2018年，投資市場一片慘淡，虧的人佔了絕大多數。
1000多家P2P公司爆雷、A股從3500點跌到2500點、餘額寶利率進入2時代、比特幣暴跌80%、118只債券違約超千億元、438次調控政策冰封樓市，人民幣貶值超過10%……
這些數字都突破歷史數值，寒意猛然襲來。
除此之外，公司倒閉、裁員、降薪等情況層出不窮，地方政府入不敷出、多地已發不出工資，居民槓桿率高達112%超過美國。
但2018年終究已經過去，2019年也已經到來。
上次我已在文章《2019年，與國家共進退！》分析了2019年的經濟形勢，今天我將從樓市、股市、債市、銀行理財等各方面仔細分析2019年的投資方向。
樓市“因城施政”
2018年年末，菏澤打響取消限售的第一槍，隨後廣州、珠海跟上加入了放鬆調控的陣營。
值得注意的是，菏澤、廣州、珠海的樓市鬆綁政策各不一樣，力度、方向大有不同，而是都表現得十分克制。
12月26日，樓市再傳大消息：湖南衡陽成了取消限價第一城，引發坊間譁然。
12月27日，衡陽市稱，文件出臺引發了市場的誤解和網上的炒作，其影響有悖於部門出臺文件的初衷，決定撤銷該文件。
僅僅一夜，這一政策就被宣告胎死腹中。
我們都知道，中國樓市就是一個政策市，任何鬆綁動作都容易引起市場預期的變動，從而引發樓市的走向。
從衡陽的撤銷令可以看出，在“三穩”即穩地價、穩房價和穩預期的總要求下，一旦政策的變動引發房價的波動，那麼就需要糾正原來的政策，穩定樓市的導向。
從菏澤“剋制”的鬆綁力度和衡陽朝令夕改的調控政策可以看出，當下國家暫不會重拾尿壺，但也不會允許樓市出現暴跌情況。
可以預判，2019年樓市主要圍繞“因城施政”這四個字展開的，旨在穩定低價、穩定房價、穩定預期。
也就是說，2019年，樓市的調控政策會根據各個城市樓市的具體情況而鬆綁，主要是為了一定程度擴大樓市交易空間，穩定房價。
當然，樓市冰封的大基調並不會變，而是在樓市冰封的大基調下，給予局部的鬆綁。
在這種樓市調控政策下，鬆綁城市的房價也會出現小波動，但只是小幅上漲，所以你不要期望有大幅暴漲的機會。
當房地產缺乏暴漲的潛力，自然會慢慢脫離“金融屬性”，迴歸“居住屬性”，達到“房住不炒”的目的。
所以，2019年，如果你想投資房產的話，我建議你還是不要出手，因為當房地產脫離“金融屬性”之後，你的投資就缺乏上漲的空間。
更重要的是，在不久的將來，房地產稅將來襲，如果你手中有多套房，不一定會划算。
如果你是剛需需要購房自住的話，可以根據自己的資金流量力而行，不建議盲目負債。
銀行理財收益下跌
2018年，銀行理財、貨幣基金的收益連連下跌，其中銀行理財連續9個月收益率下跌，而大多數貨幣基金也進入“2”時代。
現在正值年末，是高息攬儲的重要節點。
2018年12月以來，時隔36個工作日沒有開展逆回購操作之後，央行重啟逆回購操作，結束最長連停紀錄，相繼開展了11次逆回購操作。
在連連放水的大環境下，銀行理財儘管結束了連續9個月理財收益率下降的趨勢，但和去年年底銀行理財產品4.84%平均預期收益率相比，收益率依然處於低位。
整體來看，年底市場流動性不會太緊，銀行理財等產品收益率上升的空間不大。
那麼，2019年，銀行理財等產品的收益率將會如何呢？
回顧2018年，貨幣政策依然是一路寬鬆，採取了“定向降準”的貨幣政策，還動用了“窗口指導”的方法，國家有意將資金往民營企業引導。
12月21日，中央經濟工作會議對貨幣政策是這樣定調的“繼續實穩健的貨幣政策，穩健的貨幣政策要鬆緊適度，保持流動性合理充裕，改善貨幣政策傳導機制，提高直接融資比重，解決好民營企業和小微企業融資難融資貴問題。”
12月19日，央行還創新型創設定向中期借貸便利(TMLF)，這是定向降息邁出的第一步，是央行釋放流動性合理充裕的信號。
可以預判，2019年，貨幣政策將會沿襲2018年的貨幣基調，會以“寬貨幣”為主，將會有多次降準和定向降準的操作。
