私募基金何其多
全國政協委員、廣東證監局局長陳小澎提交《關於建立公平、統一、中性的私募基金稅收政策的提案》，建議儘快完善私募投資基金所得稅政策體系，由基金管理機構統一為個人履行代扣代繳義務，改進公司型創投基金所得稅抵扣政策。
根據中基協公佈的統計數據，截至2017年底，中基協已登記私募基金管理人22446家；已備案私募基金66418只；管理基金規模11.10萬億元。私募基金管理人員工總人數23.83萬人。
從註冊地分佈來看，已登記私募基金管理人數量集中在上海、深圳、北京、浙江（除寧波）、廣東（除深圳），總計佔比達72.42%。
「私募基金管理人註冊地分佈情況」（前十大）
序號 | 轄區名稱 | 私募基金管理人數量（家） | 管理基金數量（支） | 管理基金規模（億） |
1 | 上海 | 4581 | 19100 | 24860 |
2 | 深圳 | 4377 | 12143 | 16687 |
3 | 北京 | 4108 | 12482 | 26011 |
4 | 浙江（不含寧波） | 1807 | 5127 | 6112 |
5 | 廣東（不含深圳） | 1382 | 3279 | 4274 |
6 | 江蘇 | 1024 | 2601 | 4771 |
7 | 寧波 | 653 | 1652 | 2605 |
8 | 天津 | 452 | 1544 | 5792 |
9 | 四川 | 367 | 669 | 1747 |
10 | 廈門 | 327 | 613 | 603 |
2017年12月，協會備案私募基金3030只，清算的私募基金1245只，其中，自主發行類產品1121只，顧問管理類產品124只。
「私募基金管理人登記月度趨勢情況」
創業投資基金的稅收優惠政策
創業投資企業在《創業投資企業管理暫行辦法》（以下簡稱“暫行辦法”）中的定義，係指在中國境內註冊設立的主要從事創業投資的企業組織。而創業投資，係指向創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟後主要通過股權轉讓獲得資本增值收益的投資方式。
證監會發布的《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》(下稱“4號文”)，對專注長期投資和價值投資的創業投資基金減持其持有的上市公司首次公開發行前股份，給予差異化政策支持。實施投資期限與減持節奏反向掛鉤的減持補丁政策（36個月投資期則3個月內減持不超過1%，36-48個月投資期則2個月內減持不超過1%，48個月以上則1個月內減持不超過1%）。
在這樣的整體政策環境下，14-15年密集投放的VC項目獲得了相對寬鬆的退出環境，也對新增創投類企業的設立帶來了春風。創投類企業現行稅收優惠政策如下：
「公司型創投企業」國稅發[2009]87號
項目 | 優惠政策 |
投資標的 | 未上市中小高新技術企業 |
投資方式 | 股權投資 |
投資期限 | 2年（24個月） |
稅收減免 | 按其向中小高新技術企業投資額的70%自投資屆滿2年之日起，抵扣該創投企業應納稅所得額，當年不足抵扣的，可以向後結轉。 |
創投企業要求 | 1、經營範圍符合《暫行辦法》要求； 2、企業名稱應登記為“創業投資有限責任公司”、“創業投資股份有限公司”等； 3、完成備案並通過年檢，投資運作符合《暫行辦法》要求。 |
投資標的要求 | 1、符合《高新技術企業認定管理辦法》及《高新技術企業認定管理工作指引》； 2、員工人數≤500人，營業額≤2億元，資產總額≤2億元。 |
「有限合夥型創投企業」國稅總局公告2015年第81號
項目 | 優惠政策 |
投資標的 | 未上市中小高新技術企業 |
投資方式 | 股權投資 |
投資期限 | 2年（24個月） |
稅收減免 | 按其向中小高新技術企業投資額的70%自投資屆滿2年之日起，抵扣該合夥企業“法人合夥人”從創投企業所分應納稅所得額，當年不足抵扣的，可以向後結轉。 |
