中國股市為什麼這麼爛
筆者曾經指出中國股市其實是世界上最差的股市。這是因為中國股市有以下的十大缺陷：
第一，中國股市在相當長的時間裡不是宏觀經濟的晴雨表。全世界股市都是，中國不是。中國實體經濟在前二十年一度非常好，有時也有調整，但股市總是跟跌不跟漲。1977年GDP是3221億元，1990年上交所、深交所成立時GDP是1.87萬億元。現在GDP是52萬億元，是1977年的161.4倍，是1990年的27.8倍。儘管經濟現在正在調整，但是搞實體經濟的人還是有相當一部分是成功的。但是，股市就不同了，1992年5月26號，上證指數曾經到過1429點，1993年2月16號，到過1558點。現在是2007點，僅僅是當時的1.4倍左右。在這種很差的情況下，85%以上的投資者虧損，苦不堪言，就可以理解了。
現在我們可以這樣說，中國股民在股市中摸打滾爬，虧損累累，痴心不改，雖然本意也是為了賺錢，但客觀上對中國股市和經濟貢獻極大，他們現在實際上是中國最可愛的人。
第二，在相當長一段時間中，中國股市多數企業是國有企業，產權不清，責、權、利益相分離，效益低下。目前全國的上市公司有2491家，20多萬億市值，其中國有企業1000多家，佔了45%，但國有企業的股份佔總市值的80%以上。
第三，由於相當多上市企業效益低下，所以不肯分紅，分不出紅，也不想分紅。改革開放30年來，每年GDP增長9.5%，而大部分公司不分紅，這在西方發達國家成熟市場是難以想象的。例如南航，它有一年的利潤達到58億元，但它當時就是不肯分紅，其它還有愛建、廣鋼、比亞迪(002594,股吧)、TCL、長城汽車、航天通訊等等。最近這些年來，A股累計分紅2萬億元左右，分到老百姓、公眾投資者手裡的不到30%，而且近年的融資規模已經達到4.5萬億元左右。到2011年，上市5年的不分紅的公司有400多家，10年來從不分紅的極品鐵公雞有30多家，真是不可思議。
第四，無論國有企業、民營企業還是中外合資企業都有強烈的“投資飢渴症”，不論牛市、熊市，都非常渴望圈錢，在這裡圈到的錢都比搞實業掙得的要快、要多。
在2013年，我國的上市公司已達到2491家。美國股市100年時候上市了800家公司。中國股市從1990年到1998年8年上了800多家。2011年，我國一年發新股240多家，其中有70多家當天跌破發行價，破發率達30%。正如大經濟學家亞努什所說的：社會主義國家的企業、機關、地方領導都存在著嚴重的投資飢渴症。在中國股市裡面，它表現得更加充分、更加淋漓盡致，無論是牛市、熊市，它都要不停地圈錢。
第五，中國股市沒有實質上的做空機制。中國股市雖然有了股指期貨，但對幾千萬中小散戶投資者來說，其實是很難做空的。個人投資者只能買進，或者離場（拋掉），很難賣空，這樣就很糟糕。在美國等其它國家，股市下跌，就可以做空，有一部分人就可以盈利，一部分人虧損，而中國是一下跌就全國人民都套牢，特別痛。為什麼沒有做空機制呢？起初，中國股票市場的一大宗旨是為國有企業服務，讓國有企業的股價高一點，對發新股有利，現在情況依然沒有大變。
第六，沒有合法的做市商制度。在美國納斯達克等市場每個股票有幾個合法的莊家，也叫做市商，這樣中小投資者就可以通過做市商高拋低買，也穩定了市場。但是在中國股市中，沒有合法的做市商，但始終有非法的、半明半暗的大批莊家。其中最典型的是當年的中科創、銀廣夏，不停地上漲，不停地填權，但是後來東窗事發，幾十個跌停板跌倒1元錢，對中小投資者傷害極大。
