收益“爆表”！年內基金最高漲幅近60%，去年冠軍劉格菘跌出前20，兩隻“偏門”ETF成黑馬
資事堂
作者 | 陳嘉懿
2020年開局不及兩個月，A股經歷了數個驚心動魄的“大反轉”！
公募基金賽道上，基金經理的最新排位更是“天翻地覆”。
2019年曾“霸榜”的劉格菘，縱然風格剛猛，卻被“對手們”拉開了一大截距離，掉出前20名 。
更有基金產品漲幅接近60%，近乎去年同期漲幅最高者的兩倍！
被動型基金中，科技主題ETF猶如狂奔的列車，遙遙領先，絲毫不輸主動型管理產品。成交額甚至能蓋過寬基指數的風頭。
難得一見的是，主動選股基金、主題指數基金正展開一場激烈角逐！
已有基金年內漲幅近60%
Wind數據顯示，截至2月21日，不計分級基金，已有基金年內漲幅約58.96%。A、C份額以A類計，有16只基金漲幅超過40%，其中5只漲幅超50%。
▼附圖：年內漲幅靠前的基金
剛過去的2019年，不少基金超過或接近翻番，被認為是一個投資基金的好年份。在2019年末剛被各基金優異的年度數據“轟炸”過之後，或許很難意識到2020年這數據代表的漲幅之激烈。
然而，從同期數據看，站在2019年2月中旬，收益率最高的基金“僅”漲了30%。
這意味著，2019年同期漲幅最高者，收益率才不過2020年至今漲幅最高者的約一半。
指數基金勢頭兇猛，與主動基金PK
具體看靠前基金，前50名中僅4只指數型基金，此外均為主動管理產品。
但有趣的是，這4只指數型基金不僅均在排名前十，而且霸佔排行榜前兩位。
整體看，4只基金分別為國聯安中證全指半導體ETF和國泰CES半導體ETF以及它們的聯接基金。
以2只ETF對比來看，兩者的跟蹤標的並不一樣。
國聯安中證全指半導體ETF跟蹤的是中證全指半導體產品與設備指數，國泰CES半導體ETF跟蹤的是中華交易服務半導體行業人民幣指數。
從中證信息官網來看兩者的前十大重倉股，略有差異。
▼附圖：半導體指數與中華半導體指數前十大重倉股對比
兩隻指數年內漲幅略有高低，這也決定了2只ETF的漲跌幅差異。但整體來看，漲幅還算接近。
上漲的背後是許多資金已經進入。2019年末時，國聯安中證全指半導體ETF基金份額才5億多份，如今已經接近20億份。
▼附圖：國聯安中證全指半導體ETF、國泰CES半導體ETF對比
不僅是這些年內漲幅靠前的半導體ETF，1月20日成立的華夏國證半導體芯片ETF最新份額更是接近63億份。
值得一提的是，Wind數據顯示，2月19日，成交額最高的兩隻非貨幣ETF基金是國泰CES半導體ETF和華夏國證半導體芯片ETF，比起寬基代表的華泰柏瑞滬深300ETF、南方中證500ETF還要高出一截，足見半導體之熱度。
▼附圖：2月19日成交額靠前的ETF基金（非貨幣）
劉格菘都算不上猛了
再看主動基金梯隊，以作風剛猛著稱劉格菘2019年摘得桂冠，但在2020年的比拼中，收益最高的廣發小盤成長年內收益“僅僅”近37%，雖然位列前25名，但與排名靠前者相比，卻已被拉開了一截距離。
目前，衝刺在前的是銀河創新成長、華潤元大信息傳媒科技、萬家經濟新動能等，年內漲幅接近或超過50%。
其中，漲幅最高的是鄭巍山管理的銀河創新成長，年內收益率約52%。
想到2019年末，該基金還一度可以與劉格菘管理的產品爭個年度高下。
實際上，銀河創新成長的基金經理，管理這隻產品還不到一年！
而如今，銀河創新成長都實現了趕超。看近半年業績，銀河創新成長漲幅約102%，僅次於國泰CES半導體ETF和國聯安中證全指半導體ETF。劉格菘同期業績最佳的廣發多元新興收益率僅89%左右。
該基金的基金經理是鄭巍山。公開資料顯示，他曾先後就職於國元證券研究中心、景順長城基金管理有限公司、興業基金管理有限公司，從事投資、研究等工作。2018年10月加入銀河基金管理有限公司股票投資部。
鄭巍山於2019年5月接手管理銀河創新成長混合，如今任職回報約140%左右，可以說銀河創新成長近1年的優異表現基本在它的管理下實現的。
據銀河創新成長2019年4季報，其重倉股全數為電子行業股票，其中有4只為半導體個股。若未賣出，或對淨值貢獻了不少，尤其是晶方科技，年內截至2月21日，漲幅超過226%。
▼附圖：銀河創新成長2019年4季報前十大重倉股
