投實消息：由國家金融與發展實驗室/國家資產負債表研究中心主辦的“去槓桿的破產法思維”智庫講壇上，國家金融與發展實驗室理事長、中國社會科學院學部委員李揚參加會議並致辭，他認為去槓桿問題主要涉及五個方面：地方政府、非金融企業、宏觀環境、不良資產處置以及理財資管等業務的嵌套、平臺問題。
企業去槓桿的關鍵在於國企，國企去槓桿的關鍵在於國企中一些殭屍企業的處理。無效的供應，就是沒有社會需求，卻因為各種各樣的原因還在維持運轉，還有大量資金投入，這些資金都是提高槓杆率的因素，而且會形成不良資產。
要處理不良資產。槓桿本身是現代經濟運行的一個特點，所以我們的目標不是去除槓桿，而是要讓槓桿有可持續性。可持續性在微觀上有標準、宏觀上也有標準，這才是現代經濟運行的進步。
如果沒有不良資產，高槓杆率對於金融業也沒有壞處。但如果負債形成了不良資產，良性循環就無法維持，就會產生問題。
新監管形勢下銀行、AMC、私募基金不良資產處置及債轉股操作模式
2018.10.20-21 鄭州
地點：鄭州
費用：4800元/人，3人及以上組團可享團購價4500元/人,5人及以上團購價4000元/人。
主辦方：投實金課
參會機構：
1、各商業銀行總分行資產保全部、投行業務部、風險管理部業務部門相關負責人
2、四大AMC、地方AMC從業人員
3、信託、不良資產基金、律師事務所等從事不良資產處置業務相關人員
4、想了解或從事不良資產處置的相關機構和個人
報名相關
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主題一：不良資產處置操作經驗之如何用創新模式對不良資產進行收購處置
一、行業歷史與展望
1.成立AMC的背景
2.四大AMC的發展歷程
3.當下資產管理公司的競爭格局
二、市場與監管
1.市場的參與者（上游資產出售者、中間的批發商、中介機構《律所、評估、拍賣、產交所、淘寶》、下游終端處置）
2.監管法規
三、行業的商業模式
1.相較製造業的價值增值、貿易交易的低買高賣，不良資產行業的商業模式在於資產定價，價值發現、挖掘及提升。
2.資產定價
3.價值發現、挖掘、提升
四、處置方式（結合案例）
1.法律訴訟
2.資產組包
3.公開出售（拍賣、產交所）
4.協議轉讓
5.以物（以股）抵債
6.互聯網平臺處置
7.債轉股
8.重組重整
9.結構化處置（利用基金結構、附重組條件）
10.證券化
五、不良資產行業的展望
1.機遇
2.挑戰
主題二：損失類金融不良資產的處置與清收實務操作要點解析
一、不良資產前世今生
1.政策性剝離
2.商業性剝離
3.市場競爭階段
二、不良資產掘金之旅
1.信息收集
2.盡職調查
3.競拍交易
4.處置盤活
5.不良資產的分類
6.不良資產的成因分析
7.不良資產的管理要點
7.1 通過強化前瞻性的主動管理防範新的問題貸款
7.2 以科學化方式盤點客戶，依照分層進行差異化的處置策略
7.3 提升清收團隊專業能力
8.盡職調查方法
9.查詢不良資產的工具
三、不良資產處置十八般武藝
1.處置概念
2.處置的“十八般兵器”
3.處置案例
3.1 談判類
3.2 盤活類
3.3 訴訟類
主題三：新監管背景下商業銀行不良資產創新處置模式
一、 2018年經濟及銀行形勢
1.資產荒、資金荒、信用荒
2.房地產繁榮下的實體經濟
3.外部環境：美元持續加息、減稅、貿易戰、軍事圍剿
4.金融去槓桿、MPA管理、統一資產管理業務規範、再融資新規、銀信新規、委貸新規、基金業協會新規、56號文、82號文政策解讀
二、 不良資產收包技巧及投行思維模式的培育
