今天才子哥要說說香港上市的物業管理公司，今年表現都很好的一個原因是背後都有大的地產公司作為後盾，可以以大養小，輸送利潤，提供穩定的上漲業績給物業公司。地產公司估值只有個位數，而這些物業公司估值動輒30倍，所以從集團利益出發的角度上來看，孰重孰輕顯而易見，把公司養肥了再反哺地產業務，正向循環的。
從投資者角度來說，一個每年都提供20-30%增長的商業模式也逐漸被市場仍可，所以在大經濟不景氣的當下，也願意給更好的估值，報團取暖也就是這個道理。
但是從商業模式的角度，物業管理公司的模式其實並沒有想象那麼好，沒有護城河，漲物業費和收物業費都是挺難的，很多漲價要通過業主為大會通過，但也有服務做得不錯的深的業主之心，但是也基本上是地產公司為了賣房子累計的一種口碑而提供的額外服務，何況人家地產公司大佬也說了做物業是不掙錢的，有時候需要貼錢，但為了提供更好的口碑所以必須要做到位。除此之外，物業的成本人工是大頭，而人工這幾年一直在漲。
從估值的角度，現在一線物業公司估值普遍30倍以上，碧桂園市值2300億，而碧桂園服務730億，物業管理公司的市值都佔到物業開發公司30%以上了，這個比率有點太高了，不過存在即是合理，而理性其實經常會被感性主導，但長期來看都不過公司和市場是要回歸理性的。本欄目本著不黑哪個行業和上市公司的宗旨，所以也不會去惡意唱空那個行業和上市公司，只是抒發一下才子哥我自己的意見。索羅斯也說過翻身性原理，漲了公司還要漲，所以短期趨勢還真難判斷，但是香港這個市場是這樣子的，只要一個大行業火了，就會有無比大量的公司來上市，而且一年裡給你上個10家8家的，大凡是看到這份信號的話，那就要小心了，因為稀缺性受到挑戰了。今天就說到這兒啦，大家保重！
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