7月份央行重回貨幣寬鬆以來，市場流動一直非常充裕，短期銀行間的借貸利率曾創下了2015年以來的新低，最低達到了1.42%，但是8月27日早間央行又傳來了一個重要信號，上午9點50，央行在以利率招標方式進行了2018年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（九期）招投標。其中中標利率為3.8%，相對於8月16日的中標利率3.7%，出現了抬升。
國庫現金中標利率意外走高
根據央行今日公告，此次為期三個月的2018年第九期中央國庫現金管理商業銀行定期存款規模在1000億，中標利率為3.8%，起息日為2018年8月27日，到期日為2018年11月26日。而8月16日發行的1200億定期存款利率僅為3.7%，這次中標利率的意外抬升，可能超出了市場預期。
豬豬認為這次中標利率的意外走高，可能透露出央行試圖控制目前氾濫的流動性，引導市場利率迴歸正常。目前的短期銀行間的借貸利率過低，8月21日央行副行長朱鶴新剛剛表示：把好貨幣供給總閘門，保持流動性合理充裕。絕不搞“大水漫灌”，今日的這次中標利率的調升想必也有此方面的考慮。
央行這次動作的背後，值得深思
央行8月27日意外調高中標利率，有著“加息”的意味，豬豬認為這背後可能有著以下方面的考慮，
首先，美聯儲9月加息在即，屆時美元利率和國內利率之間的息差將再次收窄，而最近過低的銀行間借貸利率已經和美聯儲的銀行間利率出現了倒掛，此次引導銀行間利率迴歸正常，實屬必然。
其次，今年7、8月份以來，一些農副產品和石油價格出現了連續上漲，這對於下半年的CPI影響較大，通脹壓力正在顯現，如果市面流動性過於寬鬆，可能會起到推升通脹的作用，此時開始調整流動性非常具有前瞻性。
最後，人民幣匯率保七在即，過低的利率環境顯然不利於本國匯率，選擇在8月底出手引導市場利率重回合理區間，對於人民幣匯率的走高顯然有著積極作用。
以上均是豬豬的個人觀點，可能各位老鐵有著自己不同的看法， 但是有一點就是央行選擇在8月底美元加息前，進行這次中標利率的提升，背後的深意值得去深思。
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