高盛稱,現在市場狀況更接近9/11,不存在系統性風險;最終50%的美國人會感染這種病毒,但真正的損失是由市場心理造成的;市場下半年將復甦。
在疫情持續蔓延之際,高盛召開緊急電話會分享市場觀點。其稱現在市場狀況更像9/11,不存在系統性風險;病毒本身會造成經濟損失,但真正的損失主要是由市場心理造成的;股市將在今年下半年完全復甦。
高盛稱投資者不應把現在是市場狀況當做金融危機重演:
現在的市場狀況更加類似於9/11而非2008年金融危機;
與08年相比,私人銀行部門的資本非常雄厚,不存在系統性風險,同時政府正在干預以穩定市場;
從技術分析角度,在美股經歷了歷史上最長的牛市後,市場一直都在尋找重新調整的理由。
在傳染性上,高盛認為新冠病毒的高傳染性並非世界末日:
由於新冠病毒的高傳染性,最終50%的美國人會感染這種病毒(1.5億人);
這種傳染度和普通感冒(鼻病毒)差不多 ,普通感冒有大約200種毒株,大多數美國人每年會感染2-4種;
預計在未來八週內,病毒數量將達到頂峰,此後將逐漸減少。
在歐洲方面,高盛認為德國是下一個需要高度關注的經濟體:70%的德國人預計最終會感染病毒(5800萬人)。
在傳播範圍方面,新冠病毒可能是季節性的:
病毒爆發似乎集中在北緯30-50度的範圍內;
這意味著像普通的感冒和流感一樣,新冠病毒更喜歡寒冷的天氣;
北半球即將到來的夏天應該會有所幫助,病毒可能是季節性的。
在症狀方面,高盛認為對於大多數人而言病毒沒那麼可怕:
在受影響的人中,80%將處於早期階段,15%處於中期階段,5%處於危險期階段(死亡率高達2%);
早期症狀像普通感冒,中期症狀像流感,這兩類人群應待在家裡休息;
在美國,大約300萬/年的死亡主要是由年老和疾病引起的(只有很少一部分是由事故引起的);
2%的死亡率並不意味著會有300萬人死於這種病毒,而是意味著老年人會因呼吸問題而去世的更早。
歐美各國的防疫策略正在走向分化:
病毒的蔓延意味著美國醫療系統也將面臨巨大沖擊;
在政府措施方面,美國正走向隔離。英國傾向於讓它傳播;
隔離可能無效,並導致重大經濟損失,但將減緩傳播速度,使醫療系統有更多時間處理病例;
現階段病毒疫苗接種則存在爭議。
在經濟影響方面,高盛預計全球GDP增長率今年將降至約2%,為30年來的最低水平;今年標準普爾500指數將出現-15%到-20%的負增長。
在原油市場方面,高盛指出不應將病毒與石油價格戰混為一談(雖然二者可能時間重疊):
儘管能源價格下跌對工業經濟體總體有利,但美國目前是一個大型能源出口國,因此對國內能源行業的估值產生了負面影響。
這種情況將持續一段時間,因為俄羅斯正試圖從經濟上擠壓美國頁岩油生產商。
高盛強調,病毒本身會造成經濟損失,但真正的損失主要是由市場心理造成的:病毒永遠與我們同在;股市將在今年下半年完全復甦。
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