作者 | 數羊
數據支持 | 勾股大數據
這次疫情對國內產業的改變，不僅限於加急囤了一堆口罩、消毒液、測溫槍，更是催化了線上辦公、居家經濟這兩類大眾經濟領域，也催化了垂直型細分行業的線下向線上轉移，比如在線教育。
因為辦公、娛樂、教育三大領域關注的人太多，所以一眼就能看明白這三個板塊發生了哪些變化，而一些更加細分的行業產生的變化，反而容易被大家忽視，比如後續延伸的醫療垃圾處理，還有我們忽略的醫療信息板塊。
可以看到，部分行業是短期的需求發生了改變，比如口罩和消毒液。而有些行業不僅是受到了催化加速生長，整個事件也會間接影響接下來2-3年的行業增速，這些行業多少和“遠程”和“IT”沾點關係，加速了行業裡B端企業的線上遷移，也加速用戶習慣向線上的轉移。
剛好醫療信息化也算是第二種行業，我們今天就來聊一聊這個行業的機會。
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醫療信息化到底是啥
一般來說醫療服務的主要參與方包括用戶、醫院、醫生、支付方，再加上醫藥企業和政策制定方，本身產業鏈交付環節多，涉及參與方也不少，各有各的痛點。
交付流程越長，涉及參與方越多，對信息化更有需求，狹義上醫療信息化主要指醫療機構、區域衛生及醫衛監管的信息化，廣義上則還包含互聯網醫療服務、醫保商報管理、居家健康等環節。這主要涉及兩個方面的公司，一是傳統醫療IT公司，二是互聯網類型的在線平臺型公司。
傳統醫療IT公司是隨著中國整個醫療市場爆發而逐步發展起來的，每年保持增長穩定，其中核心發展主力就是醫院。根據IDC數據，2018年中國醫療行業的IT花費是491.8億元 同比增長11.2%。
過去醫院的醫療信息化建設主要分為兩個階段：
第一階段為醫院管理信息化（HIS）滲透階段，主要是簡化醫院的業務流程，提升醫院日常事務的經營效率，比如門急診系統(掛號、收費、分診)，財務、藥事和物流系統等。
第二階段為醫院臨床醫療管理信息化（CIS）滲透階段，主要是要減少醫護人員機械性事務，有助於提升醫生工作效率，有些模塊還有一定的輔助診斷功能。尤其是電子病歷系統(EMR，以電子化方式記錄患者就診的信息)是CIS階段的重點，根據興業證券的測算，目前我國電子病歷整體水平偏低，未來兩年對應百億市場增量。
可以看到醫療IT行業作為一個細分行業，本身行業增速和空間都還是不錯的，HIS熱潮在2010年興起，現在早該到了升級週期，CIS中細分科室也還有不少滲透空間。除了醫院內部的信息化服務，區域間的衛生信息化建設也是新的發展方向，總體來說行業都還有盼頭。
回到疫情對行業的影響上來，傳統醫療IT行業的影響其實短期來看依舊是偏負面，長期來看就是催化劑。
短期偏負面影響主要也是復工原因，因為醫療傳統多數信息化項目招投標活動集中於Q1和Q2，而上半年所有的工作肯定都是以為疫情防治為主，對採招活動會有影響。但總體來說這是需求推遲，並不是消失，另外IT企業本身復工推遲對業務進展也有影響，這兩件事都是短期影響，全年預計影響不大。
稍微拉長了看，本輪疫情對醫療信息化依舊是重要的催化劑，之後預計會有更多政策方面的利好，尤其是對防控體系、區域信息化平臺的建設工作會繼續加大。
另外一個醫療信息化的方向就是互聯網醫療，主要包括在線診療、遠程診療、處方流轉、醫藥電商B2C業務、商保理賠等場景。
互聯網醫療對醫療資源的優化配置有不小的作用，尤其是中國優質醫療資源主要集中在三甲醫院，各地醫療資源分配不均。而就診患者通常也更願意去頭部醫院，但任何醫院實際資源都是有限的，總有溢出的需求和供給要被滿足，這也是互聯網醫療存在的價值。
這次疫情爆發之後，第一是疫情本身具有高傳染性，醫院也直接成為交叉感染的高風險區域，第二是醫院也調不出人手，期間多個互聯網醫療APP成為疫情情況、口罩及藥店情況獲取的重要入口。
互聯網醫療平臺在用戶端迎來了使用習慣養成的重要事件性契機。尤其在線診斷和B2C業務，或多或少讓大家體驗到了在家獲得醫療服務的便捷性。比如阿里健康上線湖北地區在線，義診服務後，4天內超過160萬人訪問在線義診，部分醫生平均每天接診200人。從實際情況來看，這次疫情的確催化了互聯網行業的成長。
