困難。債券基金在發行的時候，都會在基金合同及招募說明書中約定估值方法，通常有兩類：
第一類，就是像股票一樣，按照當日的收盤價來對持倉債券估值，這種方法適合於有活躍成交的債券。
第二類，就是採用自己的或者第三方機構的估值方法進行估值，適合於成交不活躍或者沒有成交的債券。
像中融融豐純債基金就規定，它是要使用第三方機構的估值來計算淨值的，因此就算二級市場跌了，只要第三方機構給出的估值不跌，淨值就不會下降。根據中證公司給出的債券估值，3月1日“14富貴鳥”雖然在二級市場上下跌了-83.14%，但是中證債券估值卻一點兒也沒跌，直到3月2日中證估值才下跌了18%，這就可以理解為什麼基金淨值3月1日不跌，3月2日才跌，而且跌幅遠小於二級市場了。
二級市場的反應速度要比估值反應更快，情緒也更激烈。如果我們在3月1日看到“14富貴鳥”下跌的時候，就贖回基金，就能躲過3月2日因估值下跌而導致的基金跌幅。未來呢？如果富貴鳥債券未來繼續走向違約，在二級市場保持低價，那麼估值也會進一步下降，現在贖回就可能損失更小。
對於HX系的債券也是一樣。我篩選了持有該公司債券比較集中的一些基金，在3月1日債券跌幅約35%的情況下，大部分基金在當日並沒有太明顯的下跌，3月2日，HX債券停牌沒有下跌，但華商雙債豐利反而下跌超過5%，華商保本1號下跌超1%，顯示出華商基金下調了估值。而其他幾隻基金，似乎在估值上還沒有做出反應。
當然，因為我們目前看到的都是年報數據，可能這些基金已經將債券賣掉了，也可能最後這些債不會出問題，但是也有可能，就是這些基金還沒有大幅下調估值，未來一旦下調，就可能迎來淨值的下跌。那麼如果是我持有這些基金的話，當然最好是選擇迴避，那麼多債券基金可選，為什麼非要留在可能有風險的樹上呢？
下面再分享一下本週的投資資訊：
證監會IPO批文暫停1個月之後，本週恢復核發，3家企業，金額14億。
證監會說要給獨角獸企業開綠色通道上市，第一個就是富士康。富士康2月1日才報的招股說明書初稿，中間還有個春節，3月8日就要IPO上會了，可以說是火箭一樣的速度，還有400多家排隊企業估計看得眼睛都綠了。
這兩天百度、網易一堆美股上市企業都密集發聲，說是如果能回A股當然願意回來。這話肯定是真心話，因為回來市值至少翻5倍。這件事可以繼續關注進展，如果真的往這方面推動，美股的這些龍頭中概股可能會存在私有化的機會。
未來兩週解禁股，我篩選了其中解禁股佔流通股比超過10%的，按代碼順序排序。
這個表格我自己每週都會過一遍，看看有沒有自己的持股。其中有你的持股的話，建議去查一下具體的解禁股東名單，如果解禁的股東數量幾十個很多很碎，或者有“其他股東”這樣表示一大堆的，就容易發生踩踏，最好提前回避。
本週的資產配置沒什麼變化。今就聊到這兒吧，大家晚安。投資每天路上聽，語音播報版請點擊下方“瞭解更多”。
趨勢模型指標
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