特高壓產業梳理
2020年3月4日中共中央政治局常務委員會召開會議，會議指出要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。新型基礎設施建設包括特高壓、新能源汽車充電樁、5G基站建設、大數據中心、人工智能、工業互聯網和城市軌道交通等七大領域。
這七仙女昨晚被吹飛了，今天除了特高壓板塊多重重砸了下來。分化的走勢和預期差以及個股位置有很大關係。
早在2019年12月初，市場上流傳了一份國家電網下發的《關於進一步嚴格控制電網投資的通知》，被市場廣泛總結為“三嚴禁、二不得、二不再”的投資建設思路，市場對於電網投資規模預期開始下降。
2020年1月17日，中組部赴國家電網宣佈毛偉明接任國家電網有限公司董事長、黨組書記。此次國網換帥，是繼2018年12月寇偉、2016年5月舒印彪接任國網董事長後，短短五年內國家電網第三次換帥。
國網換帥也使得市場擔心剛剛提出10個月的“泛在電力物聯網”建設計劃是否會夭折。
本次中央將特高壓列為七大新基建重點領域之一，徹底打消市場投資預期擔憂。
特高壓建設以土建、鐵塔以及電力設備為主要帶動上游，而電力物聯網建設則涵蓋了通信、5G、物聯網概念為特徵，兼顧新舊基建雙重屬性。
根據2018年9月國家能源局印發的《關於加快推進一批輸變電重點工程規劃建設工作的通知》，共規劃了12條特高壓工程(5直7交)。
而根據國家電網印發的2020年重點工作任務，2020年內核准南陽-荊門-長沙、武漢-南昌、白鶴灘-江蘇等
2直5交共7條特高壓工程，力度超預期。按照每條特高壓約200億元投資測算，年內新審批的7條特高壓線路或將帶來約1500億左右的市場增量空間。
項目建設將有效帶動裝備製造、設計施工等需求，相關企業盈利水平有望得到有效帶動，建議關注國電南瑞、許繼電氣、平高電氣等。
飼料添加劑漲價預期
日子再難，人不能餓死，豬同理。
飼料是豬的必選消費，疫情對需求影響有限，20年高價暴利下生豬行業急劇擴產，飼料需求向好，有望帶動飼料添加劑漲價。
2019年12月份全國能繁母豬存欄環比增長2.2%，連續3個月環比增長，比9月份增長了7.0%。12月份全國年出欄5000頭以上規模豬場能繁母豬存欄環比增長3.4%，連續4個月環比增長。兩方面數據顯示全國生豬基礎產能回升勢頭逐步穩固。
2019年12月份全國年出欄5000頭以上規模豬場生豬存欄環比增長2.7%，連續4個月增長，同時單頭出欄體重上升，同樣利好飼料消費，將增大維生素、氨基酸等飼料添加劑的用量。
近日國內多家飼料企業提價。一方面由於國內物流尚處於逐步恢復期，運費偏高，飼料原材料玉米等價格上漲，成本推動價格上漲；另一方面由於國內飼料需求向好，推動價格上漲。
需求相對穩定，國內公共衛生事件導致國內維生素、氨基酸等飼料添加劑復工推遲，供給收縮，基本面向好。
隨著2月10日國內企業逐步復工，國內物流逐步恢復，市場實際成交出現，國內維生素和氨基酸成交價迎來普漲。
據 Wind 數據顯示，截至3月3日，生物素2%、維生素 K3、維生素 E 等價格較年前漲幅較大，其中，生物素 2%漲超 80%，逼近歷史最高價330元/千克，維生素 K3 漲幅 55%，維生素E漲幅 32%，維生素A價格上漲 6%。
維生素和氨基酸板塊部分品種梳理如下：
維生素E
維生素E行業高度集中，能特科技維生素E工廠位於湖北荊州，供給收縮，價格持續向好。相關標的浙江醫藥、新和成、ST冠福。
其中浙江醫藥擁有維生素E粉產能4w噸，每上漲10元/千克，有望增厚公司利潤3億元；
新和成擁有維生素E粉產能4w噸，每上漲10元/千克，有望增厚公司利潤3億元；
ST冠幅擁有維生素E粉權益產能3w噸，每上漲10元/千克，有望增厚公司利潤2.26億元。
維生素A
