投資者思維——從三個角度，掘金成交量
成交量是股市的元氣，股價不過是它的表面現象而已。成交量是用真金實銀堆積起來的，它包容了市場的一切信息。成交量能提供足夠的信息，使得投資者能在價格發生變化之前對其加以預測。
對成交量的分析，應從三個角度入手。
1，成交量變化，領跑價格變化
股市經典格言“量在價先”是指成交量的變化遲早要在股價上反映出來。如我們常講的“地量地價”，就是說先見地量，再見地價。如圖2-8所示，上證指數在2012年11月20日見到地量(當日成交量為4258.1萬手)，十天後見到此階段的最低價1949點。即僅僅一個諺語“地量地價”就能幫助我們精準地判斷市場的底部。
“地量地價”的另一層意思是，地量之後股價還會走低。地量不是止跌的標誌，實際上股價是否能止跌並不取決於地量，而取決於地量之後的放量。當增量資金及時介人，就會出現地量地價的情況;當增量資金介入緩慢，地量則無法止住下跌的趨勢。只有到股價下跌到某一深度後，大批增量資金被吸引進來時，股價方能止跌。
同理，所謂“天量天價"即先見天量，後見天價。它的市場含義是：頂部放量常常是價格即將反轉下跌的徵兆。
所以說，成交量是市場供求的方向標，成交量比K線能更早地發出預警信號。
2，只看價不看量，虧損沒商量
如果只關注價格的變化，而忽視成交量的變化，你是不可能在股市賺錢的。所謂“新手看價，老手看量”就是這個道理。
成交量分析的目的是試圖揭示價格趨勢與成交量之間的關係。相對成交量的大小和紅黑而言，成交量的變化更為重要。成交量的變化反映了投資者的情緒變化，這種情緒變化最終將導致價格的變化。一般來說，價格上漲，成交量增加;價格下跌，成交量減少。當價格上升時，成交量不再增加，表明價格得不到買方的認可，價格上升的趨勢將會改變;反之，當價格下跌時，成交量萎縮到一定程度不再萎縮，意味著賣出方不再認同價格繼續下降了，價格下跌的趨勢也將會改變。
成交量與股價相結合，不僅具有合理性，也具有必要性。僅僅從價格角度分析，是很難把握股票走勢的，如果結合成交量，情況則大不相同。
如圖2-9所示，價格在A，B兩個區域形成了兩個頂峰，單純從價格角度分析，是很難把握其後市走勢的，如果結合成交量來分析，情況則大不相同。
懂得成交量分析的投資者，可以看出B處的不同尋常--價格創新高，而成交量萎縮。即股價與成交量發生了頂背離，而背離一般被認為是趨勢反轉的信號。
3，判斷趨勢，要靠成交量
股價沿趨勢變動。趨勢理論是指一旦市場形成了上升(或下降)的趨勢後，就將沿著上升(或下降)的方向運行。除非有證據顯示反轉的可能性更大，否則我們應認為現行的趨勢仍將繼續下去。
在確認了主要趨勢和方向後，下一步自然是研究趨勢的力量和狀態。成交量確認趨勢的基本法則是：當一個趨勢加大其變化軌跡時，必須有相應的成交量來配合，如果趨勢不能從增加的成交量中獲得，則會有風險。
趨勢的繼續進行需要成交量的支持。如圖2-10所示，大港股份在A，B，C，D.E等處形成了五個價格頂峰，每個頂峰的成交量都很大。到了F處，再次形成一個價格高峰，但是成交量卻明顯減少(比C.D.E三處都要小)。這種成交量的變化，給市場發出了第一個預警信號：上升趨勢即將改變。
運行到G處，多頭進行了一次掙扎，成交量出現異常，沒能持續放大，此為成交量發出的第二個預警信號。
