上圖是股票st銳電從2011年1月13號到2020年4月13號的價格走勢圖，價格從發行當天的最高價14.76一路下跌到2014年6月6號的局部最低價1.86，然後開始反彈到2015年5月29號的局部最高價10.94，再一路下跌到最後的退市價格0.65，整個過程的總體跌幅是95.43%。
St銳電曾經是一家市值超過1000億的國企，曾經躋身為中國第一、世界第二大風電企業，但是為什麼現在到了退市的地步了呢？我們可以來回顧一下這段時間內發生了哪些重要的事情，導致股票出現了這種情況。
這裡st銳電退市的原因不是因為連續3年虧損，而是由於連續20日股票價格低於票面價值（1元），這條規定是在2012年6月28日新增的。那麼為什麼這家公司的股票會到這麼低的一個價格呢？
原因很簡單，沒有資金原意去救這家公司，根據這家公司的2019年三季報，這家公司的資產為57.23億，負債為43.64億，所有者權益為13.59億，而St銳電的總股本是60.30億，每一股的價格至少是1元，也就是市值必須高於60.3億，目前的市值為39.20億，也就是說必須要有至少21.1億的資金去買這家公司的股票，而這家公司的賬面價值就最多隻有13.59億，很明顯不值得。
當然華銳風電在股本上也曾經努力過，如其2019年試圖以回購股份來提升股價，但是無奈公司可自由使用的資金有限，此舉未成。雖然管理層認為回購是受限於回購窗口期與政策約束，但是監管層的行政處罰結論中否決了該理由。
從這個角度看，監管層近年來試圖通過打壓高轉送防止上市公司炒作股價，一方面是保護中小投資者上當，另一方面也是保護上市公司本身被過度透支。可是就是有大量上市公司大股東不明白其深意，而試圖以低股價來增加流動性，抬升股價，最後到頭來，反而害了自己的公司。
另一方面，港股是存在合股、拆股政策的，而且被市場廣泛運用。但是，A股沒有該制度，所以st銳電的管理層沒辦法通過這個方法來挽救自己的公司。
從該股票的股東人數來看，也可以發現股東總人數一直在減少，但是到該股票退市還是有20萬散戶被套。除非等這家公司連續三年贏利，可以申請恢復上市，手裡的股票才有價值。所以說股市有風險，入市需謹慎！
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