2月10日，位於瑞典哥德堡的沃爾沃汽車集團總部率先對外宣佈，沃爾沃汽車集團與吉利汽車正籌劃將雙方業務合併，組建一家更大的全球汽車集團。吉利控股集團董事長、沃爾沃汽車集團董事長李書福請沃爾沃汽車集團總裁、CEO漢肯·薩繆爾森協調工作小組評估此次重組機會。隨後，作為港股上市的吉利汽車也對外披露了這一消息。
這次由沃爾沃汽車集團主導披露的消息對外釋放了幾個核心要點：沃爾沃汽車與吉利汽車合併的目的是深化合作，其中特別提到雙方將在技術研發、成本控制和財務上更加有效協同，這是繼2019年四季度雙方宣佈計劃合併發動機業務後提出的進一步合作內容。
就在籌備合併信息發佈4天前，沃爾沃汽車集團對外發布了2019財報，結合合併消息分析後汽車預言家發現，沃爾沃汽車2019年不僅做出了一份漂亮的業績報表，還為此次籌備合併做出了一系列資金優化工作，特別在現金流與戰略投入兩項的增長讓外界預感到，此次合併將不僅僅為吉利汽車帶來一系列發展機遇，對沃爾沃汽車接下來的戰略轉型也埋下了很多伏筆。尤其在新能源、智能化、自動化等方面沃爾沃汽車近年來提出了十分宏大的戰略規劃，這意味著沃爾沃汽車與吉利的合併將提高沃爾沃汽車在這些領域的研發效率，還將直接帶動沃爾沃汽車與全球頂級汽車企業在戰略變革中進行抗衡。
沃爾沃為什麼是合併主導者？
和外界想象的合併主導方不同，汽車預言家注意到，此次沃爾沃汽車與吉利汽車合併的消息由沃爾沃汽車集團一方率先在全球公佈，此舉意味著在合併籌備中沃爾沃汽車是主導的一方，而且汽車預言家從沃爾沃汽車集團剛剛發佈的全球財報中分析發現，沃爾沃汽車集團已經為合併籌備工作做了一系列準備。
沃爾沃汽車集團2019年財報總覽信息
汽車預言家從2月6日沃爾沃汽車集團2019年財務報告分析發現，報告內容除了明確提及沃爾沃汽車在上一財年營業收入、利潤、年銷量等幾項關鍵業績指標呈正增長外，還突出強調了現金流的優勢。沃爾沃汽車集團首席執行官漢肯·薩繆爾森明確表示：“現金流的增長是沃爾沃最引以為豪的一個亮點，相比上一財年，這項指標已得到巨大改善，116億瑞典克朗的資金量較去年同期已增長了1倍。”
沃爾沃汽車集團總裁、CEO漢肯·薩繆爾森
除了依靠主營業務的經營性收益擴充資金外，汽車預言家注意到，沃爾沃在2019年還發行了高達82.21億的“保險型債券”，不過這部分收益並沒有用於公司日常投資或開支，而是以現金的形式注入到了沃爾沃汽車2019財年現金流中。以此判斷，沃爾沃汽車集團2019財年在有意快速提升現金流儲備。
這項數據的提升不僅為沃爾沃汽車戰略投入和企業抗風險提供了保障，也讓企業在未來資本市場與對外合作上有了較強的談判籌碼。
沃爾沃汽車集團2019年第四季度財報各區域市場業績
尤其從2019年第四季度開始，沃爾沃汽車財報數據的快速增長已經表現出企業在謀劃更大的佈局。財報數據顯示，沃爾沃汽車第四季度當季營收達4791.95億克朗，較同期增長8.4%；淨收入提升8.11億克朗，增幅超24%；利潤率增長1%；息稅前利潤增長0.5%。這期間沃爾沃汽車還進行了深化成本效益的具體措施，嚴格控制費用支出。
沃爾沃汽車在現金流與淨收入等領域的儲備目的是什麼？為什麼說沃爾沃汽車在與吉利汽車合併中是主導者？沃爾沃汽車這麼做的思考是什麼？
採訪中多位證券分析師告訴汽車預言家，儘管沃爾沃汽車集團目前尚未上市，但一直以來這家企業是以上市公司的標準對外發布經營數據，2019財年的數據不僅僅對外表現了沃爾沃汽車的抗風險能力和提升投資者的信心，還間接展現了為自身的戰略轉型做出的一些長遠部署。
沃爾沃汽車集團2019年第四季度財報業績與上一年同期對比
