原創： 研究中心 全球租賃業競爭力論壇
銀保監出臺23號文治亂象
2019年5月17日，銀保監會印發《關於開展“鞏固治亂象成果 促進合規建設”工作的通知》（銀保監發〔2019〕23號）（下稱“23號文”），以打好防範化解金融風險攻堅戰，推動銀行業保險業實現高質量發展。根據23號文，2019年的整治工作要堅持四個原則：一是防風險與穩增長相結合，二是削減違規存量問題與遏制違規增量問題相結合，三是強內控與嚴監管相結合，四是保持定力與把握力度相結合。
對金融租賃公司而言，23號文從宏觀調控政策執行、公司治理、資產質量、業務經營四個方面進行整治。具體包括違規開展房地產業務；違規向地方政府及融資平臺提供融資；違規以公益性資產、在建工程、未取得所有權或所有權存在瑕疵的財產作為租賃物；未做到潔淨轉讓或受讓租賃資產，違規以帶回購條款的租賃資產轉讓方式向同業融資，違規通過各類通道（包括券商、信託、資產公司、租賃公司等）實現不良資產非潔淨出表或虛假出表，人為調節監管指標等。
融資租賃監管辦法徵求意見稿
2019年11月，銀保監會印發《融資租賃業務經營監督管理暫行辦法（徵求意見稿）》，在租賃業內引起巨大反響。徵求意見稿明確融資租賃業務應當以權屬清晰、真實存在且具有使用價值的租賃物為載體，範圍更加寬泛；要求融資租賃公司專注主業，融資租賃和其他租賃資產比重不得低於總資產的60%；同時明確進行分類監管，按照融資租賃公司的經營風險、違法違規情形劃分為正常經營、非正常經營和違法違規經營三類，在要求進行分類處置之外也要求對監管名單內的融資租賃公司在金融服務、政策扶持、業務創新等多方面給予支持，充分體現了差異化監管思路。此外，在監管指標方面，也給出了明確的集中度要求，如單一客戶融資集中度不得超過30%、單一集團客戶融資集中度不得超過50%等，要求控制單一承租人及承租人為關聯方的業務比例。
737 MAX事件衝擊飛機租賃商
2019年3月10日，埃塞俄比亞航空一架波音737-8飛機發生墜機空難，次日9時，民航局發出通知，要求國內運輸航空公司於2019年3月11日18時前暫停波音737-8飛機的商業運行。之後多國跟進，737 MAX全球停飛。
737系列作為波音最暢銷的主力機型，雖然全球已交付的數量不多，但存量訂單量大，訂購方主要為航空公司和大型租賃公司，因此停飛無疑給飛機租賃行業帶來較大沖擊，租賃公司也會遭受一定程度的損失。中資飛機租賃公司已有部分飛機已交付，另外還有大量訂單，如中銀航空租賃、Avolon、中飛租、國銀租賃等持有訂單量較大，雖然理論上可向飛機制造商索賠，但也面臨著較大的挑戰，一方面已交付的737 MAX的租金交付需與航司協商，經營性租賃還要承擔737 MAX的殘值風險，且不排除航空公司選擇退租的可能；另一方面手持訂單也需支付大量的預付款成本等。
融信租賃申請破產
2019年9月25日，融信租賃發佈公告，稱因項目逾期率高、公司無法正常運營等原因，經營產生重大虧損，租金逾期率61.55%，擬向法院申請破產清算程序。根據公告，近一兩年受總體經濟環境下行的影響，導致中小企業無法償還租賃款，公司項目逾期率持續攀高，逾期賬款持續大幅增加；同時受宏觀政策及環境影響，公司授信額度減少、再融資首先，直接制約公司業務發展；多家資方對公司銀行賬戶進行查封、凍結，導致公司無法正常運營，致使公司人員流動性較大，持續經營存在重大不確定性。
融信租賃於2014年12月正式成為國內首家掛牌新三板的融資租賃企業。其2019年半年報顯示，截止2019年6月營業收入、歸屬於母公司淨利潤和經營活動現金流量大幅下降，已持續兩年經營虧損，且公司已到期的多筆借款相繼出現違約並已被有關債權人起訴。
金租開業與籌建
2019年2月28日，中車金融租賃有限公司（下稱“中車金租”）在天津正式揭牌成立，成為銀保監會掛牌成立後首家獲批開業的金融租賃公司，也是2018年至今新增的唯一一家金融租賃公司。中車金租註冊資本30億元，由中國中車股份有限公司聯合中國中車集團有限公司、天津信託有限責任公司共同出資設立。
金融租賃公司數量在經歷了2015年至2017年的大幅增長後，近兩年金融租賃牌照已成為稀缺資源，投資人對行業的投資熱度也未減退。2019年9月25日，內蒙古銀保監局發文顯示，銀保監會非銀部已初步同意在內蒙古自治區設立一家金融租賃公司，擬設金融租賃公司發起人包括中國兵器工業集團公司、內蒙古第一機械集團有限公司、兵工財務有限責任公司、內蒙古電力（集團）有限責任公司、內蒙古交通投資有限責任公司，擬設地為包頭市，註冊資本金30億元。9月30日，青島農村商業銀行發佈公告繼續推進籌建青島藍海金融租賃公司。根據公告，擬投資設立的金融租賃公司註冊資本不低於人民幣10億元（含），青農商行出資不低於人民幣5.1億元（含），持股比例不低於51%（含），已上報銀保監會待批籌建。此外，中國銀行也啟動了金融租賃公司的籌備、設立工作。
金租合同採用LPR定價
