據PVInfolink上週報道，
“目前市場上多晶硅片庫存至少超過五億片（約合2.3GW）”，
儘管“目前一二線中國國內多晶產能普遍只維持3-5成的開工率，
成本較高的臺灣廠商則是近乎歸零”。
因此，
立即停止無效生產，
勉力消化庫存，
並儘可能多地回籠資金，
避免資金鍊斷裂已成為多晶硅片生產廠的當務之急。
在“531史上最嚴厲光伏新政”發佈之後，
BNEF更新了全球2018年度光伏新增裝機需求，
中值為94GW（見下圖）。
預計2018年下半年的剩餘全球硅片需求將不足45GW。
其中，
單晶硅片目前價格和銷售情況良好，
並無積壓庫存，
且下半年將以極低的硅料採購成本來生產具有價格和效率雙重競爭力的單晶硅片並與多晶硅片爭奪市場。
加上今年單晶產能充分釋放，
僅行業領導者隆基股份一家，
年底就將達到最低28GW的單晶年產能，
預計其下半年單晶硅片實際產量將超過12GW。
因此估計，
下半年單晶將佔據近7成（30GW）的市場份額，
能留給多晶消化庫存積壓和產能的市場空間僅有約3成（15GW）。
目前，
儘管多晶硅片價格已從年初的4.80元暴跌至2.40元以下，
並大幅低於現金成本，
但市場對多晶的需求仍近乎零，
只能等待6月30日以後慢慢消化，
絕大多數的多晶產能已經無限期停產。
面對630前多晶基本沒有短期市場，
且有消化2.3GW庫存的壓力，
多晶硅片廠家有必要儘早停產，
防止滯銷的多晶產品進一步積壓。
為了避免市場高度關注的資金鍊斷裂風險，
做為目前仍維持一定開工率的多晶最後堡壘，
保利協鑫也可能被迫於近期開始長時間全線停產。
如果保利協鑫徹底停止多晶硅片的生產，
硅料價格必將遭受強大壓力。
上週維持在均價95元/公斤的疏鬆料將來很可能被壓低到75元/公斤的水平，
並帶動單晶用一級緻密料降至90元/公斤以下。
另據報道，
保利協鑫已經計劃提前至本月開始硅料產線的停產檢修。
據市場人士測算，
由於其徐州基地屬於高電價地區的老舊產能，
如果硅料市場價格低於110元/公斤的水平，
保利協鑫的硅料產能將陷入虧損。
尤其是
其7萬噸產能當中有4萬噸，由於使用價格較高的外購電，
將最早陷入虧損。
另據上交所和深交所發債信息平臺的公開信息，
保利協鑫通過其兩家子公司分別遞交了30億元和15億元的發債申請。
在經過近4個月的曲折反覆之後，
至今未獲監管部門批准。
（詳情請查閱：http://bond.sse.com.cn/bridge/information/# 和 http://www.szse.cn/main/ints/xmjdxx/）
考慮到保利協鑫及其控股子公司協鑫新能源超高的債務負擔，
以及目前其資金鍊極度緊繃的狀態，
以低於現金成本的價格戰來維持不停產應屬不智之舉。
如無重大的現金注入，
保利協鑫很可能於近期大面積停掉其硅料和硅片產能。
今年以來市場狀況，
尤其是多晶所面臨的市佔率被單晶擠壓困境，
將在半年報上得到初步反應，
提醒投資者注意風險
閱讀更多 光伏人 的文章
