一筆2.3億的信託資金暗地流向大股東，而關於資金去向事主卻“傻傻分不清楚”，這樣的戲碼迅速傳遍資本圈，引發多方爭議。
在方正證券“炮轟”中信信託將信託資金用於方正集團貸款且自己並不知情後，涉案的項目公司和中信信託也於3月11日晚間和3月12日凌晨先後發佈聲明。
項目方武漢弘盛永泰置業有限公司（簡稱“永泰置業”）稱，該公司在2019年7月已全額結清信託計劃本息，與此次項目風險無關。中信信託凌晨公告也稱，方正證券系自主決策、自願認購該信託計劃份額，信託計劃的資金運用符合信託合同的約定。
案外人霧裡看花，案內人心知肚明。券商中國記者獨家獲悉，在中信信託2019年11月發佈的增發公告中已寫明：增發募集的信託資金全部用於向方正集團發放貸款，資金用途符合信託合同約定。對於方正證券來說，到底是違規輸血股東，還是遭遇騙局，仍需等待監管調查及法律的裁決才能大白於天下。
在一份完整的信託計劃中，往往包含著借款人、委託人和受託管理人三方。在方正證券率先開炮後，中信信託和永泰置業也分別發出聲明。券商中國記者特將三方觀點梳理如下：
方正證券：信託資金被中信信託用於向方正集團發放貸款
在3月10日晚間公告中，方正證券稱，該公司2019年11月1日認購了2.3億元的“中信•遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”。此後，方正證券持續催促中信信託提供投後管理、增發公告、反洗錢等信息。中信信託除提供營業執照及法人身份證信息外，其他材料一直未予提供。
方正證券稱，該公司近日收到中信信託提供的其官方網站上披露該信託計劃相關公告的查詢密碼。在查看相關公告內容後得知，中信信託將其認購信託計劃的信託資金全部用於向方正集團發放貸款。
根據方正集團覆函及提供的資料顯示：2019年1月，中信信託向方正集團旗下企業發放貸款25億元，方正集團為該筆融資提供保證擔保。2019年10月，因方正集團旗下企業未能如約全部還款，中信信託與方正集團旗下企業確定“借新還舊”的業務方案。
從方正證券的角度來看，此次2.3億元資金離奇流入大股東方正集團，似乎是方正集團與中信信託的“合謀”。2019年11月6日，方正集團將當日收到的中信信託2.3億元貸款用於旗下企業償還前期對中信信託的部分債務。
永泰置業：信託款項已結清，與自家無任何責任關聯
根據方正證券披露的“中信•遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”信息，上述2.3億資金用途原系購買武漢弘盛永泰置業有限公司70%股權對應的股權收益權，以及購買項目公司股東武漢遠正企業管理諮詢有限公司85%股權，最終用於武漢歸元寺項目B包地塊的開發建設以及信託合同所約定的其他資金用途。
3月11日下午，“武漢遠洋地產”微信公眾號發佈《武漢弘盛永泰置業有限公司關於“中信·遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”款項結清的聲明》。其中，項目公司永泰置業稱，該公司在2017年6月與中信信託簽署協議，通過“中信·遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”進行項目融資，但已於2019年7月12日全額結清該信託計劃本息。
對此，永泰置業稱，媒體報告該信託計劃存在風險一事，已與該公司無任何責任關聯，該公司已向中信信託發函要求其對相關情況進行解釋說明、並做澄清。
天眼查信息顯示，永泰置業的控股股東為遠正諮詢，其背後兩名股東均與遠洋集團存在股權關係，兩家公司的法定代表人均為遠洋地產（武漢）有限公司總經理婁文華。中信信託曾在2017年6月參股遠正諮詢，於2019年7月退股，後續未有投資該企業的公開記錄。從投資記錄上來看，與永泰置業所稱內容較為一致。
另外，從認購時間上來看，按照方正證券披露信息，方正證券認購信託計劃系在2019年11月進行的增發，如永泰置業所言屬實，早已結清款項離場，則此次資金挪用烏龍的確與永泰置業干係不大。
中信信託：信託資金運用符合信託合同的約定
在輿論持續發酵之際，被指控“挪用信託資金”的中信信託卻堅持沉默。直至3月12日凌晨，中信信託在官網掛出公告，對情況進行說明。
在這份“人狠話不多”的公告中，中信信託稱，方正證券系自主決策、自願認購該信託計劃份額，信託計劃的資金運用符合信託合同的約定。目前，公司已委託律師事務所處理相關事宜。”
透過簡短的公告信息來看，中信信託意在指明方正證券對此事充分了解，“自主決策”、“自願認購”的說法，也撇清了方正證券對其“挪用信託資金”的控訴。
《信託法》第二十五條規定，受託人應當遵守信託文件的規定，為受益人的最大利益處理信託事務。受託人管理信託財產，必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務。資管新規落地以來，信託行業監管更為嚴格，信託公司貿然與大股東串通在客戶不知情的情況下挪用資金，這種“神操作”實在說不過去。
日常理財還是關聯交易？