2019年，沃爾沃汽車集團對外宣佈了2040環境計劃，重申到2025年將純電動銷量提升到全球銷量的50%。此次全年財報中，沃爾沃對未來發展定位與細節做出了披露，其中就包括“全力向純電動豪華汽車品牌轉型”和“與吉利合併發動機業務，將其打造為世界級零部件供應企業”的規劃。
實現這些目標，沃爾沃汽車面臨兩大挑戰：
一、需要沃爾沃汽車針對電動汽車平臺等相關技術做出巨大投入，並且平衡收支。和過去開發傳統汽車生產平臺不同，電動車平臺除了耗費龐大資金外，在生產規模等方面短期還達不到傳統動力汽車產品的規模，這就為消化成本帶來了一定壓力。
數據顯示，2019年沃爾沃汽車營業利潤率為5.2%，較去年同期的5.6%下降0.4%。這一細微的變化表明，現階段沃爾沃高速發展需要鉅額費用的支出。除此之外，沃爾沃汽車研發費用由去年的109億克朗增長至114億克朗；管理費用由80億克朗增加至94億克朗，這些都證實了業績增長的同時沃爾沃一方面要保證對技術研發的持續投入；另一方面也要承擔提升業績所必須付出的人員成本開支。以沃爾沃汽車目前的體量判斷，短期和長期業務都對財務提出更高的要求。
二、沃爾沃汽車在轉型中如何與全球頂級的汽車企業競爭。和沃爾沃汽車一樣，全球頂級的汽車企業圍繞新能源與智能化都提出了各自的規劃，在戰略投入上也制定了相應的計劃。儘管2019年沃爾沃汽車取得了不錯的盈利業績，但與幾家頂級車企相比，無論在營收還是銷量規模上，沃爾沃汽車在戰略轉型的競爭中都面臨著極大的考驗。
基於這些挑戰，沃爾沃汽車必須思考如何更高效地實現戰略轉型，在新一輪汽車競爭機遇中取得先機。汽車預言家認為，選擇與吉利汽車協同發展，對沃爾沃汽車來說是非常現實、有效的辦法：
一、雙方合併將形成一家年銷量規模超過200萬輛、總收入接近2000億元人民幣、利潤超過200億元人民幣的全球性汽車集團，大大提高了企業戰略轉型的抗風險能力。
二、通過多種協同模式開展戰略合作，大大優化投入產出比，從而具備與全球頂級車企戰略抗衡的能力。尤其在安全、健康與環保等領域的技術儲備，沃爾沃汽車有望成為新一輪全球汽車產業轉型的領導者。
三、目前沃爾沃汽車傳統動力產品已經全部換新，圍繞SPA與CMA兩大傳統動力平臺的全新產品也已經基本開發完畢。作為中國汽車集團旗下的全球豪華汽車品牌，合併將加速沃爾沃汽車在戰略變革中做出更前瞻的思考，為沃爾沃汽車在豪華品牌陣營的地位提升創造更多可能。
四、作為全球新能源與智能化發展的前沿陣地之一，中國擁有沃爾沃汽車在兩大戰略變革中的技術、原材料和市場，而且吉利汽車也在這兩大領域提出了發展規劃，這對沃爾沃汽車開展更深層次的本土化業務，在電動化、智能網聯技術投入與成本分攤上是一大利好。
五、藉助雙方在不同市場與資本環境下的優勢，合併後沃爾沃汽車能快速得到中國市場的資本支持，而且能增加沃爾沃汽車的估值與資本預期，獲得歐洲資本的青睞。
沃爾沃為合併後的公司注入什麼性格？
合併，就意味著相互融合。儘管沃爾沃汽車與吉利此前也開展了一系列協同合作，但與合併不同，未來一旦合併落地，兩家企業將在財務、研發等領域形成有效協同，這對兩家不同定位的汽車品牌來說是一項雙贏的工作。
和其他企業不同，位於北歐的沃爾沃汽車一直以來有著鮮明的企業性格，這也是李書福當初孤注一擲收購沃爾沃汽車的原因。除了追逐汽車技術與產品，這家北歐車企還有很多看不到的價值，這是雙方合併後沃爾沃帶來的另一筆不能忽視的寶貴財富。
位於瑞典哥德堡的沃爾沃汽車集團總部大樓前，大約擁有2000個左右的停車位，汽車預言家曾注意到，每天最早抵達公司的員工都會把車停在距離辦公樓最遠的車位上，交流中很多員工表示，這是沃爾沃汽車多年來的一種習慣，把最近的車位留給晚到的同事，從而更快速、平和的投入到工作中。資源有效配置是這家汽車企業一直秉承的原則。
