作為一名合格的投資者在投資上市公司之前對其所在行業、基本情況瞭解、財務報表分析是非常有必要的，其基本面無非包含財務狀況、盈利能力、市場佔有率、企業競爭地位、技術研發水平、項目儲備及新產品開發能力、資本與規模效益幾個方面。對於我們散戶來說沒有實地調研從而對上市公司全面分析的能力。
在A股上市公司造假帳屢見不鮮前幾天震驚市場虛構盈利百億的康得新不是第一個也不會是 最後一個。天朝股市開門28年造假的公司層出不窮屢禁不止。那些本身已經被精準扶富的資本家為何還要瘋狂的造假掠奪我們散戶的財富呢？這種作假有如明火執仗的搶奪會導致多少普通散戶的家庭血本無歸。難道就不該血淚追問一句"當我們韭菜做到買者自願，賣者是否做到了賣者盡責，監管不能總是事後豬哥亮罰款60萬了事，那些為造假公司提供財務賬目的會計師事務所審計部門監管與保薦機構都該負相應的責任吧。
打鐵還需自身硬，造假違規的現象不會因為我們的憤慨就戛然而止。既然不能寄希望於那幫嗜血的資本會善良，那麼我們就努力的充實自己的頭腦武裝自己的財務知識努力去識破去察覺那些可能的陷阱以規避風險 。小牛也曾在17年上半年踩雷山東墨龍也引起小牛對財務報表分析的興趣。為了自己的投資需要那我們就來學習一下F10財務報表，不再做無知的瞎子不再被那些資本掠奪者拿走了我們的血汗錢還嘲笑我們幼稚。
在股票投資的過程中上市公司的經營狀況是決定其股價的重要因素。我們散戶在進行股票投資以前不管是想投資還是想投機、不論是想做長線還是做短線。通過公開資料中的財務報表也就是炒股軟件中的F10來分析研究財務統計報表進行基本分析是非常重要的。通過對上市公司財務報表的分析判斷其營運情況、財務情況以及盈利情況是否存在高危陷阱。進而去判斷其市場價值且對財報中的數據變動是否會對股價造成有利或不利的影響。最終做出是否符合安全邊際的邏輯判斷成為我們投資的依據。
一般來說財務分析只是基本面分析的一個重要的組成部分。財務分析的方法也有很多種，小牛沒有記過專業的財務學習無法掌握更多。待會只能帶小夥伴們一起來了解一下最常用的財務比率分析法和差額分析法。
財務分析聽上去很難其實它主要看財務報表。財務報表包括資產負債表、利潤及利潤分配表、現金流量表。
資產負債表是反映企業某一特定日期資產、負債、所有者權益等財務狀況的會計報表簡單來說就是資產=負債+所有者權益（其中包括我們股民的）換句話說呢就是股東的權益是總資產減去負債就好了。
利潤表，相對更簡單利潤=收入-開支可以是任意一個週期（A股披露為一季半年和年報）淨利潤是扣除所得稅後的利潤。
比較難懂的就在於現金流量表也是發現上市公司貓膩所在的重中之重了。現金流量表簡單的說就是在一段時間內收多少錢，付多少錢，按照業務活動性質分成經營、投資、籌資等。現金流量表餘額為你短期內可支配的現金包括庫存現金、銀行存款、其他貨幣資金。 損益表就是利潤表基於權責發生制，以當期營業收入的營業成本，減去當期的各項費用，稅費等加上投資收益，公允價值變動損益，營業外淨收益得出當期利潤總額，再扣除應繳納的企業所得稅才為實際淨利潤。在損益表內最容易被上市公司利用的會計規則的資產減值準備、無形資產攤銷、公允價值變動損益、計提費用、處置固定資產無形資產及其他資產損益、投資收益這幾大類來調節上市公司利潤。
通過這三個財務報表著重分析以下幾點，
一、上市公司的盈利能力，作為投資者也儘量選擇盈利能力強利潤豐厚的公司來進行投資。
1每股盈利。指扣除優先股股息後的稅後利潤與普通股股數的比率。直接顯示公司盈利能力與每股投資回報的水平，數值越高越好。
2市盈率，是每股股票現價與每股稅後利潤的比值。市盈率分兩種一種是動態市盈率是使用當年的預測稅後利潤來進行計算，一種是使用上一年的實際稅後利潤來進行計算的叫靜態市盈率。是估算投資回收期限參考投資價值與投機價值的參考數據，理論上數值越小越好。
3資產回報率。表明公司資產總額中的平均每百元所獲得的純利潤可以衡量資產的經營效果，比率數值越大越好。還有股東權益報酬率、股本報酬率。
二、上市公司的償債能力。分析確保投資安全的重點之一。借債經營就相當於加上了財務槓桿。通過借入外部資金來擴大經營和增加利潤。償債能力主要看其一個是短期償債能力有無能力償還到期的債務檢查股市資金流動狀況來判斷。再就是看其長期償債能力的強與弱通過查看不同權益項目之間權益、收益與資產之間的聯繫來綜合判斷。
