目前，排隊等候A股過會的近20家銀行中，東莞銀行算是申請較早的。早在2008年，東莞市商業銀行正式更名為東莞銀行後就首次向證監會遞交上市申請。2012年，證監會披露的信息顯示，東莞銀行IPO已進入“落實反饋意見”階段，這一度被外界解讀為東莞銀行IPO曙光初現，但在2014年，東莞銀行出現在IPO“申請終止審查”的企業名單之列。 距離初次IPO申請11年後，東莞銀行再次遞交上市申請。這一回，東莞銀行儼然志在必得，但能否一帆風順恐怕還有待觀察。
貸款質量劣化,房地產與大型企業不良率攀升 2018年年報顯示，截至2018年末東莞銀行總資產為3144.99億元，發放貨款和墊款淨額1416.23億元，吸收存款總額2279.61億元；淨利潤24.61億元，歸屬母公司股東淨利潤24.57億元。
看上去，這份業績單還不錯。不過，鳳凰網財經細讀後發現，在看似光鮮的業績背後，東莞銀行的貸款質量正在劣化。
招股書顯示，2016 年、2017 年和 2018 年東莞銀行關注類貸款遷徙率分別為 20.40%、32.22% 和 43.02%，呈逐年攀升態勢。
圖：招股書
目前，國內貸款劃分為五級：正常、關注、次級、可疑、損失，後三項歸類為不良貸款。關注類貸款遷徙率上升，說明貸款劣化趨勢比較嚴重。 財報顯示，東莞銀行2017年可疑類貸款和損失類貸款均出現上升，可疑類貸款上升逾2億元，損失類貸款上升逾3.3億元。從逾期貸款來看，逾期3年以上貸款上升近2.2億元。業內人士表示，關注類貸款遷徙率連續三年上升，在一定程度上表明東莞銀行存在貸款質量劣化的壓力。 具體而言，2018年東莞銀行租賃和商務服務業不良貸款餘額提升15倍，佔比提升近10倍，2016年末-2018年末不良率分別為0.11%、0.14%、1.49%。
對此，東莞銀行解釋稱，這主要是由於受到國家經濟政策調整、商務服務市場競爭激烈、獲利空間下降等因素影響，部分商務服務企業的資金週轉壓力加大，償債能力減弱。 此外，東莞銀行信貸資金主要投放之一的房地產業不良率近年也大幅上升。 截至2018年末，東莞銀行房地產業貸款佔貸款總額的8.81%，建築業貸款佔貸款總額的 5.11%，佔比較上年末均有所下降。但需注意的是，東莞銀行個人住房貸款餘額佔貸款貸款總額的 21.46%，同時公司類貸款抵押物絕大部分為房地產類相關資產。 2016年前，東莞銀行房地產不良貸款率為0，但是2017增長到了1.36%，2018年又進一步增長到了2.06%。對此，東莞銀行表示，“如果未來宏觀經濟形勢及行業政策發生變動，房地產市場出現調整或者發生不利變化，或者在房地產行業貸款管理方面出現問題，均可能對房地產行業貸款質量產生不利影響，從而對經營業績和財務狀況產生不利影響。”
與此同時，東莞銀行服務的大型企業的不良貸款率也從2017年末的0增長到了2018年的2.85%。招股書顯示，報告期內，該行不良貸款分佈按照企業劃分，截至2018年末大型企業不良貸款、不良率最高，而2016年末、2017年末均為中型企業。 房地產與大型企業貸款，這兩塊可是東莞銀行貸款裡的大塊頭，它們的不良率上升可不是什麼好兆頭。 東莞銀行解釋稱，“ 2018年新增大型企業不良貸款5.61億元，主要由於個別大型企業受到國家經濟政策及行業政策調整、利潤空間下降等因素影響，資金週轉壓力加大，無法及時償還貸款資金所致。” 快速擴張“後遺症”顯現,1000萬以上訴訟十幾起 近年來，東莞銀行資產規模快速擴張。 截至2018年末，東莞銀行在東莞市的本外幣存、貸款的市場佔有率分別為14.01%和11.35%，均位居東莞市同業金融機構中第2位。