在A股市場上，上市公司單筆斥資2.3億元購買信託理財也算得是大手筆。然而，對於這筆投資，方正證券此前並未進行公告，因此方正證券投資時信息是否與此次風險提示公告相符也難以得知。
根據上交所股票上市規則，委託理財屬於應當披露的交易中的“對外投資”，在達到以下標準時，應當及時披露：
（一）交易涉及的資產總額占上市公司最近一期經審計總資產的10%以上；
（二）交易的成交金額占上市公司最近一期經審計淨資產的10%以上，且絕對金額超過1000萬元；
（三）交易產生的利潤占上市公司最近一個會計年度經審計淨利潤的10%以上，且絕對金額超過100萬元。
……
據業內人士介紹，對於上市券商來說，由於公司總資產及淨資產規模一般較大，日常賬上閒置資金購買短期銀行理財等交易的確難以觸發披露標準。從數據上來看，方正證券2018年總資產為1482.22億元，淨資產386.66億元，單筆委託理財很難觸及上市規則9.2條的披露標準。
在這筆資金流入方正集團的情況下，如方正證券事先知情，則該筆交易將成為關聯交易，必須上董事會審核並公告。在此情況下，方正證券前期未進行任何公告披露，亦未公佈相關審議程序。在資金安全出現有失的潛在可能情況下才匆忙進行風險披露。
來自券商董辦人事分析，方正證券2.3億購買集合信託計劃這事，退一步來講，如果不涉及大股東方正集團，的確沒有觸犯信披條款，可以不用信披，但如此規模的資金購買集合信託計劃，必須上方正證券內部經營工作會議。
2019年3月，方正證券披露該公司2019年日常關聯交易情況預計，預計全年關聯交易為2.2億元，其中採購計算機硬件與軟件2500萬元，互相提供證券和金融服務1.75億元，其他2000萬元，關聯人範圍包括方正集團及其相關方。對比來看，2.3億元的信託資金已超過其全年預計關聯交易總金額。
目前，方正證券僅在2019年9月針對全資子公司方正和生投資與方正信產共同設立產業基金事項發佈關聯交易公告，方正和生投資擬出資9.98億元。不過，該筆關聯交易在2019年11月已宣告終止。
增發公告透露投資端倪
在2019年年報披露前的關鍵時期，方正證券對於這筆資金的去向認定和投資動機，顯然令人浮想聯翩。
另一方面，“擅自挪用客戶信託資金”對於信託公司來說是相當嚴重的指控，此次方正證券與中信信託之間的糾紛在信託圈內引起廣泛討論。多位信託業內人士表示，由於方正證券當時購買的是中信遠洋信託的增發部分，要結合信託合同的具體條款和增發情況本身確定。
券商中國記者內部獲悉，該次增發公告顯示，“中信•遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”於2019年11月6日增發成功，該次募集C類1期信託本金為2.3億元。
在信託投向上，根據信託合同規定，“受託人可將信託計劃項下資金向公開市場評級為AAA、總資產不低於2000億元的公司提供資金支持，包括向其發放貸款、投資其債券、受讓其作為債務人的債權或債權收益權等方式”。增發公告顯示，“本次增發募集的信託資金全部用於向方正集團有限公司發放貸款，資金用途符合信託合同約定”。
由於該份公告系中信信託出具的增發公告而非信託合同，因此並未有方正證券蓋章確認。但從當期信託本金的規模上推測，方正證券可能是該期增發唯一的參與者。
根據中信信託官網披露時間，該份增發公告披露於2019年11月6日，此後中信信託連續發佈多份臨時信息披露報告。在最新報告中顯示，“中信•遠洋弘盛投資集合資金信託計劃”存續本金為2.3億元，用於向方正集團發放貸款。方正集團被裁定受理破產重整，可能導致信託計劃的收益降低甚至出現本金損失。
也即，中信信託自身出具的文件中一早已顯示，資金投向為方正集團。那麼，方正證券為何聲稱不知情？
回顧方正證券的說法，其在認購信託計劃後，持續催促中信信託提供投後管理、增發公告、反洗錢等信息。中信信託除提供營業執照及法人身份證信息外，其他材料一直未予提供。“近日”，方正證券才收到中信信託提供的公告查詢密碼，在查看相關公告內容後才得知信託資金全部用於向方正集團發放貸款。
作為該期增發唯一的委託人，是否真有中信信託拒不向其披露信息的可能？有業內人士指出，除非是信託合同中的確未公佈確切的資金投向，在增發公告中才予以說明，但這樣的情況也非常少見。而除了與方正集團惡意串通外，找不到中信信託拒不提供增發公告的理由。“在有多名信託經理服務的情況下，拒不提供信息一早就應該投訴，何必等到現在發作。”
即便是在2019年的好年景下，方正證券預計實現歸母淨利潤達到8.27-11.57億元，2.3億的信託資金也相當於全年淨利潤的兩成以上，並非是小數目。另外一方面，信託在業內素有“通道”之名。上市券商以大額自有資金投資非標產品，僅為獲得投資收益，這樣的情形實在不多。
案外人霧裡看花，案內人卻心知肚明。在方正集團深陷資金泥潭、被申請重整之際，這一筆2.3億元的資金可算是有去無回，而各方都已宣稱採取法律途徑解決。對於方正證券來說，到底是違規輸血股東，還是遭遇騙局，仍需等待監管調查及法律的裁決才能真相大白。
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