第七，國家一度的調控能力極強。但現在市場太大了，國家的調控影響正在減小。例如匯金公司最近買進四大行，作用就不大。 在股市中基本分析大大重於技術分析，基本分析與技術分析都很重要，但我認為基本分析要佔到70％，技術分析佔30％。
第八，中國股市與貨幣政策關係極其密切。利息漲，股市跌；利息跌，股市漲。實行寬鬆貨幣政策，股市可以直上6000點，實行從緊貨幣政策，股市可以從6100點跌到1660點。
第九，中國證券市場過去有“兩化”：上市公司國有化，證券交易所行政化。現在，世界上大多數證券交易所是公司制，整體上是向公司制方向改革、發展；而我國是會員制，交易所總經理等都是管理層任命的，都是國家幹部，因此，實際上是一種特殊的會員制，即行政會員制，它有點像國有企業。最典型的例子是，深交所的總經理莊心一曾經擔任深圳市管金融的副市長，現在是中國證監會副主席。他的能力還是很強的，但從總經理到政府官員，身份大變，這在國外是難以看到的。
第十，中國證券市場的最大特點是股權分置。所謂股權分置，是中國股票市場由於特定的歷史原因和政治原因，從1990年成立中國股市的那天起，中國的所有上市公司都實行股權分置，國家股、法人股不可以流通，允許流通的只是佔33％左右的公眾流通股。經過2005年以來的股價分置改革，現在已經有了很大進步，但還是有20%的國家股、法人股沒有完全流通。現在還在不斷地有非流通股被放出來兌現，它們的成本極低，有的僅幾毛錢、一元錢，但上來兌現幾元，十幾元，幾十元，收益達到幾十倍。現在創業板、中小企業板的原始股東們實際上做的事情也是一樣，不停地逢高套現、套現，他們放棄了創業精神，拋棄股票，拋棄企業，逃離股東，這樣下去中國股市怎麼會好呢？
我們要有一個合理的賺錢預期
1、每行每業都有自己的平均回報率，做股票也是一樣。如果目標合理，心態就穩定。如果目標不合理，心態就容易畸形。有些人心裡總是想著能賺多少賺多少，越多越好，這樣就會導致一種行為：總想買在最低價，也想賣在最高價。所以買了之後，有一點調整就想著要賣。賣了之後還漲了3%，就想著是不是要接回來。而忽略了有些錢是不該賺的，有些收益率是不合常規的。
2、有人定賺錢目標，按照上個月賺錢效應來，比如我上個月賺了30%。這個月我也要賺30%，或者更多，比如50%。但是做股票和經營公司或者其他項目不一樣，屬於你不能控制的項目。自己的公司，你可以投入人力、物力、財力去擴大市場、增加開支的時候增加更大的利潤。但是如果一個行業，已經接近飽和，你投入物力和財力是起不到太大效果的，這就是邊際效用遞減的問題。而股票市場更是如此，受各種因素的影響。做實業，這個月多少利潤，下個月的利潤估摸著也可以算出來。但是股票市場呢？完全算不出來。那我們怎麼辦？
3、進步指數
衡量自己的證券投資收益，要結合外部環境。所以，不能純粹的用當月收益率多少來判斷自己的操作成功率。比如大盤漲10%，你賺了才5%，那就是虧。大盤跌5%，你只是回踩2%，那就是漲。千萬不要月初的時候給自己定目標，必須完成多少。股票投資很多時候都要等月線結束了，我們對比著自己一個月交割單，才知道這個月的成績，到底是這三種的哪一種呢？
A弱於大盤：比如大盤漲10%，自己才賺5%或者大盤跌10%，個人賬戶跌了5%以上；這就需要反思和總結。（賺的比大盤少，虧的比大盤多）
B持平大盤：比如大盤漲10%，自己賺了10%上下或者大盤跌10%，個人賬戶資金減少了5%左右。（賺的和大盤差不多，虧的時候比大盤少一點）
