保費下降將產生什麼樣的風險，產險公司和壽險公司又有所差別，但是承保之風險已經開始暴露，並在劇增，2季度將開始逐步爆發。怎麼辦呢？回想一下公司曾經做過的壓力測試，拿出來看看還有用嗎？
——陳輝博士
疫情之影響
《中國保險業安全研究 | 疫情之影響》談到：無論是採取何種方式預測，如果2020年GDP零增長，其結果一定是保費收入零增長或負增長；同樣，可以預測2020年費非保費收入將下降30-50%。
《中國保險業安全研究 | 問題之初探》針對2020年2月份的數據提出了十大問題，這十大問題
2020年，我們必須清醒的知道，我們的步伐已經被打亂。年初的預算已經成了“預算”。如果零增長，我們將看到的結果如圖1、圖2所示，這也許是比較理想的狀態。現實又如何呢？
產險影響
1險種概況
表1給出了2020年1-2月份各險種保費收入及簡單賠付率情況，根據圖1給出的2020年增長率預測值0%，我們簡單預測了2020年各險種的保費收入數據。
我們看到多數險種出現了負增長，正如我在《漫談產品：談了什麼（收藏版）》中分析的那樣，大多數險種背後的支撐是GDP。
- 企財險：關注與工業增加值、GDP等指標的關係；
- 家財險：關注與住宅商品房保有量、家庭數目等指標的關係；
- 車險：關注與新車銷售量、民用汽車保有量等指標的關係；
- 工程險：關注與GDP、建築業增加值等指標的關係；
- 責任險：關注與侵權案件數、侵權案件金額等指標的關係；
- 信用險：關注與進出口總額、出口總額等指標的關係；
- 保證險：關注與信貸融資規模、社會融資規模等指標的關係；
- 船舶險：關注與民用機動船總噸位數、民用機動運輸船數、進出口貿易額等指標的關係；
- 貨運險：關注與進出口總額、GDP、FOB/CIF等指標的關係；
- 特殊險：關注與航空航天、核電站建設、海洋石油開發等指標的關係；
- 農險：關注與農業總產值、耕地面積、林業面積等指標的關係；
- 產險健康險：關注與衛生總費用、政府衛生支出、社會衛生支出、個人現金衛生支出、人均衛生費用等指標的關係；
- 產險意外險：關注與人均可支配收入、家庭年均旅遊支出、家庭資產負債情況等指標的關係；
- 其他險：關注與互聯網經濟、上網人數等指標的關係。
2公司概況
表2給出了82家財險公司2020年1-2月份的保費收入、保費增長、市場份額、簡單賠付率等情況，同時給出了各家公司2020年1-2月份的業務結構佔比情況。
通過表2我們看到什麼？47家公司出現了負增長，其中信利保險直接退出了直保市場；負增長超過20%的公司有22家；還有什麼呢？
壽險影響
1險種概況
表3給出了2020年1-2月份各險種保費收入及簡單賠付率情況，根據圖2給出的2020年全年保費增長率預測值0%，我們簡單預測了2020年各險種的保費收入數據。
我們看到多數險種出現了負增長，正如我在《漫談產品：談了什麼（收藏版）》中分析的那樣，大多數險種背後的支撐是GDP。
- 人壽保險：關注與GDP、M2供應量、衛生總費用、總人口、居民可支配收入、滬深300指數以及上述指標的波動率等指標的關係；
- 健康險：關注與GDP、M2供應量、居民可支配收入、衛生總費用、政府衛生支出、社會衛生支出、個人現金衛生支出、人均衛生費用等指標的關係；
- 意外險：關注與GDP、居民可支配收入等指標的關係；
- 普通型壽險：關注與GDP、總人口、利率、居民可支配收入、居民儲蓄存款總額等指標的關係；
- 分紅型壽險：關注與GDP、總人口、利率、居民可支配收入、居民儲蓄存款總額、債券收益率曲線等指標的關係；
- 萬能型壽險：關注與GDP、總人口、利率、居民可支配收入、居民儲蓄存款總額、M2供應量、股票市場指數、債券收益率曲線等指標的關係；
