摘要：
1、軌交設備：二季度項目建設將有望提前開工，預計2020年鐵路投資新增設備市場規模大約在1000億左右，其中維修市場已進入高增長期，二三線城市城軌投資增長空間巨大，城際、市域鐵路有望進一步打開市場空間，建議關注高彈性標的康尼機電（鐵路門系統的龍頭）和華鐵股份（軌交車輛零部件供應商），以及軌交車輛龍頭中國中車，軌道交通控制系統服務商中國通號。
2、漢鍾精機：國內螺桿壓縮機、真空泵龍頭，傳統業務冷壓縮機和空氣壓縮機穩步增長，真空泵業務受益光伏、鋰電以及半導體等行業需求增長，半導體真空泵快速放量，已獲得臺積電、力積電、日月光等半導體企業訂單，公司19Q4業績加速增長並創歷史新高 ，半導體真空泵業務有望拉動公司業績成長。
3、福晶科技：全球非線性光學晶體龍頭，非線性晶體業務貢獻主要盈利，LBO、BBO等非線性光學晶體市佔率穩居全球第一，下游客戶包括德國通快、美國相干、光譜物理、大族激光、銳科激光等激光產業中的龍頭企業，超快紫外激光器滲透率加速上行，有望帶動公司業績上行。
1、被忽視的新基建——軌交設備，挖出兩隻成交放量的高彈性標的（中國銀河證券）
2016年後，鐵路投資保持平穩，市場對軌交設備的增長預期偏悲觀，股價窄幅波動，2019年跑輸指數。在新基建提出之後，作為重要建設項目的軌交設備，將會帶來哪些投資機會？
①鐵路投資預計繼續保持8000億以上規模
鐵路投資是“補短板”的重要工具，二季度項目建設將有望提前開工，預計2020年將繼續保持8000億以上投資規模。
其中新增設備市場規模大約在1000億左右，同時由於高負荷運行，維修市場已進入高增長期，預計未來兩年動車組維修市場空間接近400億。
②城軌投資增長空間巨大
2018年城軌交通建設投資達到5470.2億元，2011年-2018年城軌投資複合增長率達18.9%，預計2019年投資規模超過6200億元。根據測算，目前儲備的城軌項目總投資大概約為6萬億。在專項債支持下，預計這部分項目將在未來5年集中落地，城軌投資增長空間巨大。
③城際、市域鐵路有望進一步打開市場空間
城際、市域鐵路作為打通區域化經濟的重要樞紐，已成為城際交通的重點建設目標，而長三角、珠三角、京津冀、山東半島、成渝平原等地區將成為城際鐵路發展的重要市場，互聯互通為軌交設備開闢重要的增量空間。
④相關上市公司：康尼機電、華鐵股份、中國中車、中國通號
建議關注高彈性標的康尼機電（鐵路門系統的龍頭）和華鐵股份（軌交車輛零部件供應商），以及軌交車輛龍頭中國中車，軌道交通控制系統服務商中國通號。
2、半導體設備新貴！PE不足30倍，有望複製北方華創300%漲幅（國信證券）
①傳統業務穩步增長，真空泵業務受益光伏、鋰電產業景氣週期
漢鍾精機是螺桿壓縮機、真空泵龍頭，公司傳統業務包括製冷壓縮機和空氣壓縮機，製冷壓縮機主要應用於中央空調、冷鏈運輸行業，空氣壓縮機主要應用於工業自動化領域，
傳統業務目前仍穩步增長。
公司真空泵業務在光伏、鋰電行業佔據主要市場份額，得到隆基股份、晶盛機電等知名企業的認可，有望在未來幾年實現高速增長。
②半導體真空泵快速放量，有望成為新增長點
半導體真空泵是半導體制程中必備的通用設備，應用於單晶拉晶，全球市場規模約150億元，目前國產化率不到5%。
漢鍾精機是國內半導體真空泵龍頭，深度受益於國產替代，客戶包括臺積電、力積電、日月光、力成等半導體公司，已實現批量供貨，同時國內更多的半導體企業已陸續向公司發出訂單。
2019年公司半導體真空泵業務放量，當前在晶圓廠新建浪潮及 3D NAND/EUV對真空環境更高要求的行業趨勢，有望成為新增長點。
③2019下半年業績加速增長
2019年公司營收18.07億元，同比增長4.34%；歸母淨利潤2.47億元，同比增長21.82%。下半年業績加速增長，19Q4營收增長18.03%，淨利潤增長74.42%，創歷史新高。
預計真空泵業務將持續放量拉動公司成長，機構預計2020年歸母淨利潤3.33億元，維持高增速。
3、全球非線性晶體龍頭，大族激光、銳科激光等激光器巨頭均是公司客戶（西南證券）
福晶科技是全球非線性光學晶體龍頭，產品主要包括晶體元件、精密光學元件和激光器件三類。
①享譽全球的“中國牌晶體”
公司被譽為“中國牌晶體”，在全球激光界樹立起高技術、高品質、優質服務的市場形象，晶體產品包括激光晶體和非線性光學晶體。
其中LBO、BBO等非線性光學晶體市佔率穩居全球第一，非線性晶體是目前公司最重要盈利點，下游客戶包括德國通快、美國相干、光譜物理、大族激光、銳科激光等激光產業中的龍頭企業。
②超快紫外激光器滲透率加速上行，帶動非線性晶體市場迎拐點
由於下游市場需求回落，全球非線性晶體市場增速下行，隨著5G商用落地，帶動精密加工需求的加速釋放，超快紫外激光器滲透率預計進一步上行，非線性光學晶體需求有望受益回暖，到2025年市場需求有望突破5億元，2020-2025年CAGR達12%。
③三大優勢支撐公司高盈利能力
憑藉技術稀缺性、規模效應和成本優勢，福晶科技非線性晶體業務毛利率維持在高位，目前公司立足核心的晶體生長工藝，已形成“材料—元件—組件—器件”的產業鏈佈局，未來有望進一步拓寬市場空間。
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