C強於大盤：那就是大盤漲10%，自己賺了20%，大盤跌了10%，個人賬戶只是減少了4-5%。（賺的時候強於大盤1-2倍，虧的時候少於大盤1-2倍）
這樣就可以讓自己主動去了解大盤的節奏，避免大盤可以做的時候不敢買，買的時候不敢重倉。當賺了一筆之後，就會想著大盤適合不適合再進，而不是再貿然進場。
合理的預期收益目標，可以參考上證指數也可以參考創業板指數，不過最好參考平均股價。剔除權重和題材的影響。對於一般散戶，儘量參與中小盤的股票，如果風格真的出現異動。也會通過技術分析去調整方向。
如何衡量自己的進步呢？我們可以把自己的收益率或者回撤率跟指數相比，比如大盤上個月漲5%，我的收益賺了8%,我的收益強於大盤（8%-5%）/5%=60%。這個月大盤漲了7%，我的收益是12%，那麼我的收益強於大盤（12%-7%）/7%=71%。那這就是進步。我們可以把這個數據定義為進步指數。
如果大盤上個月跌5%，我只虧2%，相當於大盤迴撤5%，我只回撤2%，那麼我就強於大盤（5-2）/5=60%。如果大盤上個月跌7%，虧了3%，相當於大盤迴撤了7%，我回撤了3%，那麼我的強於大盤指數（7-3）/7=57%。雖然這個月也是虧錢了，但是還是有進步的。當然最好的就是大盤調整的時候，自己不虧錢，甚至賺錢。
4、通過進步指數，來衡量自己的進步，給自己一個合理的反思標的。一般按照一個月來就可以。第一步從弱於大盤跳出來，第二步做到跟大盤持平，最後能夠跑贏大盤，有一個合理的收益就可以了。千萬不要不管外面什麼情況，天天想著賺錢。比如8、9、10月三個月，8月份不虧錢，9月份有賺錢，10月份賺了20%，或者三個月平均收益有7%，就已經很不錯了。所以根本不用想著每天抓漲停板，也沒必要為了股票一天不漲就抓狂。想一想一般P2P的年化收益才10-12%，想想存款年利率3-4%，合理、知足，方能長樂
選股票，不是選人人都喜歡的股票，而是人人都離不開的生意。決不要因為大V的一句話，就去買入股票。要充分利用已知的信息，而不是感覺和運氣。而當面對尚未發現和證實的投資機會時，要特別小心。記住，投資一隻股票的本質是投資它的公司，而不是投資股票市場。在股市中，不要理會股票的波動，那些都是噪音。這些噪音只會讓你作出錯誤的判斷，然後聰明人才好渾水摸魚。
另外，選擇那些能賺錢的大公司的股票，特別是價格被低估公司的股票或未受到充分賞識公司的股票。這時，你就應該下功夫選擇一隻好股票，而不是去管整個市場的情況，市場有它自己的運行邏輯。然而，當你按照自己的標準，選不出一隻股票，那這時股市就是高估了。你就要持幣上觀。其實股票市場是不存在的，它只是一個參考，來檢驗一下是否有人在做傻事。
均線操盤口訣圖解
口訣一：趨勢線上拐，逢低果斷買
1、技術特徵
第一、趨勢線也叫半年線，是120 日均線，趨勢型均線。
第二、趨勢線上拐，說明市場以多頭行情為主，做多的勢力佔據上風。
第三、趨勢明確上行，每一次縮量回調，就是很不錯的低吸機會，可以積極操作。
第四、在操作上，可以逢低果斷買進，如果股價乖離率偏大，可以高拋一些。
2、實戰圖譜
均線系統半年線拐頭向上
口決二：趨勢線曖昧，空倉等機會
1、技術特徵
第一、120 日均線也叫趨勢線，是決定股價趨勢的重要均線。
第二、趨勢線方向不明，說明此時處於整理階段，後市走勢不明確。
第三、短線投資者可以空倉觀望，不要介人。
第四、在操作上，只有等待明顯的大陽線突破信號出現時，才是介人良機。
2、實戰圖譜
等待半年線均線系統示意圖
口訣三：決策線走平，很快有行情
1、技術特徵
