摘要：在中國國內疫情好轉的同時，疫情已經擴散至全球多個地區。歐洲、北美、日韓等發達地區是全球原油消費的主力。一旦情況進一步擴大，將會嚴重打擊全球原油需求。這也令OPEC+在即將到來的會議上面臨著更加嚴峻的決策考驗。
疫情已擴散至全球多地
近日中國疫情有所好轉，國內多地陸續返工，為油價帶來支撐。然而國內情況好轉的同時，世界多個地區的爆發才剛剛開始。
由世界衛生組織WHO發佈的報告來看，自1月底以來，中國以外全球各地的新型冠狀病毒感染人數持續上升。最新數據顯示，截至2月26日，全球各地除中國以外感染人數已經達到了2917人。
作為世界主要原油生產國，中東地區OPEC主要成員國的阿聯酋、伊朗、伊拉克和科威特也已經出現了新型冠狀病毒的確診病例。儘管各國已經採取應急措施，試圖阻止疫情的蔓延，然而伊朗地區確診人數已經連續多天增加。
阿聯酋這類中東地區的富裕國家醫療系統相對健全，對疫情的防控也會相對有效。自1月29日發現4名確診病例以來，阿聯酋確診人數幾乎沒有較大增長。截至2月26日，阿聯酋共計發現確診病例13名。然而伊朗這類相對貧窮的國家對疫情的防控能力恐怕較為有限。WHO數據表明，截至2020年2月26日，伊朗已經累計確診95例新型冠狀病毒肺炎病例。這距離伊朗首次發現兩名確診病例僅僅過了一週。
此外，歐洲、北美、日韓等發達地區也已經受到了新冠疫情的影響。截至2020年2月26日，歐洲確診新冠肺炎病例379人、北美63人，日本和韓國共計1425人。以當前的趨勢來看，日本、韓國的感染人數還在快速增加。兩國的防治不力也導致了對疫情進一步大規模爆發的擔憂。
全球範圍的疫情擴散將進一步損害原油需求
據2019 BP統計年鑑數據計算，2018年中國原油消費量為1352.2萬桶/天，佔全球總量的13%。而已經發現確診病例的北美、歐洲、日本和韓國合計原油消費量為4663.6萬桶/天，佔全球原油消費總量的46.7%，接近一半，超過中國3倍。
由於中國方面疫情影響，2月份OPEC已經將2020年原油需求預計增量由121萬桶/天降至99萬桶/天。由於當前疫情的影響範圍擴大，2020全球原油需求恐怕還要進一步減少。鑑於上述發達地區的合計原油消費量遠大於中國，一旦疫情進一步擴大，將會衝擊這些地區的經濟，進而對全球原油需求造成更加嚴重打擊，影響程度將會遠超過中國疫情造成的打擊。這也使得OPEC+即將面臨更加嚴峻的全球原油供應過剩危機。
加大減產？OPEC+內部存在分歧
自2018年12月確定減產以來，OPEC+已經多次延長這一減產協議，並在2019年12月進一步擴大了減產幅度。2020年1月OPEC 11國減產量為145.9萬桶/天，距離2019年12月新協議的減產目標157.3萬桶/天僅差11.4萬桶/天。然而，儘管擴大了減產幅度，新協議對油價的提升作用強卻十分有限。隨後接踵而來的新冠疫情更是致使油價暴跌，令OPEC+的努力付諸東流。
2020年3月份OPEC即將召開新一輪會議，商討當前減產協議到期後的決策。此前有消息稱，OPEC+將會再次延長減產協議持續時間。然而，在疫情擴散至全球的大背景下，僅僅維持當前減產量、延長協議時間，恐怕難以抵消疫情可能帶來的需求縮減。
會議開幕在即，但仍未有坐實進一步減產的具體消息。相反，俄羅斯與OPEC實質領導國沙特阿拉伯意見不合的聲音倒是頻頻傳出。由於對市場份額的需求大於高油價，俄羅斯一直並不十分配合OPEC+的減產決策。2019年12月的最新協議把俄羅斯的凝析油產量排除在減產範圍內，令市場懷疑其是否在減產問題上弄虛作假。
與此同時，以美國頁岩油為代表的非OPEC產量仍在繼續增加，這也令OPEC+陷入了十分被動的境地。若要將油價維持在成員國所期望的水平，增產顯然是不現實的。儘管將會損失市場份額，令其他產油國有機可乘，並且可能導致其內部成員間的進一步分裂，但除了進一步深化減產幅度以外，OPEC似乎沒有其他更好的選擇。
免責聲明：隆眾資訊力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但並不保證其是否需要進行必要變更。隆眾資訊提供的信息僅供客戶決策參考，並不構成對客戶決策的直接建議，客戶做出的任何決策與隆眾資訊無關。
閱讀更多 隆眾資訊 的文章