- 投資連結型壽險：關注與GDP、總人口、利率、居民可支配收入、居民儲蓄存款總額、M2供應量、股票市場指數、債券收益率曲線等指標的關係；
2公司概況
表4給出了91家壽險公司2020年1-2月份的保費收入、保費增長、市場份額、簡單賠付率等情況，同時給出了2020年1-2月份各家公司業務結構佔比情況。
通過表4我們看到什麼？33家公司出現了負增長，其中外資壽險整體負增長11.7%；負增長超過20%的公司有19家；還有什麼呢？
3非保收入概況
新會計準則實施之後，萬能險和投連險保費進行了分拆，一部分確認為保費收入（1%左右），大部分確認為非保險合同交費，其中萬能險稱為保戶投資款交費，投連險稱為獨立賬戶交費。
對於萬能險和投連險不再確認為保費部分我們統稱為非保險合同交費，表5給出了了91家壽險公司2020年1-2月份的保費收入和非保險合同交費。
通過表5我們看到什麼？非保險合同交費39家公司出現了負增長，其中負增長超過20%的公司有27家，整個行業負增長48.02%；保費收入和非保險合同交費合計38家公司出現了負增長，其中負增長超過20%的公司有23家；還有什麼呢？
承保之風險
一年之計在於春，開門紅就這樣落幕了。無論是產險公司還是壽險公司，都不忍直視1季度的數據，寄希望於2季度的舉措也已經遙遙無期。
產險市場變遷20年，88家產險公司，14大險種，家家有本糊塗的賬：
壽險市場變遷20年，91家壽險公司，3大險種，4大類型，6大渠道，4種繳費，2種投保，，家家有本難唸的經。
保費下降將產生什麼樣的風險，產險公司和壽險公司又有所差別，但是承保之風險已經開始暴露，並在劇增，2季度將開始逐步爆發。
怎麼辦呢？回想一下公司曾經做過的壓力測試，拿出來看看還有用嗎？
國際疫情影響下的保險業
“國際疫情影響下的保險業”系列研究將與大家一起研判這場突如起來的新冠疫情對我國保險業運行的影響，探討應對疫情衝擊的保險對策，有效防控我國保險業發生系統性風險，保證中國保險業安全。
《中國保險業安全研究 | 問題之初探 》：隨著新冠疫情在全世界範圍內的不斷蔓延，全球經濟金融運行的不確定性顯著增強。為此，我們需要研判疫情對我國保險業運行的影響，並探討應對疫情衝擊的保險對策，有效防控保險業發生系統性風險，保證保險業安全。
《中國保險業安全研究 | 金融之保險》：經過70年的高速發展，中國已經是一個世界性的金融大國，我們擁有世界最大規模的信貸市場和外匯儲備規模，擁有世界第二大的股票市場、債券市場和保險市場，所以保持好中國金融市場的穩定就是對全球金融穩定的重大貢獻。
《中國保險業安全研究 | 保險之家底》：保險，作為一個強監管的行業，屬於奇缺的貨物；所以，一旦控制了保險的金融力量，從中牟取暴利也就不足為奇了。最近20年保險業年化ROE跑贏了GDP名義增長率、M2供應量增長率、滬深300指數年化增長率、CPI指數年化增長率……總體來看，保險業家底還算比較殷實。
《中國保險業安全研究 | 風險之源頭》國際疫情影響下，中國保險業暴露的十大問題隱含了四大風險：傳統風險、經營風險、宏觀環境風險、全球風險的傳染和傳遞等；基於十大問題背後的四大風險，我們找到了中國保險業安全問題的四大風險源頭：最大的不確定性（金融危機）、最大的風險源（投資業務）、重大的危險源（承保業務）和重大的隱患源（保險機構）。
《中國保險業安全研究 | 疫情之影響》：2020年，基於目前的市場環境和歷史數據預測，預計保費零增長，投資收益率為2.34%，整個行業將虧損1500億。這些預測也許是極端不利情景的壓力測試，也許是基本情景下的經營結果，我們還無從下定論。因為疫情的發展還存在不確定性，目前要判斷其對經濟和保險的影響為時尚早，我們現在所看到的對於保險業的危害可能只是冰山一角。
……未完待續。