第一、決策線在低位走平，說明很快將有大級別行情。
第二、如果經過一波拉昇之後，股價回落到決策線附近止跌，而此時決策線走平，說明洗盤結束，隨後將有加速拉昇。
第三、如果股價放量突破走平的決策線壓制，說明大級別波段行情正式啟動。
第四、在操作上，此時可以積極介人，重倉操作。
2、實戰圖譜
均線系統決策線低位走平
口訣四：突破生命線，大膽做波段
1、技術特徵
第一、生命線也叫30 日均線，是非常重要的均線，如圖所示。
第二、生命線是大波段行情的啟動線，股價一旦從下向上放量突破生命線，預示著波段行情已經展開，波段套利的機會已經到來。
第三、如果此時大均線系統尚未走平,則屬於波段反彈，可以輕倉操作。
第四、如果此時大均線系統已經走平或者粘合，則屬於大級別行情，可以重倉操作。
2、實戰圖譜
均線系統生命線拐頭向上
口訣五：主升加速點，很快就見頂
1、技術特徵
第一、加速點是主力加速拉昇的起點，也是主升段的啟動點。
第二、主升段行情歷來都屬於瘋狂行情，是拉昇的衝刺階段。
第三加速拉昇的目的在於快速派發，所以主升段也叫出貨行情。
第四、在操作上，主升段是短線的天堂，中線的泥潭，長線的地獄。因此，投資者要根據自己的操盤偏好，謹慎參與。
2、實戰圖譜
均線系統加速向上拉昇
口訣六：趨勢線下拐，千萬不要買
1、技術特徵
第一、順勢而為是我們一貫倡導的投資原則，不要逆勢操作。
第二、趨勢線向下，說明市場處於空頭行情，沒有操作價值。
第三、此時最明智的選擇是空倉觀望，千萬不可手癢，自尋煩惱。
第四、在操作上，被套牢的投資者要逢高止損，或者滾動解套。
2、實戰圖譜
均線系統半年線拐頭向下
口訣七：突破決策線，主力在送錢
1、技術特徵
第一、決策線也就是6 0日均線，是最重要的均線之一。
第二、隨後的拉昇如果沿著10 日均線盤升，那麼決策線構成了重要的助漲作用。
第三、決策線是大級別行情的操盤依據，股價從下向上突破決策線，預示著波瀾壯闊的大行情已經到來。
第四、在操作上，投資者可以在股價放量突破決策線的時候，積極介人，重倉操作。
2、實戰圖譜
均線系統決策線拐頭向上
口訣八：一陽穿三線，神仙幫數錢
1、技術特徵
第一、牛熊線向線亂不看，形散不買上,說明行情的性質是牛市行情。
第二、短中期均線粘合在一起，說明持倉成本很接近，行情即將爆發。
第三、股價放量穿越粘合均線的壓制，連穿三線，說明攻擊力度強勁。
第四、在操作上,此時可以積極買人，滾動式建倉，也可以在隨後的回調時逢低買進。
2、實戰圖譜
均線系統一陽穿三線
分享幾種抓漲停的絕招
一、假陰假摔
分時圖買入
技術特點
(1)買股基本選擇早盤9點30分到10點之間，這段時間基本上是消化前天晚上的消息，大致能看出該股今天是強還是弱；
(2)早盤高開後如即有連續兩撥以上的拉昇，這種強勢拉昇說明有大量資金在搶籌碼，即該股早盤的量能要明顯大於前幾個交易日；
(3)買入點一般選擇在第二波回調，第三波開始拉昇點；
(4)另外值得注意的是，早盤分時均線一般是不能被跌破的，分時線碰到分時均線一般就是下一波拉抬開始點，這種股票往往有很強的漲停可能。
二、底部回踩法
底部漲停，山溝漲停，底部起爆量價齊升是很引人關注的，後面的演化尤為重要。
必須是底部起爆漲停，高位放量漲停的風險極大，一般不宜操作。底部漲停後縮量洗盤，再次漲停可以跟蹤或介入，沒有絕對的，還要依據大盤或熱點，棕櫚股份就是我當時依據熱點及時介入的，成為翻倍的龍頭。
三、“三漲停追擊法”，簡單來說，就是個股形成連續三個漲停後，形成的買入參考。