創投企業要求 | 有限合夥企業的“法人合夥人”，應是實行查賬徵收企業所得稅的居民企業。 |
「 創業投資及天使投資稅收試點政策」財稅[2017]38號
項目 | 優惠政策 |
投資標的 | 種子期、初創期科技型企業 |
投資方式 | 股權投資 |
投資期限 | 2年（24個月） |
試點區域 | 京津翼、上海、廣東、安徽、四川、武漢、西安、瀋陽、蘇州工業園區 |
稅收減免 | 1、公司制創投企業按其向該初創科技型企業投資額的70%自股權持有屆滿2年之日起，抵扣其應納稅所得額，當年不足抵扣的，可以向後結轉； 2、合夥制創投企業個人合夥人、法人合夥人按其向該初創科技型企業投資額的70%自股權持有屆滿2年之日起，抵扣從合夥創投企業分得的所得，當年不足抵扣的，可以向後結轉； 3、天使投資個人自投資屆滿2年之日起，可以按照投資額的70%抵扣轉讓該初創科技型企業股權取得的應納稅所得額，當年不足抵扣的，可以在以後取得轉讓該初創科技型企業股權的應納稅所得額時結轉抵扣。天使投資個人在試點地區投資多個初創科技型企業的，對其中辦理註銷清算的初創科技型企業，天使投資個人對其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷清算之日起36個月內抵扣天使投資個人轉讓其他初創科技型企業股權取得的應納稅所得額。 |
創投企業要求 | 1、中國境內註冊且實行查賬徵收的居民企業或合夥創投企業，不屬於被投資初創科技型企業的發起人； 2、符合《暫行辦法》或《私募投資基金監督管理暫行辦法》的規定，完成備案； 3、投資後2年內，創投企業及關聯方持有被投初創科技型企業的股比低於50%； 4、註冊地位於試點區域。 |
初創科技企業要求 | 1、中國境內註冊且實行查賬徵收的居民企業； 2、接受投資時，從業人員≤200人（大學本科以上學歷不低於30%），資產總額≤3000萬元，年銷售額≤3000萬元； 3、接受投資時，設立時間≤5年（60個月）； 4、接受投資時以及接受投資後2年未在境內外證券市場上市； 5、接受投資當年及下一納稅年度，研發費用佔總成本費用支出比例不低於20%。 |
天使投資要求 | 1、不屬於被投初創企業的發起人、僱員或親屬； 2、投資後2年內，本人及其親屬持有該被投企業股比低於50%； 3、被投初創科技型企業註冊地位於試點地區； 4、投資僅限以現金增資擴股獲得的股權，不包括受讓其他股東的存量股權。 |
上述不同類型創投企業的稅收減免政策，其可減免的應納稅所得額存在細微差別，應注意分辨。
各地區私募投資基金的稅收優惠政策
鑑於合夥型基金的個人合夥人所取得的股權轉讓所得應按5-35%的稅率繳稅，而作為個人投資者進行股權投資所產生的稅率僅為20%；且，法人合夥人從基金所獲得的股息紅利無法享受免稅優惠。因此，為吸引股權投資企業落戶當地，各地在上述兩個方面制定了一些突破性的稅收優惠政策。
限於篇幅，摘取較有代表性的北京、上海、新疆、寧波梅山保稅區、江西共青城小鎮等地區稅收政策列舉如下，完整版全國各地私募稅收優惠政策大全、14個基金小鎮稅收優惠政策大梳理歡迎前往知識星球尋瑕君和小夥伴們獲取。
「北京地區」
北京地區優惠政策 | ||
主要文件 | 《關於促進首都金融產業發展的意見實施細則》（京發〔2005〕2736號）、《關於促進股權投資基金髮展的意見》（京發改〔2005〕197號）等。 | |
落戶獎勵 | 以公司制形式設立的股權投資基金，根據其註冊資本的規模，給予一次性落戶獎勵：未經國務院或國家主管部門批准的股權投資企業或管理企業，根據註冊資本金和累計實收資本以及註冊後一年內從事股權投資行為，給予一次性資金補助。其中，註冊資本金或累計實收資本10億元人民幣（含10億元人民幣）以上的，補助1000萬元人民幣；註冊資本金或累計實收資本5億元人民幣（含）以上的，補助800萬元人民幣；1億元人民幣（含）以上的，補助500萬元人民幣。 | |
