2018年及未來的若干年的資本市場應該都是價值投資的時代。很多人可能不明白何為價值投資，我們看企業的財務報表到底是看哪些指標說明企業的價值增加了。可能表明企業的價值增加了？
那麼，下面我來列舉一些財務指標，
會計利潤
會計利潤通常指損益表上的淨利潤，可能是商業界中最被濫用的詞語。會計利潤的定義中有很多侷限和相互衝突的概念，這些定義和概念下計算出來的會計利潤往往對於企業的經營管理者和投資者來說是一種誤導。
資本成本
資本成本一般包括債務資本成本和股東資本成本，翻譯成大白話就是企業使用資金所需要付出的代價。
現金流量
現金流量一直處於財務分析中的核心地位。因為大家都知道，上市公司在進行分紅的時候，需要拿出真金白銀的錢來支付給股東，而不是計算出來的“會計利潤”。現金流量中最重要的還是經營活動的現金流量，反映了一個企業依靠自身的經營活動能夠產生自給自足的供血能力。
自由現金流量
最早是由美國西北大學拉巴波特、哈佛大學詹森等學者於20世紀80年代提出的，已成為企業價值評估領域使用最廣泛，理論最健全的指標。自由現金流量（FCF）是指企業經營活動產生的現金流量扣除資本性支出(Capital Expenditures，CE）的差額。即：FCF=OCF-CE
股權價值增加值
股權價值增加值是指淨利潤扣除股權的資本成本。股權資本成本一般用股權資本乘以股東預期的投資回報率。著名的管理學大師彼得.德魯克曾說：“我們通常所說的利潤，其實並不是真正意義上的利潤。如果一個企業未能獲得超出資本成本的利潤，那麼它就是處於虧損狀態。”所以，股權價值增加值很好地詮釋了德魯克所說的利潤，股權價值增加值才是公司所創造的真正的財富。
總而言之，財務報表上的會計利潤可能並不能說明任何問題，會計利潤必須轉化為股權價值增加值。我們希望尋找的也是價值大於它的價格這樣的公司，作為我們投資主要的目標。
如果你喜歡這個頭條號，歡迎關注“每天學一點財務”。如果有任何關於財務和公司財務管理相關的問題，可以私信。
閱讀更多 每天學一點財務 的文章
