來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
小牛電動的腳步不能停滯。
3月16日，小牛電動（NIU.NASDAQ）發佈了截至2019財年12月31日的第四季度和全年未經審計的財務報告。財報顯示，小牛電動實現全年營收20.76億元，其中第四季度營收5.36億元，全年營收同比2018年增長40.5%。
這是小牛電動連續第四季度實現盈利，標誌著該公司已經初步解決經營問題，至於下一步，該解決的就是市場拓展和解決競爭的問題。
01 帶著“高貴”無法下探
在古代，行業分三教九流，人分三六九等。
在現在，同一個行業中，各家企業的產品也分高級、低級。
而在兩輪電動車領域，小牛電動就是“高級”的代表。
據GPLP犀牛財經瞭解，小牛電動在兩輪電動車行業屬於鶴立獨群的存在，因為該公司的產品除了設計突出之外，價格昂貴也是其經典標籤。
可以看到，小牛電動自第一代產品小牛N1系列起，該公司產品售價基本都在5000元以上，相比於市場上2000元-3000元的電動車“貴”了不止一個檔次。
這樣的做法並非沒有優勢，據小牛電動2019財年業績報告顯示，由於高售價的存在，小牛電動在降低生產成本之後，推動毛利水平大幅提升。2019年該公司毛利潤達到4.87億元，同比大增145%；毛利率也增長到23.4%，相比2018年提升10個百分點。
但與此同時，小牛電動在獲得高利潤之外，其市場地位也被冠以“小眾”。
數據顯示，截至2019年末，小牛電動全球用戶超過100萬，在中國的品牌體驗店及專賣店達到1050家，覆蓋181個城市。國際銷售網絡擴大到29個分銷商，覆蓋38個國家。從表面上來看，小牛電動的用戶群數量不錯，但跟整個市場規模相比，實在是九牛一毛。
伊維經濟研究院統計數據顯示，截止到2018年年底，中國電動自行車保有量達到2.9億輛，並預計這一數據到2023年將突破3.5億輛。
此外，據諮詢公司弗若斯特沙利文預計，中國電動兩輪車2019年至2023年的市場複合年增長率將提升至7.22%，市場規模將達到1089.9億元，兩輪電動車目前仍處於藍海階段。
如此看來，小牛電動的“小眾化”用戶策略，很可能會影響該公司在未來拿到更多的市場份額。
“小牛電動的下沉是不夠的”小牛電動CEO李彥表示，小牛電動是覆蓋了超過180個城市，但70%的銷量集中在前二三十個“嚴管”城市。這一方面說明了小牛電動的競爭能力，但另一方面，傳統品牌市場更為分散，小牛電動也需要下沉市場。
為了作出改變，小牛電動當下已經推出定價相對便宜的副線品牌GOVA來爭奪市場，但需要注意的是，在這個領域中，傳統制造商雅迪、新日、愛瑪、小刀等品牌地位根深蒂固，對小牛電動市場下沉帶來一定的困難。
選擇“高端”進場的小牛電動確實在早期避免了與傳統廠商的競爭，但也為後續難獲得更大市場份額埋下了“禍根”，這一失一得之間，小牛電動後續發展就成了一個大的難題。
02 “新貴”興起虎視眈眈
下沉市場的佔領，小牛電動困難重重，而高端市場的主權，小牛電動也將面臨挑戰。
從兩輪電動車額髮展歷程來看，低價、性價比高是早期得到消費者熱愛的經典標籤，也因此誕生了諸多的商家涉足，其中就包含雅迪。
2014年之前，雅迪憑藉低價、性價比高的優勢，經常佔據兩輪電動車市場前兩名，與競爭對手愛瑪幾乎佔據近七成市場，此後隨著國家政策對兩輪電動車的質量要求有所提升，雅迪方面開始考慮做“高端產品”。
起初雅迪對高端產品的設定只是個初步規劃，並沒有大力投放的準備，畢竟從以往的經驗來看，消費者對整個行業的高端產品並沒有過多的熱情，直到小牛電動的出現，雅迪才反應過來，“高端產品”的市場並不低。
雖然反應慢了一步，但是雅迪並沒有放棄，反而通過多年的製造經驗慢慢向小牛電動的市場份額靠攏。
截至今日，雅迪已經成為高端兩輪電動車市場的頭部玩家，在全球範圍內門店超2萬家，高端用戶超3000多萬。此外在2019年3月，雅迪邀請好萊塢影星範迪塞爾作為全新的品牌形象大使，對塑造品牌高端形象起到促進作用。
此外，小米與國外企業九號機器人也開始進軍高端兩輪電動車市場，原本空乏的市場再入強敵，小牛電動智能化的特點已經不再突出。
對於小牛電動而言，面對九號機器人、雅迪的正面衝擊，小牛電動唯有的優勢就是對高端兩輪電動車市場更加熟悉，但這份優勢究竟能堅持多久，也是一個問題。
目前來看，小牛電動的銷量仍處於高速增長階段，但這一增長是在比傳統品牌廠商要小很多的基數之上獲得的。以時尚智能為主打賣點的小牛電動，在未來不免將與傳統廠商在對方的優勢競爭市場展開正面交鋒。
作為一家以科技為賣點的兩輪電動企業，小牛電動取得今日的成績值得認同，但發展的難點、痛點同樣清晰可見，未來該公司的發展究竟是什麼樣的走向，時間會給出一個答案。
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