回顧近期有色指數的走勢，從六月以來，已經上漲超過30%，整體延續上半年的走勢，前期帶領大家回顧過上班有色金屬行情，其中重點跟大家說過三隻操作標的（雲鋁股份、華友鈷業、龍蟒佰利），雲鋁股份受益於供給側改革（去產能），尤其是當前中國鋁業的停牌再次增加市場的想象空間，華友鈷業受益於鈷價上漲與鋰電池技術革新，龍蟒佰利受益於鈦白粉價格上漲，影響三個標的股價的最終因素還是，原材料價格上漲，當前股市，週期板塊開始回調，其中部分個股還是有較大的操作機會，只是很難出現七、八月份的單邊上漲行情。
短線週期股已經見頂，週五煤炭、鋼鐵的回調能夠充分的說明這個問題呢，但是縱觀市場，目前有色板塊還是有一定的操作機會，畢竟有品種的漲價效應還未完全延伸至股票市場，未來一段時間這些相關題材股或許會有不錯的表現。
下半年，要走“鋅”
2006年10月，鋅價見頂，至此已經調整十餘年，2015年底至2016年初，Century和Lisheen等多個大型礦山集中關停，數據統計2016年全球鋅礦產能縮減約10%。南儲商務網統計2016年國外鋅礦減產約130萬噸，而增產僅約33萬噸，整體同比淨減少近100萬噸。
與此同時，國內自2016年國內礦山安全與環保檢查持續高壓態勢，而國內鉛鋅礦小規模礦山居多，礦山安全環保隱患多，相關檢查整治工作對鋅礦產量影響更加顯著，使得國內鋅產量增幅甚微，2017年環保檢查更是加大力度，部分大型礦山甚至出現了臨時停產。
國際鉛鋅研究小組(ILZSG)公佈的數據顯示，2017年上半年，中國地區因環保原因，各地鋅礦山出現了不同程度的減停產，產量較2016年上半年下滑。中國鋅精礦產量下降，致使國內鋅礦貨源緊張，進口鋅精礦量猛增，2017年上半年我國進口鋅精礦(含鋅量)54.9萬噸，同比大增33.9%。
隨著全球經濟回暖，鋅需求有所增，再加上由於前期停產造成的產量缺口未能完全補上，2016下半年開始，期貨LME鋅更是走出十年未見的大牛行情。
反觀國內數據，中國精煉鋅產量在5月份下滑至3年以來的最低點，加劇了全球最大鍍鋅金屬生產國的供應短缺，鋅價格自下半年以來進一步上漲，至本月中旬，鋅(市場)商品指數為144.91，同六月份數據相比，已經有10%以上的漲幅。
8月7日，中央第五環境保護督察組督察四川省工作動員會在成都召開。根據安排，中央第五環境保護督察組督察進駐時間約1個月左右。督察進駐期間(2017年8月7日—9月7日)。據SMM8月份調研數據顯示，四川鋅精礦年產量23.8萬金屬噸附近，此次影響減少約佔當地月產量的3成以上，多家礦山減停檢修。雖部分當地國企環評等過關後恢復生產，但其餘中小型礦山因安全檢查等因素，持續處於關停狀態，影響產量佔當地月產量約18%。
目前四川等多地鋅礦依舊偏緊，短期如果沒有明顯改善，預計鋅價將來有望繼續拉昇，相關概念股有望獲益，可重點關注盛達礦業（000603）華鈺礦業（601020）、西藏珠峰（600338）。
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