本週，鄭巍山對外公開發表觀點。
他的投資理念總結為一句話就是優選行業、精選個股、集中持倉、弱化擇時。
雖然科技板塊目前的估值相對於去年已有較大幅度提升，但隨著該板塊的業績表現超預期，行業天花板也會不斷提升。
對於未來的市場行情和科技板塊，他認為，短期看，2020年科技板塊持續向好，應用端或迎來爆發。2019年科技股是依靠估值提升帶來的投資機會，但在2020年，科技股的核心邏輯將圍繞真實的業績增長來進行。
長期看，這一波科技浪潮正在不斷演繹。受益於產業升級和不斷湧現的新興消費需求，科技股的天花板在不斷抬升，該板塊或將迎來跨越2至3年的長景氣週期。
調倉換股下不失機遇
截至2月21日，年內漲幅僅次於銀河創新成長的是華潤元大信息傳媒科技基金。
該基金由李僕、劉宏毅管理，對照兩位基金經理的履歷和其他管理產品，李僕管理的應當是該基金中的固收部分，而劉宏毅大概率負責該基金權益投資部分。
公開信息顯示，劉宏毅此前先後擔任過湘財證券研究員，信誠基金宏觀分析師，2017年7月加入華潤元大基金，擔任研究部負責人。
2019年2月，劉宏毅開始參與管理華潤元大信息傳媒科技，彼時該基金有4位基金經理，後陸續調整，2019年9月後，進入由李僕和劉宏毅兩位共同管理的階段。
從2019年季報信息可見，華潤元大信息傳媒科技在2019年調倉換股比較頻繁，2季報顯示的前十大重倉股以計算機行業為主，3季報時前十大重倉幾乎全為電子股。
到了4季報，通信、電子、計算機、傳媒、機械設備等行業均有涉獵，電子和通信佔比較大。
雖然該基金在2019年4季報與3季報相比，看上去半導體個股少了，但新配置的其他行業的股票，仍在TMT領域內，也有多隻股票在2020年漲幅驚人。
若此次基金經理沒有再度大幅度調倉換股，中微公司、兆易創新等個股應當是對淨值貢獻較大者，年內漲幅分別約為108%、92%。
▼附圖：華潤元大信息傳媒科技2019年4季報前十大重倉股
再現“黑馬”領跑者
主動基金中目前的第三是萬家經濟新動能，年內收益率49.60%。該基金由黃興亮管理，其管理的萬家行業優選也以約44%的漲幅，排名靠前。
據2019年4季報，萬家經濟新動能的前十大重倉股中包括多隻計算機應用及半導體個股。
截至2月21日收盤，兆易創新漲幅超過92%，深信服、北方華創、安恆信息漲幅均超過70%。若黃興亮未明顯調倉，僅這幾隻個股對基金淨值漲幅的貢獻就接近20個點。
▼附圖：萬家經濟新動能2019年4季報前十大重倉股
公開資料顯示，黃興亮2002年畢業於清華大學電機系電氣工程及自動化專業，2007年獲得清華大學計算機系計算機應用技術專業博士學位。
2007年8月至2011年5月在交銀施羅德基金管理有限公司投研部擔任研究員；2011年6月至2018年10月在光大保德信基金管理有限公司工作，先後擔任投資部研究員、基金經理，曾先後管理過4只產品。
2018年11月加入萬家基金管理有限公司，2019年開始陸續接受基金產品管理。第一個接手管理的是基金是萬家行業優選混合，第二個管理的產品則是萬家經濟新動能混合。
黃興亮是於2019年10月末從李文賓手裡接過萬家經濟新動能這隻產品，因此該基金在2019年下半年有很明顯的調倉過程。
2019年10月末接手以來，4個月不到，任職回報已經超過79%。黃興亮的萬家經濟新動能算得上是一顆新星。
要注意的是，同樣是2019年接手的萬家行業優選與萬家經濟新動能的持倉還是有一定區別。
黃興亮自從2019年3月開始管理萬家行業優選，大刀闊斧的將持倉從原來的消費、金融轉向TMT。但是，整個2019年，黃興亮始終保持萬家行業優選持倉中一定的醫藥股的倉位。
若其在2020年繼續持有醫藥股，或許這就是該基金輸給萬家經濟新動能的原因。其4季度前十大重倉股中的金域醫學、華大基因年內漲幅，相較其他科技股，均不算高。
▼附圖：萬家行業優選2019年4季報前十大重倉股
而據其2月初寫給投資者的信可見，其對醫藥行業仍然報持關注。
他認為，科技板塊仍是市場景氣主線。此次突發事件對科技類企業的影響有限，對醫藥研發則更是形成利好。
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