1短期債務清償可以同股票流動資產與流動負債的關係來反映。
流動比率是用流動資產總額除以流動負債總額，說明股市每一塊錢流動負債有多少流動資產作為償還保證比率越大說明對短債的償付能力越強。
速動比率是速度資產除以流動負債，是指那些可以立即轉化成現金來償付流動負債的流動資產。
變現能力越強的流動資產佔較大比例的企業償付能力越強
2長期債務清償的能力。長期債務是指一年期以上的債務。主要看
1股東權益對負債的比率，就是股東權益總額除以負債總額也就是看有多少自有資本作為償付債務的保證數值越大，說明有足夠的資本來償還債務。
2負債比率，就是負債總額除以總資產的淨額。無論出於什麼原因負債總額過大比例過高都不是件好事。在實際運行中負債率大於70%的製造業或80%的房地產都經不起任何的打擊。上市公司的固定資產一定要遠遠大於負債總額才能保障債權人的權益。
三、上市公司的經營效率，一般來看存貨週轉率、應收賬款週轉率與固定資產週轉率。
存貨週轉率是營業成本除以平均存貨額。存貨週轉率越高說明存貨週轉快、公司處理庫存的能力強存貨的成本低不會出現積壓。經營效率高。
應收賬款週轉率是營業收入除以應收賬款平均餘額。應收賬款週轉率數值越大說明企業資金管理效率較高。應收賬款跨度時間越長越容易出現壞賬。一旦財務資產減值損失也就是計提壞賬準備。會大幅減少企業利潤。一般情況下上市公司與普通的企業一樣如果的不處於行業壟斷地位，多屬於乙方地位，過多的應收賬款資金被甲方變相佔據處於弱勢經營，一般都會或多或少的墊資銷售或者是承接業務，還有種就是與大股東之間有大量的關聯交易形成大量的應收賬款。甚至是可能虛構的應收賬款。數額很大的話可能會被計提壞賬準備金大幅縮減利潤值也是一種很坑的伎倆。A股有的上市公司應收賬款竟然高達上百億。能要回就是當年利潤大增。要不回就會造成業績大幅縮減。全看上市公司如何運作了也可能是壞事也可能是好事。
我們普通投資者看財報是一件枯燥而又繁雜且有一定難度的事情。實在不能細看有幾個實用且關鍵的指標也是必須要查閱一下的。
1淨利潤與主營業務同比指標。淨利潤同比高於20%則成長性較好。主營業務收入持續增長則成長性較好，持續縮減或不增長說明企業遇到困境。再就是看其淨利潤與行業相關的企業差距，在行業排名靠後的企業有著行業前幾名的收益率或利潤率本身就有可能是造假行為。
2查看財報的現金流量表看資金鍊是否緊張，這一條也是最為關鍵的一條，基於一般銀行不會與上市公司直接造假上市公司的現金流不會出現假的，銀行裡有錢就是正的，沒錢就是負的如果上市公司連續幾個季度甚至幾年經營活動現金流 投資活動現金流長期出現負值 融資活動現金流激增欠債過多還不上、財務費用激增是因為需要將賬目平掉而且需要很多人幫忙（你懂得）小夥伴們就需要提高警惕了簡單的說就是上市公司經營過程中連續大幅缺錢了就有了造假的衝動了。這種的傷害最大.
3查看合併利潤及利潤分配表。淨利潤與主營業務收入同步增長的，且比例較高的可視為優質股。淨利潤增長但主營業務收入降低，應查看其收入來源如來自賣房賣地甚至有些公司來自於炒股收入，確認其淨利潤增長是否可持續發展。不然第二年可能造成業績大幅下滑造成損失。
4商譽減值計提的危害，這幾年來商譽減值被越來越多的上市公司利用，頻繁的併購美其名曰置出不良資產購入優良資產，假如購入的所謂優質資產是虛假的合併財務報表的前幾個季度如果購入資產不盈利或大幅低於預計，就需要當心了很有可能就會被鉅額計提商譽損失帶來資產減值計提減輕財務壓力。
5查看股東持股情況，董事長與總經理持股較多的，股價直接與其自身既得利益相關。公司業績與經營情況一般相對較好也比較上心。董事長與總經理持股非常少的可能是第一大股東指派的責任心會差很多。
作為價值投資者必須對上市公司基本面進行相應的研究做到心中有數，有些財報作假造假行為也很難從報表上看得出來。小牛曾經說過在個股沒有經過惡炒之前即使買入財務造假的上市公司踩雷的概率也較小。分析上市公司的財務報表也是為了整個投資過程中的安全性、可持續性。正如兵法雲“兵者，國之大事也，死生之地也，存亡之道，不可不察也”對於我們投資人來說，股者，家之大事，富窮之地，生存之道，不可不察也。
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