寡頭壟斷型市場。浙江醫藥和新和成維生素A生產裝置均在浙江，防疫壓制了約3周（全年6%）的生產時間。同時2019年11月巴斯夫宣佈 2020年下半年停產改造，也將影響全球產能。相關標的新和成、浙江醫藥、金達威；
其中新和成維生素A粉產能1w噸，每上漲100元/千克，有望增厚公司利潤7.52億元；
浙江醫藥維生素A粉產能5000噸，每上漲100元/千克，有望增厚公司利潤3.75億元；
金達威維生素A粉產能4000噸，每上漲100元/千克，有望增厚公司利潤3.01億元。
維生素B1
行業主要參與者天新藥業、華中藥業、兄弟科技三家，合計市佔率約90%。其中華中科技位於湖北，春節停產後尚未復產。兄弟科技位於江蘇大豐的生產基地，受2019年響水事故影響，仍處於復產的最後準備階段。
兄弟科技擁有維生素B1產能1500噸，每上漲100元/千克，有望增厚利潤1.13億元。
生物素
生物素是B族維生素之一，是代謝脂肪及蛋白質不可或缺的物質。下游應用中飼料佔比接近 80%；醫藥化妝品及食品飲料添加應用佔比分別接近15%及 5%。
目前全球生物素的需求幾乎全部由中國廠商供應，僅有少量高端產品由國外廠商生產。新和成、聖達生物是生物素行業主要供應商，產量分別能夠佔市場的近三分之一。
新和成生物素（2%粉）產能6000噸，每上漲100元/千克，有望增厚公司利潤4.51億元；
聖達生物有生物素（2%粉）產能5000噸，每上漲100元/千克，有望增厚利潤3.76億元；
浙江醫藥生物素（2%粉）產能3000噸，每上漲100元/千克，有望增厚利潤2.26億元。
氨基酸
成本端玉米價格上升，運輸不暢，產品價格上漲。
梅花生物擁有賴氨酸產能70w噸，每上漲1000元/噸，有望增厚公司利潤5.72億元；蘇氨酸產能26w噸，每上漲1000元/噸，有望增厚公司利潤1.96億元。
參考研報：
《國盛證券-國外工廠供應受關注，維生素A市場報價堅挺》
《川財證券-豬瘟疫苗出現，維生素價格上漲》
《光大證券-飼料添加劑行業需求向好，供給收縮，價格上漲》
調研·聯創電子
公司的技術優勢在玻璃鏡頭、玻璃複合結構鏡頭和模造玻璃的研發和生產技術能力。模造玻璃產能目前位居全球第二，運動相機高端鏡頭市場佔有率全球第一。GoPro高端運動相機鏡頭是由聯創電子獨家提供。
消費電子領域塑料鏡頭7p工藝複雜，全球產能不足、良率不高、鏡片較厚，5G時代高清像素的增量市場上，玻塑鏡頭有一定的機會。
未來4800萬以上的高像素、3D結構光、多倍變焦、ADAS車載鏡頭都大概率的要用到模造玻璃的技術。
手機鏡頭領域3D人臉結構光、玻塑鏡頭均獲得了高端客戶的認可，並小批量出貨。
車載領域聚焦ADAS鏡頭藍海市場，獲得了世界上兩大方案商Mobileye和英偉達的認可和支持。
Mobileye：聯創電子2顆200萬像素鏡頭通過eyeq4認證，6-8顆800萬像素鏡頭通過eyeq5認證，位居世界前列。
英偉達：公司是其唯一推薦戰略伙伴，因此獲得了模組廠法雷奧、麥格納、安森美，芯片廠安波福的訂單。
另公司在2017年就進入特斯拉車載鏡頭的供應領域，有5-6顆鏡頭獲得認證，1-2顆鏡頭長期穩定供貨。
車載訂單已經到了爆發期，如融資順利和市場需求旺盛，預計今年Q3、Q4擴產就能完成。
光學鏡頭去年年底產能達到10kk/月左右，今年可轉債等融資後，Q3季度計劃將產能擴產至20kk，集中在5P、6P等高端鏡頭。模組去年年底出貨6kk左右，Q2計劃擴產到10kk。
財務摘要：
業務構成：
K線圖：
數據看盤
1、短線情緒觀察
2、北向資金
分時走勢體現的流入數據=已成交數據+在委託但還沒有成交的額度，實際成交金額以日線圖數據為準。
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