信託週報第19期
前些天，餐飲龍頭西貝說自己撐不過三個月，北京K歌之王KTV宣佈全員解散。有人質疑，為什麼這麼多企業說自己活不下去，不就是耽擱幾個月的時間嗎？
是的，幾個月時間雖然不算長，但關鍵問題是當收入遭遇切斷活者銳減的時候，有沒有留足夠的保命錢來活下去？
恐怕很多抗風險能力都比較弱，因為現在的企業普遍偏好高速週轉、高槓杆運營，加足槓桿的同時，只要稍有留存就會再加大投資。
在市場形勢一片大好時，任何一家正常盈利的公司都會這麼做，週轉速度越快，槓桿越高，盈利就越多。很多餐飲企業賺錢後就是不斷地投資開分店，比如西貝31年總共開300多家店，光2018年就新開110家。主流觀點都認為，現金放在賬戶上是一種極大浪費，錢應該拿去投資再生錢。
但誰也沒有料到2020年會飛來這麼一隻黑天鵝，畢竟這確實不常見，以至於很多企業都忽視了應該保留足夠現金流以應對突發狀況。
企業如此，個人也一樣。
最近網絡上有個很火的話題：以現在的情況，你的存款夠撐多久？有人覺得夠活一輩子無壓力，但也有很多人高呼已經撐不下去了，希望早日復工。
有人步行數小時跨區乘車，有人劃木盆渡長江，只為早點開工賺錢。還有人戲謔說，開工被病毒感染致死率2%，但不開工餓死率100%。
對於急於復工的人，我們完全可以理解，因為大部分人揹負房貸與車貸，需要還貸需要生活。如果時間退回到2003年SARS期間，當時的人們可能並沒有現在這般著急，因為那時人們普遍有存款無負債，而現在則恰好相反，普遍存款少而負債多，2003年居民槓桿率為18%，而2019年末居民槓桿率上升為55.8%，17年間增長3倍。
除了負債，侵蝕存款的還有——消費。
中國自古就奉行勤儉持家，一百多年前一位來中國的傳教士寫的一本《中國人的性格》是世界上最早系統性論述中國民族性情的書，書中稱中國人節儉到了極點，讓世界驚歎。
但是隨著經濟的發展與西方思潮的湧進，人的觀念在近20年已悄然發生變化，勤儉已幾乎快被人遺忘。如今GDP有一大半是由消費貢獻的，在這個巨大市場下，我們隨時隨地都有可能被誘拐消費，網上購物的便捷和透支貸款的興起無疑又加大了這一誘拐力度。廣告輿論總是誇張地宣傳，不消費就不是生活，沒錢還可以借貸消費，於是存錢變得越來越難，“月光族”和“負翁”越來越多。
社會發展至此，需要消費來振興經濟沒錯，但這本就是一個如何平衡的問題。凡事過猶不及，提前消費透支未來及過度負債撐起來的繁榮景象是否能經得起風雨考驗答案已初顯，建立在安全基礎上的理性消費才是真正健康的消費。因為非理性過度及透支消費容易產生經濟泡沫，會讓市場產生過度繁榮的幻覺從而刺激擴大生產，但是一旦消費者因為遭遇突發狀況而回歸理性，這時候就是產能過剩的問題了。
受西方思潮影響的同時，新新代人們認為提前消費是瀟灑，但他們可能並沒有考慮到，我們跟西方本就是不同的世界，西方人瀟灑的背後有相對更健全的社會保障體系，而我們還需要為未來做很多準備，萬一有意外發生，我們是否也能瀟灑應對？如果不能，自備糧草就顯得尤其重要了。
古人云，家無三年之積無以為家，我們的老祖宗很早就講了這個道理。而當下社會卻不再將積累當做美德，尤其是年輕一代，崇尚消費主義對存錢並不感冒，曾幾何時“現金是最危險的資產”、“窮人把錢存銀行等於補貼富人”的觀點一度廣為流行，為什麼？因為貨幣的貶值，錢越來越不值錢，所以應該花出去或者購買資產。
當我少不更事的時候，聽著那些大V侃侃而談，一度認為這就是真理。當所有人都覺得不應該存錢的時候，沒人告訴我，要想實現財富的保值或增長，儲蓄是必經的第一步。
理財千萬條，儲蓄第一步。想變的“有錢”，必需先存錢。儲蓄是一個由少積多厚積薄發的過程，不積小流，無以成江海。一個剛畢業工作的學生，如果存款只有5000塊，就算貨幣貶值10%，也還值4500，如果衝動消費花光，那可是一分都不剩。當你只有幾千塊或幾萬塊的時候，貨幣貶不貶值的恢宏理論也幾乎與你無關，因為你儲備的都是緊急狀況下的生活所需，就像國家的儲備肉，只有在遭遇重大自然災害、疫情等引起的市場異常狀況下才會投放。
如果企業遇到突發狀況資金流斷裂，最壞的情況就是破產或解散，但是如果個人遭遇現金流斷裂，那就是喝西北風無法存活的問題了。一般認為為了抵抗未知風險，應該長期保留未來6個月的生活必需資金，這是資產配置的基礎。通過儲蓄的不斷積累，量變才能引起質變，當資產達到一定高度才是考慮是否貶值的時候，才值得去考慮更優的資產配置。
當然，這裡所說的儲蓄指的是廣義的儲蓄，並不是說錢必須存在銀行活期賬戶才是最具流動性，而是指當發生意外需用錢的時候，可以隨時或者很快取出或贖回，低風險的靈活申贖貨幣基金和銀行的靈活存款都是這一類型。因為保障的時間是6個月，因此這些資金也可以在時間上做一些錯配，以靈活申贖、7天、1個月、3個月、6個月的產品期限作為不同的階梯，即要保證每週、每個月都有資金可以隨時動用。
當保留了6個月的生活必需資金，即使遇到意外時也擁有比較長的緩衝時間。因為固定資產比如房產出售週期是比較長的，當急需用錢想變現的時候就不得不打比較大的折扣，這樣損失會較大，所以無論資產多寡，保留一些必要的現金流是非常必要的，這也是一個人或一個家庭的穩定基石。
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