實盤案例
主
力較常採用的洗盤手法有以下幾種：
1、打壓洗盤。先行拉高之後施行反手打壓，但普通在低位逗留的工夫(或天數)不會太長。
特點：快、狠
打壓股價的速度非常迅速，而且打壓手法非常兇狠。這樣既節省了洗盤的時間，又達到了洗盤的效果。莊家在大幅拉昇股價之後，盤中積累了大量的獲利盤，利用投資者較強的獲利回吐慾望，以兇狠快速的方式向下突然砸盤，使股價大幅回落，形成一根長長的陰線。
【實例剖析】以前的迪威訊莊家在長時間的底部盤整過程中，吸納了大量的低價籌碼，成功完成建倉計劃後，股價緩緩向上爬高，成功脫離底部區域。當股價有了一定的漲幅後，莊家開始打壓洗盤。2013年4月1日和2日兩根大陰線一舉擊穿了30日均線的支撐，技術形態嚴重破位，在K線上又呈雙重頂形態，看空氣勢非常強烈，不少散戶在恐慌中紛紛拋出籌碼。
很快，在4月9日股價又回升到前期高點附近，收出一根帶長上影線的K線，形成前期高點位置受阻的假象，此時對沒有拋出籌碼的散戶來說，可謂躲過一劫。隨後，在4月16日大幅跳空低開，再次形成恐慌盤面。此時那些持股不動的散戶也開始慌了，不得不拋出籌碼。這時對於還不肯拋出的散戶，莊家也確實沒有辦法。隨後股價進入牛市行情，股價累計漲幅超過三倍。
2、邊拉邊洗。在拉高進程中隨同著回檔，將不堅決者震出。
特點：化整為零，少吃多餐
主力採用這種邊拉邊洗式洗盤他們任由散戶在盤中自由換手。散戶投資者若確認了這種洗盤方式，可在股價遠離短期移動平均線時，擇高先行退出；在股價接近短期移動平均線時，擇低介入。也可以根據上升趨勢線或軌道線進行買賣的判斷，當股價觸及上升趨勢線或軌道線的上沿時，賣出做空為宜；當股價觸及上升趨勢線或軌道線的下沿時，買入做多為宜。
【實例剖析】以前的樂凱膠片的股價從2010年7月5日開始上漲，在上漲的過程中，股價整體上呈現出階梯形上升的形態，股價每被拉高一個階梯後，就會有一段回落整理的過程，並且每次回落的低點都在不斷地抬高，每次拉高的高點也在不斷地提高。在回落的過程中，成交量逐漸縮小，而在拉高的過程中，成交量是逐漸放大的，也是主力採用的邊拉邊洗式洗盤方式。
3.對敲放量式洗盤。當股價被拉昇到一定高度後，散戶就會擔心股價回調，主力藉機對敲，使股價在相對高位放出巨量，有時還會故意高開低走收出大陰線，使散戶誤以為主力要出貨了，從而紛紛拋出股票。
特點：換手率高
如果散戶投資者識別了對敲放量式洗盤的個股，可在股價遠離移動平均線時擇高先行退出；在股價接近短期移動平均線時，再擇低介入。
【實例剖析】以前的凱諾科技中，主力借股價下跌而進場吸籌，股價見底企穩而主力吸籌結束。當股價短期拉昇到一定幅度後，主力於10年11月18日藉機對敲放出巨量洗盤，當日換手率達到了9.82%，散戶以為反彈結束，主力短期離場出貨，因此紛紛拋出股票，試圖高拋低吸做差價，誰知股價並沒有出現下跌走勢，重新介入又不合適，誰知股價再拾升勢。
散戶虧損的根本原因
1、從眾心理
不少股民買賣股票很大程度上會受周圍人的影響，看到別人買什麼股票自己就跟著買，沒有自己的主見。總跟別人買不但容易賠錢，還學不到實踐經驗。而且，股票投資具有很強的專業性，真正的專家非常少，投資者沒有對股票進行理性的分析判斷，育目從眾，結果肯定是虧損不斷。
2、死守
遇到了虧損，選擇死守也是一部分散戶常見的做法，要知道，有的時候死守就是等死。投資股票應該是該買時買，該賣時賣，該解套時就解套出局。當發現自己的買入是錯誤的，尤其是買在了前期暴漲的牛股頂峰時，要及時斬倉割肉，才能不被深套。而且，如果處於跌勢中，持有品質比較差的股票時間越長，風險也就越大。
