說起大基金，相信有不少投資者對國家大基金一期還有所印象：
2014年9月國家集成電路產業投資基金一期成立，擁有雄厚的股東背景，包括中央財政、國開金融、亦莊國投、華芯投資、武嶽峰等資方，以及中國移動、上海國盛、中國電子、中國電科等電子信息公司，最終募集1387億元人民幣。
國家大基金一期主要投資環節及公司
眾所周知，芯片工業一直被譽為製造業塔尖上的明珠。無論是芯片設計、芯片製造，還是配套的設備生產以及原材料供應，無一不是人類工業現代化幾百年的經驗和技術的高度結晶。由於中美貿易衝突，投資者對其國產替代的重要性有了更加深刻的認識，這裡筆者不在贅述。
其實早在“十二五”期間，政府就開始大力支持IC（集成電路）產業發展，先後出臺了《國家IC產業發展推進綱要》和“國家重大科技專項”等政策。其中以2014年發佈的綱要最為詳細，被視為國家為IC產業度身定製的一份綱要，明確顯示了政策扶持半導體產業的決心。2014年9月，國家IC產業基金正式成立。以直接入股方式，對半導體企業給予財政支持或協助購併國際大廠。比如在2014年12月，大基金一期出資7.8億美元幫助長電科技併購星科金朋，使長電科技一舉成為全球第三大的芯片封測廠。目前我國半導體產業的自給率才只有不到15%，《中國製造2025》的目標是2020年自給率達40%，2050年達到50%！目前來看，任務還很艱鉅。
相比於大基金一期，大基金二期有何不同？主要投資方向又是哪些？
相比較大基金一期，大基金二期資金來源更為廣泛。大基金二期吸引了包括中央財政資金、地方政府背景資金、央企資金、民企資金以及集成電路領域投資資金等各路資金投資入股，其中國家財政部出資225億元，佔比11.02%，中國菸草認繳150億元，三大運營商合繳125億元。
在投資項目上，大基金一期重點投資半導體制造和設計行業，大基金二期將更關注下游應用端，希望通過下游產業鏈帶動半導體產業發展。應用端代表了最真實最前沿的市場需求，在培育引導產業方面，能夠有效牽引上游供給能力發展方向，即重點投資人工智能、5G、物聯網等終端應用產業。
此外，半導體設備及半導體材料也是大基金二期關注的重點。受日韓貿易戰事件影響，國人更加認識到半導體材料的重要性。半導體設備和半導體材料均處於半導體產業鏈的上游，在整個半導體產業中有著至關重要的作用。目前國內關鍵設備及材料主要依賴進口，推動半導體設備和材料的發展勢在必行。
由於IC產業屬於資本開支較重的產業，有著“大投入，大收益；中投入，沒收益，小投入，大虧損”的特點。全球來看，每年半導體資本開支接近600億美元，而英特爾、臺積電、三星等巨頭每年的資本開支均在100億美元左右，所以只憑大基金的支持仍然投入有限。大基金一期、二期不是結束，而是一個新的開始，預計後期還將有新的資金投入，相信我國的芯芯之火，必將燎原。
資料來源：wind、通達信、中信建投研究所、申港證券、蜻蜓點金
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