因為眾所周知的原因，鼠年以來的A股市場可謂此起彼伏：2月3日，3000多隻股票跌停；2月4日以來，市場又走出強勢的七連陽。
行情如此酸爽，引無數小夥伴競折腰：這到底是買呢，還是賣呢，還是買呢，還是賣呢？
說實話我最近最怕人問我的一個問題就是：這隻基金現在還能買麼？
這個看上去非黑即白的問題其實很難有答案，不過我想既然這麼多人有這個問題那肯定代表著一定的投資需求，滿足大家的基金投資需求我有種義不容辭的使命感，於是我就想了一個折中的辦法：
我不直接回答這隻基金能不能買的問題，但我可以告訴你們什麼樣的基金是隨時都可以買的。
比如，我大概講過784遍、以絕對收益為目標的基金就可以，這隻基金就是廣發趨勢優選靈活配置混合基金。
大家一定沒想到這隻耳熟能詳的基金的基金經理譚昌傑也是一位金牛獎基金經理 ，那麼今天我們就來正兒八經地看下這隻基金和基金經理。
從個人履歷來看，基金經理譚昌傑經濟學碩士背景，2008年7月至2012年7月在廣發基金管理有限公司固定收益部任債券研究員，2012年7月起任債券類基金經理，2013年10月起任貨幣類基金經理，2015年1月起任偏債混合類基金經理，至今已經有11年以上證券從業經歷和7年以上基金管理經驗。
從投資經驗來看，譚昌傑管過貨幣基金、純債基金、偏債混合基金、理財債基等多品類公募基金；從投資理念來看，他是從經濟基本面角度出發，自上而下地進行資產配置，以實現基金資產的絕對收益目標；具體而言，他會根據基金收益目標和投資者的風險收益特徵，靈活調整穩健資產和風險資產的配比關係，在能力邊界內獲取一個合理的回報。
以上信息綜合自網絡公開數據，可以讓我們對基金經理有一個大致的瞭解。
那麼接下來，我就從多個維度給大家分析一下基金經理譚昌傑管理的廣發趨勢優選為什麼隨時都可以買。
先上一個廣發趨勢優選的收益回撤圖：
光看這個圖，我估計很多人都能關注到一點，那就是這隻基金的回撤真的很小（圖中綠色部分），很多地方甚至都有點肉眼不可見。
綜合來看，這隻產品經歷過2015年下半年至2016年年初股票市場的大幅波動，以及2018年A股熊市，在譚昌傑管理期間最大回撤僅僅只有-4.91%。
更具體一點來看，這隻基金在2017年三季度之前的最大回撤僅為-1.72%，而其最大回撤-4.91%發生在2018年初的那段時間（這個回撤的具體原因分析我後面會有解釋，這裡先按下不表了）；2019年至今（2020年2月12日，下同）的最大回撤則僅為-1.42%，並且這個最大回撤就發生在最近的那次春節歸來的大跌時候：2月3日當天，廣發趨勢優選的跌幅為-0.75%。
從上面的圖中，我們能看到這隻基金的長期業績不錯，不過所謂“沒有對比就沒有傷害，沒有傷害就不好玩了”，所以我們就來看看互相傷害的對比圖：
上面這張圖是廣發趨勢優選和滬深300指數的同時段對比圖，時間跨度為譚昌傑開始管理這隻基金的2015年1月29日至2020年2月11日，起點為滬深300指數在2015年的最高點6月8日。
從圖中可以看出滬深300指數經歷了四個階段，分別是：2015年中到2016年初的大跌行情，2016年初到2018年初的震盪上行行情，2018年初到2019年初的震盪下跌行情，2019年初至今的震盪上行行情。
對照來看，廣發趨勢優選在指數上漲行情中跑輸指數，不過也都取得了不錯的漲幅；而在指數下跌行情中則是其大顯身手的時候：第一階段滬深300大跌45.81%的時候，廣發趨勢優選不僅沒跌還漲了7.98%；第三階段滬深300大跌32.46%的時候，廣發趨勢優選只是微跌了0.44%。
兩廂疊加之下，廣發趨勢優選就這麼輕鬆地跑贏了滬深300指數。
當然了，拿滬深300和廣發趨勢優選作比較並不是那麼合適，因為廣發趨勢優選大部分時候配置的固收資產佔比更大，所以我們再來看個圖：
上圖在滬深300指數的基礎上引入了中證全債指數，在圖中歸一化淨值的比較中，廣發趨勢優選不僅跑贏權益類的滬深300指數，同時也跑贏了中證全債指數。
講了這麼多，我估計大家對這隻基金為什麼可以隨時買還是沒啥概念，接下去我來幫你們解這個惑。先接著上面的對比圖再來一個基於年份的對比圖：
這個圖想要表達的意思只有一個，那就是：廣發趨勢優選是一隻連續五年取得正收益的基金。
這樣的基金應該為數不多，如果再疊加一個最大回撤不超5%，且年化收益超過9%的條件，符合這些要求的基金僅僅只有2只，而廣發趨勢優選就位列其中：2015年1月29日至今其年化收益率為9.62%，最大回撤為-4.91%。
統計上基於自然年份的這種數據只能說是一個截面數據，接下去我們來看連續數據：
上圖的紅色曲線展示了投資廣發趨勢優選一年之後的收益率情況。
先別管收益率是多少，能肯定的一點就是所有的收益率都是正的，也就是說在譚昌傑管理期間，我們在任意時點買入廣發趨勢優選並持有一年之後，都能獲得正收益，或者時髦的說法也叫做（投資一年期的）盈利概率為100%。
對於廣發趨勢優選這隻基金我們甚至還可以更加“苛刻”一點，再來看圖：
上圖的橘色曲線展示了投資廣發趨勢優選半年之後的收益率情況。在把投資時段縮短為半年的情況下，廣發趨勢優選“終於”出現了負收益。