存款結構方面，東莞銀行存款結構偏重於對公類存款，儲蓄存款客戶基礎有待夯實。通過加快產品創新、加強組織推動、強化業務指引等，東莞銀行公司存款規模較快增長。截至2018年末，東莞銀行公司存款餘額1610.32億元，佔存款總額的70.64%。 伴隨著資產的快速增長，東莞銀行的員工數量、各項支出與管理費用也大幅增加。 招股書顯示，2016年、2017年和2018年，東莞銀行的營業支出逐年增加，分別為32.36億元、33.25億元和48.68億元，其營業支出主要由業務及管理費和資產減值損失構成。 與此同時，由於資產規模的快速擴大帶來減值準備計提規模的上升，當年資產減值損失規模較上年增幅明顯，2018年全年發生資產減值損失24.12 億元，其中貸款減值損失17.87億元。 貸款資產減值損失快速增加，從東莞銀行面臨的各類訴訟中也可略見一斑。
招股書披露，截至2018年末，東莞銀行作為原告且單筆涉案爭議標的金額本金在1000萬元以上尚未終結的重大訴訟和仲裁案件尚有17件，涉及的標的本金共計9.97億元。這些案件全都是銀行業務引起的借貸糾紛或追償貸款糾紛。 大量的訴訟以及鉅額資產減值損失，當然會對盈利水平產生一定影響。 據招股顯示，2016年、2017年和2018年，東莞銀行加權平均淨資產利潤率（扣非）分別為13.04%、12.37%和12.44%，呈下降趨勢。其中，2017年比2016年下降了0.67%，2018年比2017年僅回升了0.07個百分點%，仍未超過2016年。與此A股上市的其他城商行（已披露2018年報）相比，東莞銀行的加權平均淨資產利潤率（扣非）水平處在較為中等的位置。
對此，聯合資信指出，“總體看，東莞銀行具有較好的盈利基礎，盈利水平基本保持穩定，但營業收入對利息淨收入的依賴度相對較高，在存貸款淨利差收窄以及金融市場以及資產管理業務面臨結構調整壓力的背景下，未來盈利水平的提升或將面臨一定挑戰。”
股權分散無實控人，股東關聯貸款超40億 與不少城商行類似，東莞銀行目前也無實際控制人。 公開信息顯示，東莞銀行成立於 1999 年，前身為東莞市商業銀行，2008 年 3 月正式更名。和國內大多數地方性銀行一樣，東莞銀行在成立之初引入大量個人股東，但也由此造成了目前股權分散的現象。 2018 年年報顯示，東莞銀行法人股股東戶數有82戶，持股比例75.19%。自然人股股東戶數5099戶，持股比例24.81%。獨家持有招東莞銀行 5% 股權以上的股東只有東莞市財政局一家，持股比例 22.22%；東莞金融控股集團及其控制的三家貿易公司合計持有東莞銀行 10.95% 的股份。因此，目前東莞銀行為無控股股東及實際控制人狀態。
此外，招股書顯示，截至2018年2月，東莞銀行有0.2367%的股份被司法凍結，其中0.2318%的股份股東為東莞市太子酒店有限公司。這是之前涉案被抓的梁耀輝旗下公司。不過，東莞銀行稱已凍結的股份數額佔比不高，不會導致該行股權結構發生重大變更，也不會對上市構成實質不利影響。 招股書顯示，截至2018年12月31日，東莞銀行的關聯方貸款為93戶，貸款餘額42.43億元，佔貸款總額的2.93%。包括向關聯方兆業貿易發放金額為4億元的流動資金貸款；向關聯方中鵬貿易發放金額為2.4億元的流動資金貸款。 這種向有關股東發放的鉅額貸款是否合規？能否得到有效監管？已引起不少投資人的擔憂。
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