創投圈現“錢荒” 古典投資和幣圈投資還互相鄙視個啥
突如其來的“錢荒”情緒正在資本市場蔓延。
創投市場首當其衝。2018年上半年，新一輪錢荒席捲整個創投圈。機構募資難，創業者融資難成為2018年創投圈的集體語境。
2018開年趨勢就已然明顯。根據投中研究院近期發佈的數據顯示，2018年1月，中國VC和PE市場有68只基金成立並開始募資，目標募集規模為192.78億美元；其中有47只基金完成募集，募集完成規模為47.9億美元。與2017年12月相比，2018年1月完成的基金規模和開始基金規模環比分別下降了73.03%和75.06%，甚至低於2017年全年最低數值。
數字上的下滑是一級市場冷淡最直接的信號，而潛伏的更大危險在於機構投資者們暗淡的行業信心。
“今年明顯募資要難了很多，LP的態度也沒之前爽快。”多家投資機構負責人向全鏈財經表示。
而在“雙難”困境下，互聯網創業市場“冰火兩重天”。一方面，創業市場缺乏好的項目，創業項目融資難；另一方面，優質投資標的被資本爭先熱捧，創下大額融資記錄。
區塊鏈是這波創投寒冬中罕見的熱門賽道。據不完全統計，截至2018年6月，上半年區塊鏈領域融資事件達到130件，涉及金額超過100億元，無論是融資規模或融資頻次都遠遠超過2017年度。而進入7月，區塊鏈行業企業融資節奏依舊不斷。
7月5日，區塊鏈公司YeeCall宣佈完成數千萬元B1輪戰略融資。YeeCall創始人張磊稱，將成立“區塊鏈產業解決方案事業部（BIS，Blockchain Industry Solution Business Unit）”，深入研究區塊鏈技術在產業領域應用，通過產業突破的方式完成區塊鏈底層技術的落地工作。
而在今年競爭激烈的交易所戰場，資本逐鹿呈現白熱化。
今年5月，橫空出世的fcoin不僅搶佔了最大交易所幣安的風頭，也帶動了資本和交易所市場的熱度。7月6日，coinmex宣佈全球生態建設，其在6月剛剛獲得上億天使輪融資，“四全”交易所概念吸引了分佈式資本等強勢資本入局。
強勢資本加碼，行業資本入局，有著上萬家體量的交易所賽道麓戰正酣。在交易所佔據行業中心話語的語境下，資本的重倉意味著是資本進入區塊鏈時代後，資本資源和話語權的再一次重新分配。
投資下半場的話語權之爭
2014年的“雙創”運動正式拉開了中國私募股權市場高速發展序幕。此後的幾年裡，中國股權市場進入高速增長期。根據中國證券投資基金業協會的數據，截至2018年2月底，已登記私募基金管理人約2.3萬家，已備案私募基金約7萬隻，私募行業競爭白熱化。
這波私募基金大規模湧入了TMT領域，也帶動了TMT創業熱潮，誕生了諸如陌陌，滴滴等互聯網巨頭公司。在週期性和投資規律作用下，從2017年開始，創業投資進入下半場的聲音就頻頻響起。
互聯網創業上半場競爭之激烈早為互聯網群眾感同身受，而且套路化、流量為王的競爭格局已產生。
伴隨流量紅利的消失整個創投行業都在改變投資邏輯和投資賽道。“傳統互聯網行業賽道已經很難誕生bat級別的巨頭公司了”。這似乎已成投資界的共識。
而與此同時，區塊鏈領域的投資成為2017年以來投資界的新風向。投中數據顯示，截至2017年末，中國市場在營的區塊鏈企業已超過320家，共有168家區塊鏈企業獲得融資。
2017年起，在整個創投市場蕭條的映襯下，區塊鏈企業融資不斷，並不時伴有鉅額融資事件發生。
就在近日，最大加密幣礦機硬件製造商比特大陸（Bitmain）宣稱又集資了10億美元。在普遍融資難的創業市場，區塊鏈領域的融資頻率和額度卻顯示出極大的活力。
區塊鏈加劇了傳統股權投資機構和區塊鏈投資者們的競爭。這兩年來，諸如紅杉，經緯等老牌投資機構紛紛湧入區塊鏈賽道佈局，投中不少重量級標的。真格基金創始人徐小平更是宣佈將“all in區塊鏈”賽道，口號之下頻頻投資區塊鏈行業項目，從媒體到交易所，甚至錢包，可謂實力押注。
作為區塊鏈行業投資早期參與者，英諾天使基金創始合夥人李竹是行業趨勢的一線洞見者。在他看來，近年來投資風口的快速變化其實是對未來世界的爭奪，其核心是對技術話語權和金融話語權的爭奪。
“區塊鏈作為信用機器，將在新的金融變革中發揮力量。當下，區塊鏈逆勢融資正是金融變革話語權的投射”。李竹稱。
古典投資人和幣圈投資人的竟合時代
開年朱嘯虎和陳偉星關於古典投資和區塊鏈投資的“互懟”，讓人們在一場場口水戰中接受區塊鏈這個新概念。然而，區塊鏈行業經歷了過去幾年的井噴之後，各種問題叢生。諸如傳銷，跑路，資金盤詐騙等新聞不時爆出。
李竹稱，當前行業亂象源於區塊鏈行業監管暫時落後於行業發展，各種空氣項目的存在影響了人們對區塊鏈的看法。不規範的行業現狀，也讓投資機構的節奏和投資態度發生改變。
DGroup創始人趙東稱，去年在市場早起野蠻生長期，項目供給量小於市場需求，隨便一個項目都可以亂漲，這時候可以盲投。隨著賺錢效應，進入市場的項目越來越多，優秀的項目也越來越多，這時候只有極少數項目可以脫穎而出，這時候應該少投資、重倉投資優質項目。
而現實是，區塊鏈行業還處於發展早期，優質項目的缺乏是投資市場的普遍現實。這意味著，所有tokenfound需要等待行業的成長機遇，甚至需要和“古典投資”者們合作，共同投資。
“好的項目少，投資機構多。僧多粥少情況下，未來是古典投資人和幣圈投資人競合的時代”。一位投資機構創始人向全鏈財經表示。
這也意味行業將逐步走向規範，暴利無序的投資局面將發生改變。
“隨著監管的推動和行業自律的完善，區塊鏈行業發展將進入新的階段。“一夜暴富”的觀念將過時，區塊鏈行業將回歸“價值投資”與“改變未來”的正軌”。李竹稱。
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