稅收政策 | 企業所得稅 | （1）自獲利年度起，企業所得稅地方留成部分兩年減免，之後三年減半徵收；合夥制股權企業中，符合以無形資產、不動產投資入股，參與接受投資方利潤分配，共同承擔投資風險，或者股權轉讓的，免徵營業稅。（2）股權投資基金、股權投資基金管理企業採取股權投資方式投資於未上市中小高新技術企業2年以上（含2年），凡符合《國家稅務總局關於實施創業投資企業所得稅優惠問題的通知》（國稅發〔2009〕87號）規定條件的，可按其對中小高新技術企業投資額的70%抵扣企業的應納稅所得額。（3）鼓勵和支持從事創業投資業務的股權基金或管理企業按照《創業投資企業管理暫行辦法》（國家發展改革委等十部委第39號令，以下簡稱“39號令”）進行備案，並按照《企業所得稅法》第三十一條和《企業所得稅法實施條例》第九十七條的規定享受國家稅收優惠政策支持。 |
個人所得稅 | 合夥制股權基金中個人合夥人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產轉讓所得”項目徵收個人所得稅，稅率為20％。 | |
金融備案 | 需經金融辦備案，目前接受備案申請，但審核較為嚴格且緩慢 |
「上海地區」
上海地區優惠政策 | ||
主要文件 | 上海金融辦《關於本市股權投資企業工商登記等事項的通知》（滬金融辦通〔2011〕10號）、《浦東新區人民政府關於印發促進金融業發展財政扶持辦法的通知》（浦府〔2012〕202號10號）、《浦東新區促進金融業發展財政扶持辦法實施細則》等。 | |
落戶獎勵 | （1）對新引進的法人金融機構，給予一次性落戶補貼；對法人金融機構增資，給予一定補貼。具體補貼是按其註冊資本規模給予如下補貼（單位：人民幣）：（一）註冊資本1000萬元（含）至5000萬元，給予100萬元。（二）註冊資本5000萬元（含）至1億元，給予300萬元。（三）註冊資本1億元（含）至5億元，給予500萬元。（四）註冊資本5億元（含）至10億元，給予1000萬元。（五）註冊資本10億元（含）以上的，給予1500萬元。（六）對金融機構在浦東新區新設第二家以上法人金融子公司的，給予該金融機構一定補貼。 | |
稅收優惠 | 企業所得稅 | 浦東：企業所得稅方面根據規模，地方留成部分可達50%獎勵，但沒有明文規定。 |
個人所得稅 | （1）上海對自然人合夥人的個人所得稅收沒有優惠政策。對自然人普通合夥人，按“個體工商戶的生產經營所得”應稅項目，適用5%-35%的五級超額累進稅率，計算徵收個人所得稅；對有限合夥人取得的股權投資收益，按“利息、股息、紅利所得”應稅項目，依20%稅率計算繳納個人所得稅。（2）自貿區：對試驗區內企業以股份或出資比例等股權形式給予企業高端人才和緊缺人才的獎勵，實行已在中關村等地區試點的股權激勵個人所得稅分期納稅政策。即企業以未分配利潤、盈餘公積、資本公積向個人股東轉增股本時，應按照“利息、股息、紅利所得”項目，適用20%稅率徵收個人所得稅。對示範區中小高新技術企業以未分配利潤、盈餘公積、資本公積向個人股東轉增股本時，個人股東一次繳納個人所得稅確有困難的，經主管稅務機關審核，可分期繳納，但最長不得超過5年。 | |
金融備案 | 金融辦前置審批，基本不批。 |
「新疆自治區」
新疆地區優惠政策 | ||
主要文件 | 《關於在喀什、霍爾果斯經濟開發區試行特別機制和特殊政策的意見》、《霍爾果斯經濟開發區招商引資財稅優惠政策（試行）》、關於印發《克拉瑪依市促進股權投資類企業發展暫行辦法》的通知（新克政發〔2013〕27號）等。 | |
稅收優惠 | 企業所得稅 | 在克拉瑪依市註冊並按規定在市金融辦進行備案的股權投資類企業，享受以下獎勵：（1）股權投資類企業自營業之日起兩年內，按其實際交納的營業稅全額進行獎勵，第三年至第五年按其實際交納的營業稅的90%予以獎勵。（2）以公司制或者合夥制形式設立的股權投資企業，根據其註冊資本或認繳出資總額的規模，給予一次性獎勵：註冊資本（認繳出資總額）2-5億元的（含2億），獎勵100萬元；註冊資本（認繳出資總額）5-10億元的（含5億），獎勵200萬元；註冊資本（認繳出資總額）10-30億元的（含10億），獎勵300萬元；註冊資本（認繳出資總額）30億元及以上的，獎勵400萬元。（3）享受一次性註冊獎勵的企業，設立時實收資本或認繳資金不得低於註冊資本或認繳出資總額的20%，且投資於本市地方企業資金累計不得低於註冊資本或認繳出資總額的2%，獎勵資金按照繳足資本的進度和投資於本市地方企業額度予以分批撥付。 |
