大家好，我是小許！
雖然基金投資屬於"間接投資"，但這並不意味著投資者可以將所有決策權交給基金經理。例如，"基金定投"可以隨時隨地想買就買嗎？
對於上圖所列的基金，如果定投的時機是2014年10月，那正好是牛市準備好開始的時候。大牛市推高了我們的定投成本，但不如一開始的一次性投資好。然而，在2015年6月股市見頂後，一次性投資者將會損失慘重，定投基金的投資者損失將會小得多。因此，一次性投資需要很好的時機，即使是被稱為懶人理財工具的基金定投，如果加上適當的時機，也可以進一步擴大定投的投資收益！
（1） 控制關鍵收益
基本上，投資的決定性收益掌握在投資者自己的手中:
如果交易的時機與資產配置問題混在一起，並且沒有明確的紀律，就很容易受到市場情緒的影響。例如，一些投資者的擔憂:
資源類股價格高嗎？
現在開始投資資源類的基金合適嗎？
債券基金下跌如此之快，我們該如何應對？是時候換基金了嗎？
因此，當我們決定投資一隻基金時，我們需要加深我們對資產和相應市場的瞭解。投資者對市場瞭解越多，對自己的判斷就越有信心。
（2） 選擇基金和把握時機二者是不可或缺的。
之前小許分享了那麼多文章，我們基本上熟悉了基金的特點，基金的不同資產配置在不同的市場環境下會有更好或更差的預期表現，所以我們應該根據市場來匹配。這裡主要討論兩種主要的資產。
1． 股票資產類的基金
投資股票資產的基金需要根據證券市場的變化來選擇。倉位越高，相關性越大。因此，基金的回報主要取決於股票市場的情況。然而，股票基金的持倉總是傾向於持有高倉位的股票(超過80%)，基金不能為了持有人的長期利益而出售股票。因此，當a股估值較高時，基金持有人面臨巨大的市場下跌風險。
例如，2007年5月29日，滬深兩市的加權平均市盈率已經達到57.8倍。如果投資者可以考慮減少定投、分批出售或在此時贖回，他們將獲得更高的回報。
然而，股票基金的時機總是相對複雜的，許多人很難在關鍵時刻做出正確的判斷。因此，投資股票資產類基金的時機建議是:
1)根據市場情況和自身需要調整股票資產的配置比例。例如，當市場長期處於底部震盪時，增加股票資產的固定投資比例，這樣比較好，因為可以在相對較低的位置積累更多的股票籌碼。
2)長期持有。實際上，證券基金的持有時間為一年，投資資產面臨的風險相對較高。從一年內股票基金的平均收益來看，波動幅度一般較大。然而，如果持有時間延長到五年，股票型基金收益的平均水平明顯高於其他類型的基金。資產配置比例應該需要很長時間。只有延長時間才能保證收益的長期穩定性。
3)除市場風險外，股票基金還存在集中持股的風險、流動性風險、操作風險等。這些也是投資者在投資基金時必須注意的。
2． 債券資產類基金的時機
在選擇債券基金作為資產配置時，首先要考慮的最基本因素是宏觀經濟。只有充分把握宏觀經濟形勢，才能準確把握債券市場的投資機會。當投資者掌握宏觀經濟形勢時，他們需要一個涵蓋多種指標的更宏觀的概念，這就是經濟週期。
當宏觀經濟形勢不景氣，利率處於下降趨勢時，債券通常會爆發牛市。隨著經濟開始復甦，持有股票會更合適。當經濟過熱時，大宗商品和通脹飆升，利率收緊更快，債券將變得更加困難。最終，經濟進入滯脹，利率見頂，債券將可能進入熊市，投資者應該賣出債券和其他資產，此時應該是現金為王。
此外，一些國家的股票和債券市場存在某種"蹺蹺板"效應。例如，在我國，股票市場的變化對銀行系統的資本流動有較大的影響，這將直接影響商業銀行和其他機構的債券需求。當股票的收益利率很高時，債券持有人會出售債券並投資股票。債券供大於求，價格將會下跌。
（3） 根據市場趨勢做出判斷
綜上所述，在理解了基金資產與相應市場的關係後，仍然難以實現基金投資過程中的低點買入和高點賣出的理想狀態。然而，儘管相對困難，我們仍然可以做一些事情，比如判斷大方向。
總的方向是什麼？當前的經濟趨勢是好是壞？股市現在是牛市還是已經進入了熊市？只要我們相信經濟正在好轉，證券市場的牛市趨勢沒有改變，我們就可以首先確認我們可以在這個階段投資基金。
上圖是著名的"美林投資時鐘"，其核心思想是為了最大限度地規避經濟週期波動帶來的投資風險，投資者需要根據經濟週期選擇週期相反的投資目標。例如，在經濟衰退期間，市場更加關注價值股票的投資。
事實上，關注經濟和市場變化的趨勢是一個宏觀的想法。在投資方面，投資者應該始終保持宏觀視角。這樣，投資者可以從整體資產配置的角度管理自己的財富，並可以制定更適合自己需求的基金投資組合。
（4） 把握時機需要內外兼修
雖然定投可以解決許多不必要的擇時問題，但投資者本身必須對投資市場有一定的瞭解，並學會判斷外部的信息。
一是練習內功。憑藉證券分析能力，基金可以根據其持倉狀況直接進行評估，並初步判斷其重倉品種的潛力，從而決定現在是否是買入的最佳時機。
例如，如果基金的股票資產有近10%是茅臺，那麼基金的淨值與股票價格的趨勢高度相關，其風格可能是過於偏激的。如果投資者覺得目前貴州茅臺的股價太高，茅臺已經嚴重透支未來的業績，那麼可以考慮此時落袋為安，想買的投資者可以等調整後再買。
除了估值，它還取決於基金選擇的行業和風格是否適合你，以及它是否是市場的未來的趨勢。例如，幾年前的互聯網概念持續了一年多，還有一帶一路的主題表現良好。此外，基金經理是否適合當前的市場風格，他是否按照通常的策略行事，以及他的業績是否基於策略的實施，也是重要的評估指標。
第二是學會借力。根據證券公司分析師對證券價值和價格的判斷，找到有價值的線索。
眾所周知，影響證券價格走勢的不是一個人的力量(除了坐莊和其他非法手段)，而是市場中各種力量的合力。目前，對中國證券價格走勢影響較大的有兩個方面，一是買方機構——-基金公司的代表，二是賣方機構——-證券公司的代表。
隨著牛市的到來，基金規模迅速擴大，資本擁有很大的話語權，基金公司的影響力非常重要。這是另一個由基本面分析主導的時代。因此，證券公司分析師對證券價值和價格的判斷也會對市場產生強烈的影響。有意向投資者可以從相關研究報告、知名分析師的一些公開評論或投資建議以及機構的財務趨勢中找到一些線索，幫助你找到投資方向。
總結
投資收益的多寡掌握在投資者自己的手中，投資者應有自己的一套投資系統，並嚴格遵守自己所制定的投資紀律。
股票基金和債券基金擇時不同，股票基金要根據市場的變化來調整配置比例，並要堅持長期持有，而債券基金一定要關注宏觀利率的變化。
萬物皆有周期，投資也是如此，投資應在不同的週期配置不同的資產，以降低組合的波動，從而實現收益的最大化。
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