公司的經營情況和經營能力，影響其股利政策。
1）盈餘的穩定性
公司是否能獲得長期穩定的盈餘，是其股利決策的重要基礎。盈餘相對穩定的公司相對於盈餘不穩定的公司而言具有較高的股利支付能力，因為盈餘穩定的公司對保持較高股利支付率更有信心。收益穩定的公司面臨的經營風險和財務風險較小，籌資能力較強，這些都是其股利支付能力的保證。
2）公司的流動性
較多地支付現金股利會減少公司的現金持有量，使公司的流動性降低。這裡公司流動性是指及時滿足財務應付義務的能力；而公司保持一定的流動性，不僅是公司經營所必需的，也是實施股利分配方案時需要權衡的。
3）舉債能力
具有較強舉債能力（與公司資產的流動性相關）的公司因為能夠及時地籌措到所需的現金，有可能採取高股利政策；而舉債能力弱的公司則不得不多滯留盈餘，因而往往採取低股利政策。
4）投資機會
有著良好投資機會的公司，需要又強大的資金支持，因而往往少發放股利，將大部分盈餘用於投資。缺乏良好機會的公司，保留大量現金會造成資金的閒置，於是傾向於支付較高的股利。正因為如此，處於成長中的公司多采取低股利政策；處於經營收縮中的公司多采取高股利政策。
5）資本成本
與發行新股相比，保留盈餘不需花費籌資費用，是一種比較經濟的籌資渠道。所以，從資本成本考慮，如果公司有擴大資金的需要，也應當採取低股利政策。
6.舉債需要
具有較高債務償還需要的公司，可以通過舉借新債、發行新股籌集資金償還債務，也可直接用經營積累償還債務。如果公司認為後者適當的話（比如，前者資本成本高或受其他限制難以進入資本市場），將會減少股利支付。
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