2019年8月17日，央行發佈公告改革完善市場報價利率（LPR）形成機制，深化利率市場化改革。之後央行對銀行新發放貸款用LPR為定價基準制定了“358”目標。12月28日，央行發佈第30號文，決定進一步深化LPR改革，將存量浮動利率貸款定價基準由貸款基準利率轉換為LPR報價。
LPR新機制的迅速落地也體現在金融租賃行業。據悉，人民銀行上海總部要求，截至2019年末，註冊於上海的金融租賃公司，新籤合同中，不低於80%採用LPR為定價基準，明年實現100%應用。雖然目前未對融資租賃公司作出要求，但目前已有不少融資租賃公司主動研究採用LPR定價。可以預見，在2020年，以LPR機制進行定價將成為金融機構新增合同中定價條款的主邏輯，融資租賃企業也將大範圍的切換至LPR機制的新模式。
多地公佈經營異常名單
自融資租賃行業監管職責劃轉至銀保監會以來，各省市先後成立地方金融監督管理局，承擔起對融資租賃企業監管的具體執行職責，同時展開對轄內融資租賃企業的風險排查、清理規範等工作。
2019年7月，天津市金融局出臺監管新規，建立融資租賃公司“黑名單”制度，將“黑名單”公司列為重點監管對象，加強日常監管及現場抽查、檢查。之後，天津、上海、重慶等多地監管部門披露了對融資租賃行業的排查、整治情況。天津市金融局先後公佈兩批“黑名單”，合計35家融資租賃公司入列。上海市金融局已公佈兩批經營異常融資租賃公司名單，合計554家，異常情況包括：無實繳資本、6個月以上未經營、未按時填報企業自查表、未按監管要求接入數據報送系統在線報送企業經營數據等等。重慶市金融局發佈公告發現13家融資租賃公司未在註冊地辦公、未按期向監管部門報送月度報表，監管部門無法與其取得聯繫，併發出聯繫公告，公告期滿將依相關規定處理。江蘇省南通市金融局公佈了監管困難類融資租賃公司（本地法人機構）18家，融資租賃公司（異地法人分支機構）32家。
租賃多起踩雷
2019年，我國經濟下行壓力加大，一方面實體經濟困難突出，波及融資租賃公司；另一方面，先鋒系、遠程視界、藍海之略等“大雷”在2019年繼續發酵，不少醫院、融資租賃公司深陷其中；因財政部持續規範政府舉債行為，嚴禁政府違規擔保，一些政府融資平臺、醫院難以繼續償還租金，出現了違約；而此前租賃公司紛紛佈局進入的旅遊景區也開始暴雷，山海關、太白山等5A級景區融資租賃項目出現實質違約；此外，今年還有一些城投平臺出現違約，但好在最終守住了信仰。
進入2019年，康得新引爆了A股第一顆大雷，由於資金鍊斷裂，使得激進擴張的康得集團危機傳導至旗下上市公司康得新。1月15日及21日，康得新先後公告總計15億元的兩期超短融無法償付本息，構成實質性違約，之後40億資產和資金被查封或凍結，又經證監會調查存在四項嚴重違法行為，實際控制人被刑事拘留。
年末，“2019年最大的雷”東旭集團被引爆。11月19日，東旭光電發佈公告稱兩個中期債券品種無法按期兌付，合計應付本息20.1億元。緊接著東旭集團試圖通過收購進行自救，但以失敗告終。東旭光電的違約也牽涉到了東旭集團的財務危機問題，11月29日，東旭集團召開債權人大會，一百多家金融機構參加了會議。
直融規模大增，租賃公司ABS發行額翻倍
2019年融資租賃全行業直接融資比重繼續加大。根據全球租賃業競爭力論壇研究中心統計，截至2019年1-11月，融資租賃公司及金融租賃公司通過發行ABS（ABN）、中期票據、短期融資券（超短期融資券）、PPN、公司債、金融債，融資金額合計達4819億元，較2018年全年增加533億元，增長12%。
分渠道來看，2019年全年，融資租賃公司ABS（ABN）發行金額合計達2790億元，較2018年全年的發行金額1448億元增長93%，幾近翻倍；金融租賃公司金融債發行金額合計達648億元，較2018年全年發行金額903億元減少28%。
年內7家租賃公司赴港IPO
2019年，國際友聯融資租賃有限公司（下稱“友聯租賃”）、鑫橋聯合金融服務控股集團有限公司、海通恆信國際租賃股份有限公司（下稱“海通恆信”）、中國船舶（香港）航運租賃有限公司（下稱“中國船舶租賃”）、中關村科技租賃股份有公司（下稱“中關村科技租賃”）、宏泰國際控股有限公司、喜相逢集團控股有限公司7家租賃公司申請赴港上市，其中3家已成功上市。截至目前，共有15家租賃公司在港交所上市，其中主板上市11家，創業板4家。
友聯租賃於2019年3月15日掛牌港交所，海通恆信與2019年6月3日成功上市，中國船舶租賃於2019年6月17日掛牌上市。
此外，中關村科技租賃港股IPO之路取得進展，在9月提交上市材料後，12月26日通過聆訊。此外，在港交所創業板掛牌上市的富銀融資股份也於12月24日正式提交了轉主板申請。12月31日，汽車融資租賃服務商喜相逢集團向港交所提交了招股書。
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