個人所得稅 | （1） 公司制的股權投資類企業繳納稅收，依照國家和自治區制定的相關政策執行。未享受相關優惠政策的，按照其繳納企業所得稅形成地方財力部分的80%予以獎勵。（2）公司制股權投資類企業將稅後利潤向股東分紅時，股東是自然人的，應繳納的個人所得稅由該企業代扣代繳。自然人股東按其繳納所得稅形成地方財力部分的85%予以獎勵。（3）合夥制股權投資類企業的合夥人應繳納的個人所得稅，由合夥制股權投資類企業代扣代繳。合夥制的股權投資類企業的合夥人為自然人的，其投資收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財產轉讓所得”項目徵收個人所得稅，稅率為20%。個人所得稅按其形成地方財力的85%予以獎勵。 （4）合夥人是法人或其他組織的，其投資收益按有關規定繳納企業所得稅。投資收益中形成地方財力的，按照其繳納企業所得稅形成地方財力部分的80%予以獎勵。 |
「寧波梅山保稅港區」
寧波梅山保稅港區政策 | ||
園區簡介 | 寧波梅山保稅港區地處浙江省寧波市，於2008 年2 月24 日經國務院批准設立，是中國第5 個、浙江省唯一一個保稅港區。類金融投資類企業作為梅山保稅港區管委會重點培育產業之一，制訂有專項扶持政策，到2016 年11月底，已有超過8000 家投資機構在保稅港區設立管理公司或基金公司。 | |
稅收優惠 | 企業所得稅 | 享受稅收優惠門檻條件：三年內單個年度年企業所得稅、個人所得稅和增值稅合計達50萬元以上（含）。符合要求的，按繳納總額的36%扶持。 |
個人所得稅 | 按繳納總額的32%扶持。 |
「江西共青城」
江西共青城私募基金創新園政策 | ||
園區簡介 | 共青城市私募基金創新園區由共青城市人民政府與中航資本共同成立。園區於2011年10月試運行，2013年4月13日正式揭牌，自成立以來，先後成功舉辦了四屆私募基金論壇。截止2016年11月底，入園企業1178家，資金規模600億元。 | |
稅收優惠 | 企業所得稅（核定徵收） | 享受西部大開發15的稅率 |
個人所得稅（核定徵收） | 合夥企業核定徵收綜合稅負9.22%-6%增值稅、2.5%個稅、0.72%附加（按合夥企業增值部分申報)合夥企業代扣代繳，不論個人合夥人或機構合夥人均按此繳納 |
根據過往的操作經驗，稅收優惠政策只是私募基金設立地選擇中的一個考量因素，其他因素還包括管理人對基金事務管理的難易程度、與工商稅務等部門溝通的順暢程度，政策實際落地執行時返稅實現情況，等等。實踐操作中不乏個別奇葩地區，工商稅務把政策誇得千好萬好，但在銀行劃款及開戶時，超過一定金額的款項就需要法人親自臨櫃辦理，給基金實際管理帶來相當的障礙。
用某會的話說，“我們只負責把路修好，願不願意開車是市場的事”。各地政府通過政策激勵築巢引鳳也多有此意。由於各地政策從實際操作到正式發佈可能存在滯後期，而執行落地過程中也不鮮見相關部門“找後賬”“不認賬”的情況，在設立私募投資基金時，還應與當地對口稅務部門保持密切溝通，以便及時調整相應的基金架構和交易結構。
本文中所涉各地稅收優惠政策另有如下配套文件，可在公眾號後臺回覆“知識星球”獲取文章乾貨或點擊藍字前往 尋瑕君和小夥伴們：
1-全國各地私募稅收優惠政策大全及適用解析
2-14地基金小鎮私募股權基金稅務優惠政策總結
3-寧波梅山保稅港區投資類、融資租賃類企業扶持政策
4-西藏自治區達孜縣工業園優惠政策
5-新疆霍爾果斯優惠政策彙編
6-武漢經濟技術開發區南太子湖私募工廠優惠政策
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