由於新冠疫情對經濟的破壞性衝擊在3月愈發明顯，全球第一季併購(M&A)活動銳減28%至2016年以來最低，從去年同期的9640億美元降至6980億美元，為2016年以來最低水平。
由於新型冠狀病毒疫情的影響導致的世界經濟和金融市場混亂，企業併購的取消和延期已開始出現。美國辦公設備巨頭施樂(Xerox)放棄對惠普(HP)的收購，美國大型製藥廠商輝瑞(Pfizer)則推遲了普強業務與邁藍的合併。全球的併購件數已降至約15年來最低水平
下面，我們從第一季度發生的大型併購中梳理了有代表性的十大企業併購案，按信息披露的時間順序提供給大家參考。
中化集團與中國化工籌劃重組
01中化國際、安迪蘇等多家上市公司公告稱，接到實際控制人來函，中國中化集團有限公司(中化集團)正與中國化工集團有限公司(中國化工)籌劃戰略性重組。重組方案具體內容及其實施尚須履行相關批准和監管程序。中化集團與中國化工均為世界財富500強公司，中化集團擁有員工約6萬人，業務涵蓋能源、化工、農業等不同行業。中國化工則是國內最大的化工企業，旗下員工約16萬人。中國化工集團與中化集團宣佈，正在將旗下農業板塊主要資產整合進中國化工集團新設立的控股公司中農科技。中農科技擬更名為“先正達集團股份有限公司”，總部設於上海。中國化工擬將其持有的先正達股份公司(Syngenta A.G.)100%的股份和安道麥股份有限公司74.02%的股份劃轉至先正達集團，同時，先正達集團擬受讓中化集團下屬農業板塊的主要資產。此次涉及注入的板塊資產總額規模逾2000億元。
法國兩大支付公司將合併
02法國最大的兩家支付公司源訊(Worldline)和Ingenico宣佈合併，組建歐洲領先的支付公司。Worldline將以78億歐元(合86億美元)收購Ingenico。這兩家公司2019年的營收總計達到53億歐元。Worldline的市值是其銷售額的四倍，是Ingenico市值的兩倍。合併後公司的荷蘭競爭對手Adyen市值為250億歐元。
科氏工業收購軟件公司Infor
03 美國最大私人企業之一的科氏工業(Koch Industries)收購企業級管理軟件公司Infor。科氏工業旗下的Koch Equity Development將收購由Golden Gate Capital資本持有的Infor剩餘股權。交易將於2020年上半年完成，該交易條款並未披露。Infor將成為Koch Industries的獨立子公司，並繼續在其現有的管理團隊下獨立運營。本次收購價格據稱達到了130億美元。私人控股科技公司Infor成立於2002年，總部在美國紐約，是全球第三大企業級應用軟件及服務供應商，2018年全年營收31.28億美元。
阿爾斯通收購龐巴迪火車業務
04法國阿爾斯通(Alstom)已就收購加拿大龐巴迪(Bombardier)的鐵路業務簽署諒解備忘錄，同意收購龐巴迪的軌道交通設備子公司——龐巴迪運輸公司。這筆交易使龐巴迪的鐵路部門的企業價值(包括債務)達到了82億美元。交易完成後，阿爾斯通將獲得約750億歐元的未交貨訂單及約155億歐元的營業收入。魁北克儲蓄投資集團承諾將所持股權出售獲得的約20億歐元，再追加7億歐元投資阿爾斯通，以持有阿爾斯通約18%的股份，成為其最大股東。
摩根士丹利收購億創理財
05摩根士丹利(Morgan Stanley)宣佈，以130億美元的價格收購億創理財(E*Trade Financial Corp).，使這個華爾街巨頭增添零售經紀業務的同時，也延續了行業整合趨勢。此次全股票收購交易將使摩根士丹利管理的客戶資產在2.7萬億美元的基礎上再增加3600億美元。摩根士丹利還獲得了E*Trade的直接面向消費者和數字化的能力，以補充其以諮詢為中心的全方位服務經紀業務。
蒂森克虜伯出售電梯業務
06德國工業巨頭蒂森克虜伯(thyssenkrupp)已同意將其電梯業務以172億歐元的價格售予安宏資本(Advent)、盛峰資本(Cinven)和德國RAG基金組成的一個私募財團。作為交易的一部分，蒂森克虜伯將把這筆收益中的12.5億歐元再投資，以收購該項業務的部分股份。處在巨大債務和財務壓力下的蒂森克虜伯，急需用電梯業務來拯救惡化的業績。這項交易預計在今年6月30日完成。此前，芬蘭通力電梯曾被視為有力競爭者。