在中國，人才流動性既加速了社會發展，也讓汽車這種工業傳承要求極高的產業一直缺乏專業型頂級人才，難以讓企業形成突出的產品性格。這恰恰是沃爾沃汽車的優勢，與很多企業不同，專注是沃爾沃汽車近百年發展中最值得稱讚的地方。
沃爾沃汽車安全研究中心兒童安全座椅研究工程師羅塔·傑科布森博士已經在這一崗位工作數十年
安全、健康和環保，這是沃爾沃汽車一直堅持的三大產品定位，也是受到外界認可的企業發展基因。從2017年至今的採訪中汽車預言家發現，沃爾沃汽車很多研發崗位的員工年齡基本處於40-55歲，其中絕大部分員工從大學畢業至今一直在一個崗位工作，他們見證和參與了沃爾沃汽車近20年來的產品開發，這批專業型人才對於未來沃爾沃汽車與吉利汽車合併後的新集團將會是一筆無法用金錢估值的寶礦。他們將成為合併後新的汽車集團快速邁向全球市場的中堅力量。
此外，得益於沃爾沃在產品與文化上塑造的安全、健康和環保理念，集團旗下吉利品牌的產品在設計、生產、製造上也都將得到快速的提升，對於改善產品工藝、品質，打造國際影響力的產品將大有裨益。而沃爾沃品牌，則將具備更好的資金與成本優勢，可更充分的發揮其在安全、健康、環保等領域的技術優勢。
沃爾沃汽車亞太或承擔更大責任
從一家瑞典汽車企業成長為一家全球性汽車公司，這是併購10年來，沃爾沃汽車的最大變化。在此次併購中，中國對沃爾沃的重要性不言而喻，甚至有輿論預測，沃爾沃汽車亞太未來將在合併後的新體系中發揮更大的作用。
沃爾沃汽車亞太區總部
資料顯示，目前沃爾沃亞太擁有1座研發中心和1座設計中心，3家整車製造基地、1家發動機工廠，1700多家直接和間接供應商。銷量份額上，2019年沃爾沃大中華區累計銷售16.14萬臺（大陸、香港、臺灣地區的總銷量），同比增長18.2%，佔沃爾沃全球總銷量的22%。這還不包括將近4萬輛中國生產、出口全球的產品。
隨著沃爾沃汽車與吉利汽車籌備合併，現在的沃爾沃汽車亞太團隊將能夠實現更好地和本地資源的對接。因此，可以預見的是，這個團隊在整個沃爾沃汽車集團以及未來整合後的新集團的地位與影響力都將進一步提升。
據瞭解，2019年5月5日，沃爾沃汽車與寧德時代和LG化學簽訂長期供應協議，確保在未來十年內為下一代沃爾沃汽車和極星（Polestar）車型供應價值數十億美元的鋰離子電池。協議內容還涵蓋了沃爾沃汽車即將推出的下一代可擴展模塊架構（SPA2）和現有的基礎模塊架構（CMA）上所有車型的全球電池模塊供應。為了在中國佈局新能源產品，沃爾沃在中國建立了完整的生產和製造體系，成都、大慶和路橋的整車製造廠均可生產電動汽車。
沃爾沃汽車亞太電池實驗室
另外，相關渠道獲悉，沃爾沃汽車亞太未來也將承擔一部分新產品的研發業務，尤其在新能源與智能化兩大戰略版塊上，將與中國新能源、5G等優勢技術企業開展一系列合作。
除了在現有業務上開展工作外，汽車預言家通過梳理發現，近年來吉利控股集團開展了一系列全球合作，2019年開始這些項目陸續落地，包括路特斯、smart等圍繞全球開展的研發、製造、銷售等具體工作將落地中國。
儘管目前還沒有明確吉利與沃爾沃汽車合併後的新集團將以什麼具體形式展開工作，但結合此次合併中明確表示的在研發投入等領域協同發展這樣的官方信息可以推斷，沃爾沃汽車極有可能也將參與、共享這些戰略前沿技術，而這些必將助推沃爾沃汽車在全球汽車市場，尤其是豪華車市場轉型發展的當下創造更多可能，甚至改寫全球豪華汽車市場格局。
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