1.不良資產收包技巧要點
2.不良資產投行思維模式的培育
1)投行業務的核心能力構成
2)整體整合重組（單項重組、資產置換重組、債權重組）及案例分析
3.債轉股業務操作模式及案例分析
4.債轉股政策解讀及與上一輪的差異
5.債轉股具體操作及四種模式
1)增債還債
2)增股還債
3)增債投資
4)增股投資
6.山東黃金、中國中鐵、太鋼集團、ZJ集團債轉股分析及遇到的問題思考
7.安徽盛運環保、信邦製藥債轉股技巧分析
1)如何與AMC合作共同化解不良資產
●如何與四大AMC合作
●如何與地方AMC和政府合作
●SXZY資產不良資產債權收益權信託計劃案例及交易結構解析
●LY運用有限合夥載體資產債權收益權信託計劃案例及案例結構解析
●Z市通過FOF模式化解風險和擔保圈案例解析
2)如何參與破產重組
●共益債務
●如何配資
●如何做好破產清算人
3)與銀行和AMC組建不良資產基金的合規性問題探討—以中國銀行的不良處置資產為例
4)如何與信託公司合作及四種基金模式
●不良資產直接轉讓模式
●不良資產收益權轉讓模式
●不良資產證券化模式
●不良資產處置基金模式
8.如何參與不良資產證券化
1)市場狀況介紹
2)不良資產證券化業務交易結構及法律盡職調查關注點
●不良資產處置網絡化
●不良資產處置中關注的幾個問題解析
●稅收優先權與抵押權衝突問題
●建築工程優先受償權和抵押權衝突的問題
●在先租賃權與在後抵押權衝突的問題
●執行異議之訴
●被執行人名下只有一套房產可執行的三個條件
主題四：不良資產基金收購與處置不良資產實務與案例解析
一、不良資產的幾種交易主體類型
1.個人交易
2.法人交易
3.有限合夥型基金
4.契約型基金
5.其他類型
二、不良資產基金交易的特點
1.銀行託管與基金業協會備案
2.直接交易與嵌套交易
三、不良資產基金的管理
1.不良資產基金GP的特點與價值
2.不良資產的投資決策流程
3.不良資產的交易流程
●交易環節
●交割環節
4.不良資產基金的資金管理
5.單項資產的資金流特點與管理
6.資產包的資金流特點與管理
7.信息披露
四、交易結構設計
1.標準交易結構
2.槓桿的使用
3.劣後LP的嵌套與管理
4.基金與處置管理的關係
五、案例分析
1.某外資銀行2016年不良資產收益權交易結構
講師介紹：
於老師
某四大 AMC 資深人士
清華大學碩士，具有法律職業資格和證券、銀行從業資格，從事不良資產業務多年，具有豐富的不良資產收購、管理及處置經驗。
蔡老師
北京市京師律師事務所創始合夥人
不良資產法律事務部主任
金蟬投資首席合夥人，雷石投資決策委員會主任，中國東盟法律合作(北京)中 心副主任;北京市優秀律師;海南仲裁委員會優秀仲裁員；第七屆北京市律師協會併購與重組專業委員會委員;2017 年 度中國不良資產排行榜“十大行業人物”。
童老師
現在某國有商業銀行分行公司投行部任總經理
律師，經濟師。在金融系統先後從事會計，證券，信託，信貸，法律風險，個金，國際，公司投行資 管業務，與領帶等 30 餘家機構建立業務合作，為 20 餘家銀行機構舉辦內訓。 擅長領域:傳統及創新模式化解不良資產，投行資管業務在相關領域的運用，投貸 聯動實務操作及案例分享。
王老師
禿鷹資產創始合夥人
負責禿鷹資產資金業務、合作業務、不良資產管理風險的量化算法研究。對不良資產的資金合作與基金業務設計、不良資產項目的風險管理和控制，有深刻的認識。
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