2018年的交易結束了，像一場艱難的足球賽：開局被人連灌了三個，有點小鬱悶，下半場調整了策略重心，回敬了兩個。年底越做越順了。旗下有幾個基金還提取了業績提成。“從容投資”是一家頑強而靈活的公司，十年的歷史早已證明本色。
組合的風險一如既往地來自股票，債券和商品都是大把機會。原油從86美元一路跌到50刀，是全年最大最確定的機會，我們間接地分享了一小部分。
投資做得越久，越認同原則和紀律。強大如中國石化這樣的巨人，生產原油的公司，不去套期保值，反而做多油價，違反原則紀律，後果很嚴重。
集體決策是個好東西。二十多歲剛當上基金經理的時候，最討厭投資決策會，感覺雞同鴨講完全是浪費時間。但今年，投決會根據資產配置模型，三次否決了股票抄底的提議！不識廬山真面目，只緣身在此山中。我們靠股市吃飯的從業人員，太容易看到處處都是底部。這與經驗和水平無關，錘子的眼裡每樣東西都是釘子，人類就這麼點認知能力，真的只有一點點。當年搞計劃經濟那時候，認為生產什麼生產多少年初就可以計劃好，這就是高估了計劃人員的認知能力。
當年易方達的肖堅總說“策略應對市場”。我深以為然。底部會有的，當股票跪下來求普通投資者的時候...... 預祝大家元旦快樂！
本文源自從容投資
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