股價再往上行，到了H點，前期的支撐線反而成了壓力線。至此，我們可以明確地說，上升趨勢已經結束，這時該賣出股票了。量價分析不能是今日與昨日的簡單對比，因為這樣看不出它的延續性。必須對一週以來、一月以來，甚至三個月以來的量價互動資料作詳盡評估，由量價變動的過去看它的現在，結合它的過去和現在分析它的未來。這樣的量價分析才能為我們對後市趨勢的預測提供借鑑。
對公司的基本面分析，通常是指上市公司，上市公司公開、透明，可以通過基本面分析決定是否值得投資?對於非上市公司而言，由於沒有公開公司基本面的義務，因此只能只能參考上市公司的分析。
一、看主業
看主業最主要是看主業是否突出，主業利潤是否有足夠的空間。
所需要衡量的是主業之間是否存在相關性，是否存在上下游關係，或者可以共享市場、技術、服務等資源;利潤空間除了要看主業的毛利潤空間，還要看淨利潤空間有多大。要特別關注公司的主營業務構成和主營業務的利潤率情況。
二、看盈利
對於投資者而言，不僅要動態分析公司盈利能力變化，還要把握公司盈利能力質量的高低，看看公司的盈利是不是紙上黃金。通常說來，公司的盈利能力如果年度指標出現下降，往往是公司中長期經營轉向劣勢的標誌。當公司盈利能力出現下降時，需要特別關注公司的規模是否擴大，是否能夠保持總利潤或者淨利潤不變。當公司盈利能力出現上升時，一般要消除偶然因素及季節性因素的影響，從而判斷這種盈利能力的上升是否可以持續。
其次還要通過關注公司利潤構成、淨利潤率及經營現金流的情況來判斷公司盈利的質量高低。每股收益是層層包裝後的產物，要想識別真面目就必須分析每股收益裡所包含的內容。市盈率具有比價效應，可以通過不同公司的市盈率的比較，判斷出那些公司具有相對的投資價值。
如果整個行業內普遍出現盈利能力上升，就是一波行業大行情的預兆，如03年初的鋼鐵行業。
三、看規模
看規模首先要看公司的收入規模、利潤規模。其次要看公司在做大的同時是否做強。再則要看公司是否有足夠的拓展空間。在看規模的時候主要關注公司的主營業務收入和淨利潤。
看規模中往往能夠發掘出行業的龍頭。一些企業特別是中小型企業面臨共性問題，上市以後發展的空間有多大，企業上市以後除了能夠擁有融資渠道，其它的成本，比如勞動力的成本、管理的成本等等必然增加，反過來會壓縮這些企業的利潤空間，降低企業的競爭力。
四、看效率
看效率要從三個方面來看。第一，看增產有沒有增效。第二，看中間費用有沒有吞噬利潤。中間費用是指營業費用、管理費用和財務費用。第三，看員工的效率。員工效率體現的是企業的管理水平。
五、看家底
買公司，除了是在買公司的盈利能力，也在買公司的資產。投資人可以把上市公司分成三種類型的公司，第一種是殷實型的公司，第二種是虛胖型的公司，第三種是破落型的公司。
看公司家底要關注公司的資產狀況，尤其是流動資產狀況。虛胖型的公司表面上資產非常龐大，歷史上也可能曾經有過輝煌，有的牌子也很大，但實質上大部分是靠借銀行的錢撐起來的排場，只要資金渠道出現問題，所謂資金鍊一斷裂，這些公司的鉅額不良資產就可能暴露出來了。
六、看週期
經營性週期有兩種類型。一是營業性週期，如高檔酒類行業總在每年四季度和一季度收入較高。二是帳務性週期，如一些依靠投資收益並表的公司總在二季度和四季度反映經營業績較好。
七、看外財
不少上市公司要靠外來的補貼或投資收益。一些經營質量差的公司，為了保牌，保盈利，拼命地想辦法在外來橫財上做文章，有的是甚至拼命的鑽財務的空子，如在上一年將不良資產大量計提減值準備，一次虧透，後面年度再把減值準備衝回來，這樣就能扭虧為盈了。如此這般的公司就是一個“黑色陷阱”。
八、看負債