3、賭博心態
賭博心態分為兩種，一種是個性好賭，其他分析手段欠缺；另一種是虧損累累，所剩無幾，拼死一搏的心態在作怪。無論是哪一種心態，在投資市場採取賭博的心態其實就是過度投機心態，這種心態會導致投資者無論對勝利和失敗都會產生畸形的反應。
4、經不起誘惑
股票市場每天都充滿著誘惑，當你看好的別的股票都在大漲的時候，而你手中的股票雖然也賺了點，但一直走的不溫不火，你就會想換掉它，去追哪些漲得快的股票，於是，當你賣掉之後，慢慢的之前的這些股票後面也漲起來了，而且越漲越快，於是你就這樣錯過了牛股。
5、不喜歡空倉
很多散戶都不喜歡空倉，不管股市行情如何，只要賬戶上有錢，就總想買點股票。實際上，在股市中真正能夠賺錢的投資者都是非常重視輕倉或空倉的，在股市中能夠學會休息，就等於成功了一半。當大盤趨勢向下時，大部分個股都是下跌的，投資成功的把握不大。如果此時投資者能夠適時地輕倉或者是空倉，才能在出現好的買入機會時及時跟進，不至於喪失機會。
炒股的要訣——空倉也是炒股
很多投資者，尤其是新入市的投資者.總是耐不住寂寞，唯恐資金有一時半刻的閒置，總是頻繁地操作，剛賣出又買進，剛買進又賣出，還美其名曰“最大限度地使用資金。”其實這些投資者並不真正懂得，空倉等待與持股待漲同樣是炒股之道的半壁江山。如同老子哲學中“無”和“有”的關係一樣，“無”中可以生“有”，“有”又可以返歸於“無”。
投資者在股市操作中，必須學會空倉等待的忍耐功夫。當你運氣很差，或者又無法判斷股指的走向，無法選擇合適中意的股票時，就要耐心地等待買入機會的到來。從這點上說，耐心的等待，並不是不思進取的做法，而是做出積極選擇的前提和基礎。因此，空倉並不是消極的，而是積極的，正如飢餒的猛虎臥于山林一樣。如果介人的時機不成熟，或選擇的把握性不大，寧願放棄，也不要做無謂的冒險，而是應繼續空倉耐心地等待。
武王伐紂之時，巧遇了姜子牙，姜子牙通過分析後，認為紂王雖昏淫無道，但商朝氣數並未衰竭，故暫不宜出兵。這既可使己方養精蓄銳，又可等待時機，等待商朝氣數完全衰竭時再出兵。武王採納了姜子牙的意見，這一等就是十五年，待武王重新出兵後，果然勢如破竹，很快就滅了殷商。這個事例說明，等待時機的重要性。炒股中的空倉等待也是這樣，等到空方氣數已盡時，再大膽進場吸納，將是事半功倍的上佳選擇。
然而，很多投資者，尤其是新投資者並不是這樣，他們大多熱衷於短炒，追漲殺跌，過分迷信專家，信奉炒股的技術手段，無法忍受空倉，一兩天沒有進出，好像就不是在炒股票了，有行情也做，沒有行情也強行做，這樣做來做去，“一陰包九陽”，九次賺的還不夠一次賠的，因而是有害的。因為短線是不能賺足差價的，但遇到下跌時，卻又不情願割肉，以至於出現賠多賺少的境地，或被迫成為“套牢一族”。
這種狀況，都是因為這些投資者不瞭解空倉也是炒股，也是重要的操作手段。
在實戰中，適時空倉與適時逃頂一樣重要。
在交易中，適時空倉，隨時備有現金，是捕獲一切贏利機會的基礎。由於中國股市只有做多機制，沒有做空機制，這一點就顯得尤為重要了。
因此，投資者不應將空倉作為一種無所事事的理念。而對一切誘惑，要能忍之又忍，一直到出現可靠的信號，才適時買入。“無”是“有”的基礎。不會空倉就不會炒股。空倉是持有的基礎，一切持有都是從空倉中衍生出來的。
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