互聯網黃金平臺的“五大禁區”
黃金因具有一定的稀缺性、抗通脹、避險與保值等功能，一直以來在投資組合中佔有重要地位。近年來，市場對黃金投資的需求有所增加，2016年，上海黃金交易所的黃金成交量達4.87萬噸，同比增長約42%，成交規模是2012年的大約8倍。
隨著市場規模與需求的不斷增長，大量的互聯網黃金交易平臺應運而生。越來越多的人通過互聯網平臺投資黃金，就連很多“大媽”，也不再去銀行櫃檯購買黃金，而是直接上網搞定。
網上買黃金固然方便快捷，門檻較低，但從嚴格意義上來說，只要涉及黃金交易的業務，都需要在央行的批准之下，持證進行。而近兩年大量的互聯網公司入局黃金，不僅暴露了諸多風險，也給監管造成了不便。
上週，上海黃金交易所公佈了《互聯網黃金業務暫行管理辦法(徵求意見稿)》，這意味著，央行開始將互聯網黃金業務正式納入監管視野。
《徵求意見稿》總共16條，其中對互聯網平臺經營黃金方面的業務，劃定了5條紅線（亦可視為五大禁區），小金為大家解讀一下：
1、互聯網機構不得提供任何形式的黃金賬戶服務
說白了，除非你是持牌的金融機構，否則，任何互聯網平臺都不能提供黃金賬戶或類似黃金賬戶的服務。這一條再次強調了：只有持牌的金融機構，才是互聯網黃金業務的主體與核心。另外，這一條也間接意味著，互聯網黃金平臺和P2P一樣，需要上線銀行存管。
2、不得提供黃金清算、結算、交割等服務
格局央行的規定，黃金清算、結算、交割，只有金交所及其合格做市商才有資格做。而截至2017年，只有工、農、中、建、中、交、招商、中信等十幾家銀行擁有做市商資格，互聯網平臺想插一腳，恐怕是痴人說夢。
3、不得提供黃金產品的轉讓服務
對於互聯網平臺而言，這條很要命。最近正被監管嚴整的P2P，也是因為不允許債權轉讓，造成很多平臺業務模式受限，叫苦不迭。最直接的影響，就是無法進行期限的錯配。
4、註冊資本不得低於3000萬元，不得進行二級或多級代理；
與上一條目的類似，不能二級或多級代理，也就意味著切斷了一些互聯網平臺“曲線經營”的路子。
5、不得向風險承受能力不足的投資者銷售黃金產品
在小金看來，大部分黃金投資品其本質都是“投機”，與黃金本身的抗通脹、保值功能無關，且風險較高，因此並不適合缺乏經驗的朋友參與。互聯網黃金平臺應將風險提示放在首位，並建立有效的風險承受能力評估體系。
互聯網黃金投資，未來會受影響嗎？
首先要提醒大家，《徵求意見稿》所指的“黃金產品”，不包括黃金首飾、裝飾品等實物，而主要是指以“黃金賬戶”為依託的投資產品，強調的是黃金的金融屬性。所以，通過網上平臺交易黃金實物，暫不受影響。
但對於依託互聯網平臺進行的黃金投資，還是會有一定變化與影響，主要集中在兩個方面：
1、註冊與開戶的變化
以前我們在互聯網黃金平臺註冊，全流程都在網站內部解決。以後我們註冊，大概率會跳到銀行界面——畢竟，根據《徵求意見稿》的第一條禁令，互聯網機構不是持牌金融機構，沒有資格開黃金賬戶，只有銀行才可以。另外，上線了銀行存管的平臺，也會有相應的銀行開戶界面。
2、部分平臺存在“下線”壓力
上面說說了，如果互聯網機構要做代銷黃金的業務，註冊資本不能低於3000萬元，且不許做二級代銷。
以註冊資本金卡住市場源頭，有助於杜絕不良平臺的進入。但據小金觀察，目前一些交易規模、知名度較高的平臺，不滿足“3000萬元”的註冊資金門檻，且個別平臺存在二級甚至多級代銷嫌疑——前者相對好解決，但後者則不太好解決。如果處理不當，恐有“下線”壓力。
建議投資者審視一下自己投資的平臺，是否有這方面的合規壓力。如果有較明顯的不合規因素，可以選擇提現避險。
什麼樣的平臺不受影響？
整體來看，國內BAT佈局的大部分黃金業務，影響不大。
比如，螞蟻金服的黃金理財產品“存金寶”曾紅極一時。實際上，“存金寶”是博時基金旗下一款黃金ETF基金，主要投資於金交所的黃金現貨合約等品種。螞蟻金服做出的改變，就是將上千元的投資門檻降低到了1元。
去年，京東金融業餘中信信託等機構，共同推出了“京東黃金”理財板塊，支持黃金產品的隨時買賣，10元起投。
這些機構都是與銀行、基金、信託等金融機構合作推出黃金產品，清算、交割等服務都依託金融機構完成，受到的影響不算大。他們需要改進的是賬戶顯示，平臺賬戶與金融機構賬戶不能掛鉤。
另外，在銀行官網購買紙黃金等交易，還是不收影響的，只不過投資門檻比這些互聯網平臺要高。按照大多數銀行採取的10克為一個交易單位，目前金價約270元/克，那麼參與交易的起點金額大約要2700~3000元。
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