負債是指公司對外的欠款，欠款對象包括銀行、供應商。分析企業的負債重點關注兩個方面：第一，企業負債程度，一般30%-65%為較合理的負債度。第二，企業的預收帳款變化情況，預收款是一種企業負債，將來要用產品或服務歸還。但反之，如果預收款大幅上升，說明企業產品銷路轉好，客戶需預付才能提貨，從另一個角度說明公司經營改善。03年初，鋼鐵行業出現行業性預收帳款大幅提升，演繹了一場波瀾壯闊的鋼鐵股行情。
負債投資，舉債發展是一把雙刃劍。借雞生蛋運作得好，事半功倍。反之，可能加倍風險。
九、看投資
投資主要分長期投資和短期投資。看投資要從投資收益及投資結構二方面著手。主要關注利潤構成中投資收益所佔比例，長期投資、短期投資的構成比例。
十、看控盤
控盤從三個角度來分析。第一，高度控盤。第二，中度控盤。第三，缺乏關注。高度控盤是投資人較為熟悉的概念。高控盤按傳統理解就是莊股。最近幾年莊股紛紛暴倉，投資人往往是談莊色變，其實對高控盤公司也要區別對待，有基本面支持並且是陽光資金持有的可以長期關注，大波段操作。有基本面支持的高控盤往往也是每輪行情的發動者;中度控盤的公司，往往是行情的第二衝擊波;對於缺乏關注的公司，要判斷它是否有基本面的支撐。
看控盤要關注股東的人數，人均持股的數量，以及基金持股和十大股東的情況。
經典形態——“仙人指路”
所謂“仙人指路”，通常指當某隻股票收出一根帶長上影線的K線後形成的買入參考，往往意味著該股的股價將有可能達到上影線所指的高度。
“仙人指路”技術要點和注意事項
我把“仙人指路”技術要點總結如下：
1、當日量比1倍以上，換手率在5%以下(視當時的市場環境)，振幅7%以上;
2、股價以一根帶長上影小K線報收，收盤時仍然保持在1%-3%左右的漲跌幅;
3、通常在當日收盤時或次日果斷狙擊(重點要留意第二天的盤口情況)。
4、仙人指路形態則通常出現在階段性底部中期、拉昇階段初期和拉昇波段中期，是主力進一步向上攻擊性試盤動作。
值得注意的是，並不是所有帶長上影線的小K線都是主力試盤的結果，以下4種情況就不屬於仙人指路：
1、股價處在下降通道中，當天出現長上影小陰陽K線;
2、當天量比達到5倍以上，換手率達到10%以上的巨量長上影陰陽K線;
3、當天收盤時下跌至昨日收盤價之下，跌幅達到5%以上;
4、股價處在下降階段的反彈行情中，當天出現長上影小陰陽K線。
“
仙人指路”形態的定義：股價長期下跌後莊家開始建倉介入，隨著成交量的逐步放大，股價上穿均線系統，構築價託、量託、出水芙蓉、多方炮等等底部形態，隨著股價的進一步走高，繼續收集籌碼顯得不經濟，也不知道盤子裡面是否有老莊或者大戶混跡其中，遂在衝高到一定的價位後收出一根帶長上影線的K線，該K線可陰可陽，之後股價回落整理，這根帶長上影線的K線就稱為“仙人指路”!
當然，仙人指路也可由於個股暫時性的利空而產生。
仙人指路的回檔幅度和回檔時間視莊家試探後獲得的套牢盤多寡而定，一般莊家一直打高股價，直到看到委賣盤上出現大筆的賣單了，就馬上回落下來，那些賣單如果經不住股價再次回落被引誘拋出的話，莊家的目的才算達到，只要不拋出，莊家就要延長回落整理的時間和回檔的幅度，直到那些籌碼拋出了，盤子洗乾淨了，才會結束回檔展開行情。
一般情況下，仙人指路的那根上影線的最高價就像仙人的手指頭，手指頭指到哪裡，以後股價就會漲到那裡!否則莊家就不用試探那個手指頭的價位了。
還有一種回檔時間稍長的仙人指路。在小山頭的仙人指路以後股價會有回落，此時會出現一組託壓互變的圖形，如果後面股價能衝過山頭，那麼就是黑馬!
