日前，可轉債市場表現低迷受制於權益市場的大幅調整及轉債供給的明顯加速，一級市場棄購和破發成為常態，二級市場亦在低位徘徊。不過，不少機構人士依然認為，可轉債繼續下跌的空間較小，雖然短期而言難以出現整體大幅上漲的機會，但中長期配置價值已逐步顯現。
在經歷了5月、6月的下跌和7月、8月的盤整行情之後，不少基金經理近期均表達了對於可轉債中長期配置價值的認可。他們表示，可轉債的抗跌性已經逐步顯現，可以適當配置部分債性價值較高的品種，以及正股基本面較好、轉債估值相對合理、絕對價格較低的轉債標的。
嘉豐瑞德資深理財師高子惠表示，無論是可轉債還是個股的估值，多數都已經處於較為合理的區間，經過大幅調整後均出現了中長期配置機會，只是短期信心層面可能較為不足。目前應該拉長投資週期，從長期投資的維度靜待市場好轉。
除此之外，可轉債目前整體平均絕對價格在100元左右，處於歷史低位，或者說一直在底部震盪，由於債底的支撐，轉債相對抗跌，繼續下跌的空間比股市更小，不過即使股市止跌企穩，受制於高轉股溢價率，轉債短期估計也難有好的表現，需要以時間來換空間。
考慮到目前絕對價位處於歷史低位，轉債中長期的配置價值已逐步顯現，對於一些期限較長的配置資金來說，可以選擇逐步配置，而對於短期資金來說，可以繼續保持觀望，等待市場真正企穩。
今年以來，可轉債市場的表現一方面受正股下跌拖累，另一方面也緣於信用下沉影響。諾德基金統計顯示，伴隨可轉債擴容，發行轉債企業良莠不齊，信用資質下沉。
過去可轉債發行人絕大部分來自主板，信用評級普遍較高，2017年起，出現許多可轉債發行人來自中小創，信用評級出現明顯下沉。今年8月上市的一隻轉債的主體評級更是創了“新低”，主體評級為A。
對於後市，機構人士認為，個券的分化不可避免，中報數據則成為機構甄別個券的切入點之一。根據興業證券統計，2018上半年轉債對應正股的整體營業收入增速為13.64%，較2017年同期下滑；淨利潤增速為33.02%，自2016上半年以來維持上升趨勢。2018上半年轉債對應正股的營業收入增速不及A股整體水平，淨利潤增速高過A股整體約15個百分點。
這其中，轉債的結構是一個重要原因。化工、機械、銀行等週期性板塊業績均大幅回暖，帶動轉債整體淨利潤增速上行。但如果剔除中國石油、中國太保和光大銀行，與A股剔除銀行石油石化的樣本進行對比，轉債整體業績並不佔優勢。近期發行的標的較多，但業績增速一般的個股不在少數，也拖累了整體業績增速。
相關研究報告指出，在股市整體低迷、轉債標的“稀缺性”減弱的大背景下，個券的表現將更加分化。業績增長穩定、基本面有看點的轉債是配置首選，同時要儘量規避業績不佳、信用風險較高的個券。四季度市場或仍處於震盪磨底階段，轉債分化行情之下更考驗擇券能力，建議優先關注成長和創新板塊，其次是消費、醫藥等，短期控制倉位，耐心等待市場企穩後的配置機會。
嘉豐瑞德資深理財師高子惠表示，當前的轉債位置顯然不如7月初，這對中長期資金的吸引力是有限的，但可以按照以下思路適度參與：一是偏股優質標的短期交易；二是中長期的配置可以關注資質較好、價格有吸引力的品種，對於正股基本面確定性較高的，可以適當提高價格的容忍度；三是抗跌性強，具有一定彈性的大盤金融轉債；四是條款博弈機會。
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