汽車環保標準不斷調整，特別是一些發達國家及地區，對於汽車排放要求更加嚴苛，為了滿足政策需要，沃爾沃公司針對旗下入門SUV車款開發了插電式混合動力車款-XC40 PHEV。
在中國插電式混合動力車款對於一些一線城市消費者具有很大的吸引力，因此插混車輛在中國的銷量還算是不錯，沃爾沃XC40 PHEV就是根據中國市場上領克01 PHEV以及沃爾沃公司XC40車款進行改造而成的。
從外觀上來看，插混版本的XC40與普通的XC40車款完全一樣，唯一的區別是，插混車款多了一塊充電插口。由於是混動車款，整臺車的重量進一步提升來到了1.75噸。搭載了1.5升三缸渦輪增壓發動機，外加一套82匹馬力的電動機。沒錯這套動力組合就是來自於領克01PHEV車款上的。在沃爾沃車上仍然擁有262匹綜合馬力，最大扭矩可達425牛米，搭配7速雙離合變速箱，其0-100km/h的加速時間在7.3秒內。作為插電混動車款，純電動續航里程在50公里上下，如果擁有家用充電樁，使用純電續航上下班是完全足夠的，如果想要用電動進行長續航，那顯然是捉襟見肘。
歐洲作為首批交付市場，僅提供了T5版本車款，發動機負責驅動前輪，而電動機負責驅動後輪。在純電駕駛模式下，這款車的動力並不是很強，英國媒體表示，用電力驅動這臺1.75噸的車不是很難的事情，不過想要開的快顯然很吃力。從純電模式到發動機介入就會發現整臺車沒有預計的那般平穩了，尤其是在純電模式下，突然加速迫使發動機介入的情況下，除了發動機點火啟動，你甚至能夠明顯感受到變速箱在選擇適合的檔位。如果可以優化發動機與變速箱的介入過程，整臺車的駕駛感受會有本質的提升。值得稱讚的是因為有了電動機的幫助，發動機長期處於較低負載工況，這套三缸發動機的抖動抑制的很棒，甚至還擁有悅耳的馬達轟鳴聲。
XC40 PHEV 一樣帶有R-Design性能包，比普通版本車型更加運動的懸掛，在低速區間處理處理顛簸會有一點餘震，但在高速時，整臺車很沉穩，操控性很好。整臺車的調教取向明顯有別於沃爾沃與吉利的子品牌極星，沒有性能，不算暴躁，除了舒適你很難找到另外的形容詞。前排座椅稍微偏硬，但是腿部支撐完美。人體工程學方面處理的也明顯要優於領克01。
這款車的海外售價大致在36萬元人民幣，而去掉R-Design套件的T5版本車款，或是更入門的T3或是T4版車型會讓這款車入門售價低至30萬元。採用同平臺的領克01 PHEV頂配車款售價則為22.27萬元。純中國生產的沃爾沃，沒有進口關稅，外加大幅度降價策略如果存在低配車型很有可能將入門售價拉低至30萬元以下，對自家好兄弟不是很友善。
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