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重點公司簡介
談完了整體行業，下面介紹醫療信息化領域重要的公司。
1.醫療IT
衛寧健康：行業領軍企業，2 018 年醫療 IT 收入，衛寧健康1 4.4 億元，東華軟件 1 1.0 億元，創業慧康 8 .3 億元，思創醫惠 5 .63 億元，衛寧健康醫療 IT 收入顯著高於同行業其他企業。衛寧健康已經成為醫療目前公司服務各類醫療衛生機構用戶達 6000 餘家，“傳統醫療 IT+ 創新業務”雙輪驅動。
眾多醫改政策中，電子病歷評級將迎來2020年的關鍵落地節點，有望催化行業企業相關訂單爆發，推動業績高峰顯現。
創業惠康：大數據訂單可觀，“健康中山”成功複製，互聯網醫療達成戰略性合作。2019年初中標上億級訂單福建協和醫院大數據項目，同年5月與超過400家醫衛機構、行政部門達成大數據業務協議，11月中上旬為搭建大數據新項目智為健康雲進行公開募資，2020年大數據業績有望受益訂單打開增量空間。合作項目將在2020年有序落地，預計至年底有望接入150到200家醫院。
久遠銀海：醫保+人社+民政信息化行業領軍企業。2019-2021年將是醫保信息化系統建設的高峰期。預計將帶來30億的市場需求釋放。中標國家級醫保平臺項目，醫保信息化核心系統建設行業多年，直接受益醫保局新建和DGRs推廣帶來的醫保信息化集中建設。
東華軟件：承擔武漢主要醫院的信息化建設，主動免費向全國各醫院客戶提供新的軟件功能模塊，積極承接武漢“火神山醫院”及“雷神山醫院”的醫療信息化建設。03-18 年公司營 收/淨利 CAGR 分別為 28%/23%。預計 19-21 年東華軟件淨利潤 11.95/15.38/19.77 億元。
和仁科技：公司是以醫療機構臨床醫療管理信息系統及數字化場景應用系統的研發銷售、實施集成、服務支持為主營業務的高新技術企業。公司產品主要涵蓋臨床醫療管理信息系統、數字化場景應用系統。預計2018-2023 年複合增速為 10.0%，2023 年市場規模將達到791.6 億元
2.互聯網醫療：
平安好醫生：全國最大規模的互聯網醫療平臺，是業內首家開通抗擊新型冠狀病毒肺炎的諮詢熱線，技術研究獲得全方位支持，AI助手提升問診效率，自建醫療團隊日均諮詢次數從15年4萬次增加到19年H1的53.5萬次。
阿里健康：依託天貓打造線上藥品銷售渠道，依託支付寶提供互聯網醫療服務，與政府合力打造電子健康卡平臺，助力政府和醫院信息化建設。1H20業績顯示營業收入41.17億元，同比增長119.1%。淨虧損762.9萬元，調整後淨利1.39億元，盈利能力明顯提升。
和佳股份：擁有互聯網醫療平臺匯醫,其定位於第三方互聯網醫療服務平臺,被稱為“醫療天貓”平臺主要提供視頻問診與在線閱片、醫生直播、隨訪管理和患者社區服務。
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怎麼看？
現在看來醫療信息板塊還算冷靜，並沒有出現雲辦公那種天天漲停的走勢，只是關注的人慢慢多了起來。
改變資本市場價格的因素無非就是兩個。一個是短期事件的衝擊，另一個就是長期因素對市場結構的變遷。格雷厄姆講，股票短期是投票器，長期是稱重器。
本次疫情對傳統醫療IT上半年的業績會有負面影響。但大致可以預見，就像2003年SARS爆發讓政府意識到信息化的薄弱是應對突發公共衛生事件的一大軟肋，此後開始加強了疾病防控體系、區域信息化平臺的建設工作，此次疫情有望繼續推動政策上的支持，預計之後2-3年都會是重點方向。
對於互聯網醫療這些提供遠程醫療服務的公司，這次疫情讓很多消費者或多或少都接觸到了線上的醫療服務，至於潛在市場的培育、用戶習慣的變遷、以及相關企業的平臺供應與服務能力的提升，都不是一蹴而就的，需要更多時間的培養。
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