賽默飛世爾將收購QIAGEN
07賽默飛世爾(Thermo Fisher)將收購德國QIAGEN，這筆交易估值104億歐元(約合115.9億美元)，預計將於2021年上半年完成。收購包括QIAGEN約14億美元的債務。QIAGEN是生命科學和分子診斷解決方案的領先提供商，在25個國家/地區的35個地點擁有約5100名員工。該公司2019年的收入為15.3億美元。本次交易有望通過具有吸引力的分子診斷功能(包括傳染病測試)來擴展雙方在專業診斷領域的產品組合。
Exor集團出售PartnerRe
08歐洲最大家族控股公司之一的Exor集團達成將再保險公司PartnerRe出售給法國Covea的協議，這筆交易的價值約90億美元。Exor集團在2016年以67億美元的價格收購了PartnerRe。該交易將創建全球第三大再保險公司。Exor集團控制著菲亞特克萊斯勒集團、法拉利和凱斯紐荷蘭工業等大型企業。未上市的Covea，是法國最大的財產和財產保險公司之一。在完成監管等要求後，該交易預計將於2020年底完成。
怡安保險和韋萊韜悅達成合並
09全球第二大保險經紀公司怡安保險集團(Aon plc)宣佈，將以換股方式收購業內第三大的韋萊韜悅(Willis Towers Watson)，從而成為全球最大保險經紀公司，此項交易價值近300億美元。這是全球保險經紀行業迄今為止最大的併購交易，合併後公司的市值接近800億美元，超過目前業內第一的威達信(Marsh & McLennan)。怡安股東將擁有合併後公司約63%股份，韋萊韜悅將擁有37%股份。合併後的公司名稱為Aon，總部仍將位於倫敦。在滿足各種監管條件後，交易預計將於2021年上半年完成。
Tesco出售泰國馬來西亞業務
10英國最大的零售商Tesco表示，該公司已同意將其在泰國和馬來西亞的業務以106億美元的價格出售給正大集團(CP Group)，並且此後將向股東返還50億英鎊。這筆交易取決於股東的批准，以及泰國和馬來西亞監管部門的批准，預計將於2020年下半年進行。此前，Tesco已將中國合資企業的20%的股份出售給了華潤集團旗下子公司，徹底退出中國市場。
在第一季度完成的大型併購
巴西美妝集團Natura & Co.完成對雅芳公司(Avon Products, Inc.)的收購，成為年收入超過100億美元的全球第四大美妝集團。收購完成後，該公司目前擁有雅芳(Avon)、Natura、美體小鋪(The Body Shop)和伊索(Aesop)等幾大品牌組合。
瑞士製藥巨頭諾華(Novartis)已經完成97億美元對The Medicines Company公司的收購。該筆收購於2019年11月宣佈，此次收購的核心資產是一款降膽固醇RNAi藥物inclisiran。
格南登福(Gardner Denver)完成與英格索蘭(Ingersoll Rand)工業集團合併，成為“新”英格索蘭(Ingersoll Rand Inc.)。新英格索蘭將成為關鍵流量方案創新和工業技術領域的全球領先者，在世界各地擁有16,000多名員工，主要生產空氣壓縮機、泵、鼓風機、知名的Club Car品牌多功能車，以及流體管理、裝載和物料吊裝系統。英格索蘭的溫控系統業務成為新公司特靈科技(Trane Technologies)。
在第一季度宣佈失敗的大型併購
施樂公司(Xerox Holdings Corp.)宣佈放棄對個人電腦和打印機巨頭惠普(HP Inc.)的敵意收購。之前施樂試圖吞併一家收入是自身六倍多的企業，這一決定結束了一場持續五個月的併購戰。新冠病毒疫情全球擴散，造成了經濟不確定性，促使施樂取消了要約。惠普的公司規模比施樂要大，市值也高於後者。
運營7-11便利店的柒和伊控股(Seven & I Holdings)放棄收購美國石油冶煉企業馬拉松原油公司(Marathon Petroleum Corp.)的便利店共設型加油站部門“Speedway”。雙方未能就約220億美元的收購額達成妥協。柒和伊旗下的美國7-11是在美國國內運營約9000家店鋪的最大連鎖便利店企業。
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