實戰中的仙人指路一般在拉昇中運用,安全性和可操作性較強。仙人指路K線形態的出現,一般是多頭主力在空中的換檔,以提高短期成本。因此其運用的條件是特定的,並不是所有的帶上影線的小陽或小陰線都是仙人指路。在操作中仙人指路的最佳運用條件是在追強勢上漲股上面。其條件是：
1、 上漲的角度出現超過45度的運行。
2、 出現仙人指路的K線位置最好是在前期的重要壓力區間位。
3、 在出現仙人指路K線形態前,市場的獲利程度不要超過15%。並且有一定時間的橫向震盪。
4、 仙人指路前一天的陽線最好是超過5%以上的大陽線,並伴有近期較大成交量。
5、 仙人指路K線出現時,量能要出現連續放大。
6、 仙人指路K線出現後,在後面一天必須出現高開高走,或低開高走,絕不能出現高開低走的現象,這是決定主力是否開始繼續上攻的重要標誌,也是仙人指路K線形態能否成功的主要條件。
仙人指路的最佳狙擊時機
1、短線投資。股價處在拉昇波段行情中，出現仙人指路特徵時，臨盤應在收盤時或次日果斷狙擊。
2、中線投資。股價處在階段性底部時，出現仙人指路特徵，臨盤應在次日展開中線建倉計劃。而股價處在拉昇初期時，則要及時加倉。
3、中長線投資。股價處在階段性底部時，出現仙人指路特徵，臨盤應在次日展開中長線建倉計劃。而股價處在拉昇初期時，則要及時加倉。
指的是主力在拉昇個股之前，先打一個長長的上影線，看似空頭力量很強，實則是主力震倉的行為。其後不久行情仍沿著這個上影線的方向運行，甚至漲勢更為兇狠。這種K線組合多發生在強勢洗盤的情形之中。
“仙人指路”經常發生在以下兩種情況，一種是在重要的阻力位出現長影線，看似突破受阻，其實是突破前的一種蓄勢和洗盤動作。第二種是出現連續陽線拉昇之中，看似上漲力度減弱，其實是一種強勢的震倉洗盤。
仙人指路選股公式(公式代碼複製過程可能會有失誤，如果導入不成功，可找我領取源代碼)
MMA5:=MA(CLOSE,5);
MMA20:=MA(CLOSE,20);
MACD:="MACD.MACD" ;
W1:=STICKLINE(MACD>0,MACD,0,3,1) ;
W2:=STICKLINE(MACD<0,MACD,0,3,1) ;
VA1:=HHVBARS(MACD,BARSLAST(MACD<0)+1);
VAR1:=100*EMA(EMA((C-REF(C,1)),6),6)/EMA(EMA(ABS((C-REF(C,1))),6),6);
V2:=(HHV(C,20)-LLV(C,20))/C*100;
MV2:=MA((HHV(C,20)-LLV(C,20))/C*100,6);
HH:=(H-C)/(C-O)>1.1;
XG1:= LLV(VAR1,2)=LLV(VAR1,7) AND COUNT(VAR1<0,2) AND CROSS(VAR1,MA(VAR1,2));
JJ:="KDJ.J";
TJ:=COUNT(JJ=1 AND JJ>REF(JJ,1) AND REF(JJ,1)>REF(JJ,2) ;
XG:XG1 AND TJ;
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最後，在交易之前，要等待，要耐心地等待，直到儘可能多的因素都對你有利的時候，再進行交易。耐心可以使你賺到錢。在市場呈現膠著狀態的時候，股票的價格實際上就停滯的，不要預測或估計市場將在什麼時候朝什麼方向發展，這是很危險的。你必須等待市場或股票出現突破。不要估計!等著市場來證實!不要跟報價單爭論。現金過去是，現在是，將來也永遠是國王。事實上，往往是那些持幣觀望，等到恰當時機進行交易的人才能賺到大錢。
耐心，耐心，再耐心——不是速度——才是成功的關鍵。如果一個精明的投機者把握好這一點的話，時間就是他最好的朋友。掌握恰當的時機進入市場，時間不是金錢，因為有時候，儘管你早早進入了市場，卻不能賺到錢——時間就是時間，而資金就是資金——耐心，耐心，再耐心，是成功的關鍵，千萬不要著急!”
行情在絕望中產生，行情在猶豫中發展，行情在瘋狂中結束。投機市場中中大多的行情都是不值得參與的，當你感覺到多空無所適從的時候，最好的策略就是：不做!呆若木雞，才是玩金融的最高境界。
(以上內容僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)
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