6月7日，中珠醫療（600568）發佈關於重大資產重組媒體說明會召開情況的公告。
臨時調整收購預案
此前4月28日中珠醫療公告稱，擬以支付現金的方式購買27名股東持有的康澤藥業（831397）74.5%股份，預估作價區間為18.33億元至20.12億元，以及2名股東持有的浙江愛德100%股權，預估作價為12.16億元。
5月16日，中珠醫療公告稱，收到上海證券交易所《關於對中珠醫療控股股份有限公司重大資產購買預案信息披露的問詢函》，上交所要求其對差異化定價方式、標的資產的行業經營與財務情況、標的資產的業績承諾與評估增值、本次交易對上市公司的影響等四大方面問題作進一步說明和補充披露。
6月6日，中珠醫療召開媒體說明會，對相關問題進行說明。
在說明會現場，中珠醫療宣佈調整收購方案，決定放棄收購浙江愛德。
除放棄收購浙江愛德，中珠醫療與康澤藥業收購案的財務顧問也將進行調整，擬終止與國金證券財務顧問委託關係，待康澤藥業與廣發證券終止持續督導主辦券商關係後，聘請廣發證券為本次重大資產重組的獨立財務顧問。
而後投服中心就標的資產估值的公允性和交易對價的合理性及上市公司的支付能力提出了質疑。
面向零售市場的藥商要爆發？
康澤藥業成立於2003年，主營業務是醫藥流通，核心業務是以外資藥品、慢病處方藥、國內一線品牌品種為主的全平臺分銷。
康澤藥業主營業務分為線上B2B、線上B2C、線下連鎖藥店和線下批發四個板塊，同時持有批發、零售連鎖、B2B及B2C等四證。
以2017年12月31日為評估基準日，採用收益法評估，康澤藥業100%股權的預估值為24.6億元，增值率為291.35%。
截止6月8日，康澤藥業尚未披露2017年年報。
業績快報數據顯示，2017年康澤藥業營收為23.61億元，同比增長34.45%；利潤處於下滑狀態，歸屬於掛牌公司股東的淨利潤6565.85萬元，同比下降9.54%。
在2018年藥品流通“兩票制”全面推行的背景下，康澤藥業的業務或受到重大沖擊。
但對於業績承諾方承諾康澤藥業2018年至2022年扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為1.35億元、1.70億元、2.05億元、2.40億元、2.60億元。
對於現在的康澤藥業無疑是一項挑戰。
差異化回購引爭議
康澤藥業在新三板一直備受投資者追捧，掛牌後，康澤藥業先後完成三輪定增融資，募資3.66億元，參與定增的包括天星資本、中科招商、上投摩根基金等投資機構。
在收購價格上，本次中珠醫療收購康澤藥業27名股東所持股份採取差異化定價。
康澤藥業實際控制人陳齊黛的康卡諮詢、上海良濟堂和南平良濟堂合計持有康澤藥業約63.81%股份，轉讓對價平均為9.80元/股至10.87元/股；廣發證券等24名股東合計持有約10.72%股權，轉讓對價平均為6.86元/股，前者較後者的轉讓價格高42.86%至58.45%。
值得注意的是，截止2017年6月30日，康澤藥業有高達421名股東，按此計算，意味著還有394名康澤藥業股東未能參與本次收購。
對於本次收購案之外的股東的股權回購，陳齊黛或其指定的第三方將同樣按照6.86元/股的價格，收購剩餘有意願出售的中小股東的股份。
對於定價不同問題，康澤藥業解釋稱，原因在於中小股東不承擔未來的業績補償責任和風險。
據康澤藥業6月5日披露的最新進展，截至公告日，公司已與所有中小股東取得了聯繫，大多數中小股東已簽署書面的股份回購協議或是繼續持股確認函。目前還有少數中小股東在經公司催促後仍未簽署回購協議或繼續持股確認函。
6月6日召開的中珠醫療媒體說明會上，中珠醫療財務總監劉志堅表示，截至目前上市公司收購康澤藥業74.52%股份以後，沒有後續購買剩餘股權的計劃和安排。本次交易也不以交易對方完成小股東收購或承諾完成小股東收購為前提。
（部分內容來源挖貝網、中證網、東方財富網、賽柏藍等）
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