鋼市，不以漲價喜，不以跌價憂！
馬上進入4月下旬了。從最近鋼市行情表現來看，期現表現仍然是差別很大的。期貨由大幅反彈進入區間震盪，現貨上漲費勁，基差修復的已經很小了。但是建材最近一週的成交量呢，比上一週日均成交量還要低2萬噸左右，和去年同期相比，已經基本持平了。隨著宏觀利好政策不斷出臺，各項復工加緊落地，加上唐山限產新規熱風颳起，能不能再次拉動價格出新高，這是很多人關注的。畢竟4-5月份，隨著各省市的經濟、就業迫切需要，需求終歸該來的還要來，不該來的，也慢慢清晰。鋼市行情該怎麼走，也就快出方向了。
鋼市，不以漲價喜，不以跌價憂！也就是不過分看漲，不過分看跌！為什麼說不要期待鋼市大漲呢？原因很簡單，不愁沒有東西賣。如果你去市場走一圈，很多倉庫堆積如山的螺紋都已經鏽跡斑斑。降庫是正常降，哪一年進入2季度不降庫存都不是進入下降週期？後期庫存快速下降持續的時間才顯得重要。3月份就喊需求恢復，4月份要爆發，大小財政優惠政策若干項，前後降準、釋放流動性也不必說，旺季驅動需求強勁。但是現貨呢？一直不溫不火，期鋼最高反彈了快400塊錢了，現貨才勉強上來100塊錢。這裡的一個壓制就是高庫存，還是比較高，制約鋼價反彈。另外一點，大家看到了，一季度經濟數據差，3月份在修復，但不是趨勢性反彈。隨著國外疫情4月份這麼嚴重，美國甚至控制社交到2020年，三駕馬車中出口數據的疲弱，2季度才真正顯現出來。這種背景下，目前鋼市還走不出趨勢性行情來！
但是是不是不大漲，就要大跌呢？其實也不要過分看空下跌
為什麼不過分看跌呢？原因也很簡單，真正支持市場的“剛需”，2季度已經體現出往強走的勢頭。尤其是基建，房地產數據，我們看到了非常好的一面。基建投資同比降幅由前值-26.86%至-7.82%，3月地產投資轉正為+1.15%。1-3月份房屋新開工面積28203萬平方米，下降27.2%，降幅收窄17.7個百分點。施工面積717886萬平方米同比增長2.6%，增速比1—2月份回落0.3個百分點。2019年1-3月份是什麼狀態呢？是同比增長8.2%之後為699444萬平方米。今年的基數比去年大的多，用鋼量不言而喻。另外，3月份挖掘機企業漲價，銷量49408臺，同比增加5130臺，同比增長11.59%。也可以看出基建開工在加快。最差的需求表現，很難比2月份需求停滯更嚴重了。上週上海市場終端線螺周採購量環比增加兩位數也是需求恢復向好的一個驗證。主要談談供給。供給是3月中下旬開始就在建材品種開始增加跡象了。一季度粗鋼產量同比增1.20%，進入4月份，五大品種產量基本都恢復增長。全國高爐開工率升至為68.65%，唐廠高爐產能利用率76.32%，全國電爐開工率基本達到了64%。這說明供給還是恢復很快的。問題是，儘管供給也在增長，但如果到了天花板，不再增長了，這也對行情是一個極大利好。那麼產量還有多大的上升空間，已經不大了。一方面唐山限產，不管能否完全落實，控制的還是很嚴格的。另一方面是利潤決定產量，低利潤是常態，這是目前礦石、鋼價、鋼鐵供需關係共同作用的結果。
