據瞭解，2018年上半年一類基金產品出現大幅擴張——那就是短期理財債券基金，僅半年時間增長了3300多億元，目前總規模已達到7124.93億元。是今年上半年增幅最大，“最火”的一類基金。
而正是這一類產品，或迎來新的整改新規。大河財立方－中原地區最具影響力財經全媒體平臺←戳我下載
基金君獲悉，按照此前發佈的“資管新規”要求，對於採取攤餘成本法估值的短期理財基金存有整改的壓力。此前業內一直等待短期理財基金的整改方案。
從目前基金君獲悉來看，通知將短期理財債券基金分為固定組合類理財債券基金、短期理財債券基金兩類，均需變更條款是——投資範圍和投資比例至“百分之八十以上資產投資於債券”，這一改此前短期理財債券基金重點佈局銀行定期存款及大額存單、債券回購和短期債券等資產的格局。另外，對前者採取攤餘成本法計量仍“留了餘地”——需要滿足相關規定；後者則需要整改為按照市值法計量資產淨值。
同時通知還規定，要平穩有序的完成短期理財債券基金的整改，基金管理人需要一個月內上報整改方案，並且每個月都要報告短期理財基金規模、配置情況、投資者情況及進展等。未完成整改前，理財債券基金應確保規模有序壓縮遞減，投資範圍和投資比例也要逐步向好調整至合規範圍。
固定組合類理財債券基金整改三要求
繼續採取“攤餘成本法”需滿足條件
基金君獲悉，該通知發佈之日起的首個封閉運作期到期後，與法規規定不符的固定組合類理財債券基金，應按照封閉式或者定期開放式債券基金規則進行規範。
其中三大要求：
一是調整投資範圍和投資比例至“百分之八十以上資產投資於債券”；
二是延長封閉運作期限至90天以上；
三是如果繼續採取攤餘成本法對所投金融資產進行計量，應符合企業會計準則及《指導意見》規定，同時從防範風險角度，需同時滿足以下要求：
1、所投金融資產以收取合同現金流量為目的並持有到期，且資產到期日不得晚於產品封閉運作期到期日；
2、公司內部採取影子定價的風險控制手段對攤餘成本法計量的公允性進行評估，並明確相應的風險應對措施；
3、不得采取固定單位基金份額淨值；
4、證監會規定的其他條件。
據業內人士表示，採取固定組合類理財債券基金，在業內俗稱華安模式，對於這一模式是否需要整改一直存有爭議，而從目前監管思路來看，仍對短期理財基金採取攤餘成本法留了餘地，因此業內對此關注度更高。
此外，此前短期理財債券基金投資範圍多是投資於銀行定期存款及大額存單、債券回購和短期債券（包括短期融資券、即將到期的中期票據等）三類利率市場化程度較高的貨幣市場工具。目前規定投資比例要求80%以上投資債券，在投資上影響較大。同時，短期理財債券基金多為7天、14天、30天、60天品種，封閉運作期限在90天以上，也存在較大影響。
短期理財債券基金或變為“開放債基”
需採取“市值法”計量資產淨值
基金君獲悉，對於不是採取“固定組合類”的短期理財債券基金，監管層也有要求。應該在通知發佈之日起的首個封閉運作期到期後，與法規規定不符的短期理財債券基金，按照開放式債券基金規則進行規範。
也存在兩大要求：
一是調整投資範圍和投資比例至“百分之八十以上資產投資於債券”；
二是調整基金估值方法，以市值法計量資產淨值。
除採取這一整改方式外，基金管理人可以選擇基金轉型，與其他基金合併或者終止基金合同。
據業內人士表示，短期理財債券基金除了“華安模式”外，還有“匯添富模式”，對這一模式整改業內沒有爭議，新規也明確需要整改為“市值法”計量資產淨值。加上規定要求投資比例80%以上投資債券，更類似一隻開放式債券基金。
存量理財債券基金需按期整改工作
未完成整改前產品規模壓縮遞減
按照規定還要求，基金管理人需要制度過渡期內的整改計劃，選擇合理的調整時點，明顯時間進度安排和風險應對預案，整改計劃需要在通知發佈後一個月內上報。
同時，還要求基金管理人每月初前五個工作日內報送理財債券基金上月末的規模、資產配置、投資者結構和整改進展情況。
未完成整改前，也有要求：
1、 固定組合類理財債券基金不得開放申購和進入下一個封閉運作期；
2、理財債券基金應確保規模有序壓縮遞減，相當於這類基金規模“不能增加，只能減少”，每半年需至少下降20%；此外，投資範圍和投資比例應逐步向好調整至合規範圍。
相關的對信息披露也有要求，如果是對延長封閉運作期限或者基金轉型、與其他基金合併、終止基金合同等對持有人利益有重大影響的事項，需履行召開基金份額持有人大會程序並及時披露；對已發調整估值及投資範圍事項，無需召開持有人大會但應該履行信息披露義務。
還規定，如果存量理財債券基金逾期未完成整改的，強制終止基金合同或者轉換運作方式，並依法對基金管理人採取行政監管措施。
業內人士表示，未完成整改前要求縮減短期理財債券基金規模，對一些規模較大的基金公司或存在一定影響。
投創精講：基金
基金（Fund）從廣義上說，基金是指為了某種目的而設立的具有一定數量的資金。主要包括信託投資基金、公積金、保險基金、退休基金，各種基金會的基金。
從會計角度透析，基金是一個狹義的概念，意指具有特定目的和用途的資金。我們現在提到的基金主要是指證券投資基金。
根據不同標準，可以將證券投資基金劃分為不同的種類：
（1）根據基金單位是否可增加或贖回，可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金不上市交易（這要看情況），通過銀行、券商、基金公司申購和贖回，基金規模不固定；封閉式基金有固定的存續期，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。
（2）根據組織形態的不同，可分為公司型基金和契約型基金。基金通過發行基金股份成立投資基金公司的形式設立，通常稱為公司型基金；由基金管理人、基金託管人和投資人三方通過基金契約設立，通常稱為契約型基金。我國的證券投資基金均為契約型基金。
（3）根據投資風險與收益的不同，可分為成長型、收入型和平衡型基金。
（4）根據投資對象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金等。
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