不過從圖中就能看出，出現負收益的情況有兩個：一是投在了2015年牛市的最高點附近，二是投在了2017年末至2018年初結構牛市的最高點附近。從盈利概率來看，投資廣發趨勢優選並持有半年的正收益概率依然高達94.09%。
並且如上圖所示的，只要我們不要投在那些市場高點——比如上證3500點以上，或者滬深300指數估值概率分位60%以上，那麼即便是在只持有半年這樣的苛刻條件下，我們投資廣發趨勢優選依然可以預期能取得一個盈利概率為100%的正收益率。
作為一個參考，目前上證綜指還在3000點以下，滬深300指數的估值概率分位則在30%左右。
基於這樣的一種投資前提，在當前這樣的一個投資時點，我認為，廣發趨勢優選這隻基金就是隨時都可以買的。
上面羅列的各種大概只能算是“知其然”的範疇，接下去我們來看點“知其所以然”的內容：為什麼廣發趨勢優選能取得這樣穩健又不失優秀的業績呢？
這就涉及到基金經理譚昌傑是如何來管理廣發趨勢優選這隻基金了。
從產品定位的角度，我以前的文章也介紹過，這是一隻以絕對收益為目標的偏債混合型基金。
而其投資目標（收益和回撤）則更為明確：力求獲取5-8%的年化收益率，且年度回撤儘可能控制在2%以內。具體來說，基金經理通過三大步驟來實現這一投資目標：
第一步，通過穩健資產的票息收入先做到3%的確定性收益率，這部分投資以3年以內的AAA級國企債、低風險債為主；
第二步，通過低風險資產的波段操作去實現5%的大概率收益率，這部分投資可以包括打新，低風險的轉債，以及中長期利率債等。
第三步，通過對股票投資機會的捕捉，去實現8%或者更高一點的長期年化收益率。
在對基金收益率的要求方面，基金經理把5%的年化收益率作為自我評價的及格線，在確保年度正收益的前提下，力爭能實現8%乃至更高一點的年化收益。
從風險控制的角度，基金經理主要通過對風險資產的分散投資和及時止損來控制回撤，其具體的交易策略為緩慢加倉，快速止損，其中止損是核心。這裡順便回答一個前文提到的關於回撤的問題。
我們都知道廣發趨勢優選的歷史最大回撤為4.91%，雖然已經很小了，但是這和基金年度回撤控制在2%以內還是有一些差距的，關於這點我在基金經理的一篇訪談文章中找到了答案：
“在我看來，這個5%的最大回撤還是偏高了，我希望以後最大回撤能儘量控制在2%-3%以內的水平。這個最大回撤發生在2018年2月份，當時趨勢優選的規模比較小，打新市值佔比較高，在市場出現急劇的系統性調整中，回撤有些大。後來，基於絕對收益目標和控回撤的考慮，趨勢優選的股票倉位佔比很少出現超過20%以上的水平。”
這一點從廣發趨勢優選的歷史倉位以及歷史回撤當中都能得到印證：
2018年2季度之後，廣發趨勢優選的權益類倉位相對比較穩定並且從未超過20%，而其在這段時期內的最大回撤也僅僅只有最近的-1.42%（2019年期間的最大回撤甚至不到1%），完全滿足基金經理對基金2%-3%的最大回撤控制。
請注意，我如此不厭其煩地把這些以上這些具體的投資管理思路列出來給大家看是有原因的，因為我覺得這些內容非常值得我們學習並在自己的實際投資中操作使用。
講到這裡今天大部分的內容都已經講完了，可能還會有兩個小問題。
第一問題是，廣發趨勢優選基金適合什麼樣的投資場景？
這個問題的答案我能說“自在人心”麼？
這一類採用絕對收益策略運作的基金，雖然看上去每年能獲取的收益率沒那麼高，但是勝在平日裡回撤很小。
按年度收益看，基本都能實現正收益（無年度負收益），長此以往累計的複利收益也是相當可觀的，近五年跑贏滬深300就是明證。
沒有錯！買了按絕對收益策略運作的廣發趨勢優選，顧名思義，大概率能實現每年正收益，實在是居家旅行、育兒養老之必備良基！
第二個問題，這個廣發趨勢優選目前有A類份額（000215）和C類份額（008127），到底買哪個好？
這個問題本身很簡單，比較特別的是，得到的答案和一般有A類C類份額的基金還不太一樣，限於篇幅我就不多展開了，直接上個圖給你們參考下：
上圖的綜合費率包含了申購費、贖回費、管理費、託管費以及銷售服務費，其中申購費我以市面上比較常見的打一折為例。
從圖中可以看出，投資廣發趨勢優選這隻基金在紅色區域之前的部分都是買C類份額划算，紅色區域之後才是買A類份額划算。紅色區域的中軸大概在412天左右。
簡單來說，這隻基金的C類份額相較於A類份額還是很有費率優勢的。
寫到這裡我覺得今天的文章就可以結束了，最後感嘆一句：
投資真的需要勇氣，面對市場的跌宕起伏，只要你一個眼神肯定，我們的投資就有意義~
一個後記
基金經理譚昌傑是一位金牛獎基金經理，而且還是含金量頗高的“2018年三年期開放式混合型持續優勝金牛基金”，令我“很意外”的是，他獲得這個金牛獎的基金並不是今天講的廣發趨勢優選，而是他管理的另一隻偏債混合型基金——廣發聚寶混合。除了這隻基金獲得過金牛基金獎外，譚昌傑管理的哪隻產品還獲得過金牛獎，答案留給你們猜：）
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