但因為明年美國加息的節奏沒有改變，可以看出，中國全面降息的可能性比較小，但存在定向降息的可能性。
這就意味著，未來市場並不會缺錢，央行會通過各種辦法往市場撒錢，錢會越來越不值錢，各項理財收益也會持續下降。
當然，儘管銀行理財、貨幣基金等收益率會下跌，但是由於安全性高，特別是貨幣基金流動性比較高，所以在資產荒的年頭，依然是不錯的選擇。
債市機中有危
2018年無疑是 “資產荒”的一年，各類資產都不太行，但是債市卻在今年迎來牛市，受到眾多投資者的追捧。
主要是因為貨幣政策寬鬆，市面上流動性充裕，那麼債市的利率將會上升，自然就迎來債市的牛市。
上面我也說了，2019年的貨幣政策將會以“寬鬆”為主，甚至在某些時刻會動用“定向降息”的操作方式，也就是說2019年，債市將會迎來利好。
但這只是總體而言，其實，債市隱藏的風險也將會在2019年爆發。
2018年，4月2日，中央會議首次提出“結構性去槓桿”，為“打好防範化解金融風險攻堅戰”劃定基本思路。
2018年12月21日，中央會議依然強調“堅決守住不發生系統性和區域性風險的底線”。
也就是說，“結構性去槓桿”將會繼續堅持實施。
與此同時，民企槓桿率高企，處於風雨飄搖的大環境下，就算國家有意將資金往民企方向引導，但是銀行也不是傻的，不會白白將資金送向那些沒有前景的公司。
所以，最終能夠獲得低息資金的公司主要還是運營能力強、有收益的公司，而那些原本就快倒閉的公司將很難獲得資金，實現鹹魚翻身。
總而言之，該出清的行業和殭屍企業必將要出清，而該扶持的企業也必然會受到扶持。
有一句話叫做“因為凡有的，還要加給他，叫他有餘；沒有的，連他所有的也要奪過來。”
可以預判，2019年將是中國經濟真正出現產能出清的一年，很多殭屍企業的資產價格將開始下降，其相關的債券將會爆雷。
2019年，債市將會出現兩極分化的現象，好企業的信用債、企業債券會出現利率上漲的現象，而殭屍企業等差的信用債、企業債券將會出現爆雷現象。
所以，大家在購買債基之前，要先看一下它重倉的債券都有哪些。
如果重倉的是國債、國開債這類安全性高的債券，債基就不會有踩雷的危險。但如果重倉的是殭屍企業、運營差的企業，那麼就會出現虧損的風險。
2019年，購買債基，要三思而後行，再也不能閉著眼睛前進。
股市震盪波動
經濟是動一發牽全身的，實體不振和很多企業可能掛掉，將會引發金融系統更大的動盪，與此相關的股市也會隨之動盪。
上面我也說了，2019年將是中國經濟真正出現產能出清的一年，那麼股市也會隨之動盪。
既然是經濟產能出清的一年，明年上半年A股還有繼續下跌的空間，現在抄底的風險還是比較大的。
更何況，A股的市場主要是政策市，在明年上半年市場出清的關鍵時刻，也不是一個牛市開啟的好時機。
在我看來，A股最快出現的時機，最早會在明年第三季度甚至是第四季度以後。
當然為了避免錯失時機，如果你非要投資A股，我還是比較建議做基金定投，尤其是寬基指數基金的定投。
對大多數人來說，擇時是一個無法解決的難題，所以不如在A股相對低點的時候做基金定投。
如果選擇寬基指數進行定投，還可以避免股市投資中的選股問題。
當然，如果你選擇定投的方式，就要設置一個止盈點，在達到心理的贏利點之後，及時將基金在牛市賣出獲得收益。
一言以蔽之，股市不是你可以隨隨便便玩的，不要隨便就梭哈抄底，在沒有把握的當下，不如選擇定投。
總體來看，2019年投資環境依然不佳，“資產荒”現象將更顯現。
我給大家的建議就是，投資策略以現金流為王，你所有的投資決策都要注意套現的難易程度、投資週期，謹慎投資高風險、回報週期長的資產。
要記住，投資不在於一時半會的輸贏，而是注重長週期的博弈，現在我們需要的是熬過寒冬，等待春天。
一年伊始，祝願大家2019年錢包會更肥一點！
更多精彩文章，請關注微信公眾號：小妹讀財 (ID:xmducai)
小妹讀財的主筆財小妹，將用她最專業的金融知識和經驗，教大家解讀經濟形勢，形成自己的理財觀念，跑贏通貨膨脹。
閱讀更多 小妹讀財 的文章
